国联证券,嘉实基金,光大证券,华宝基金,中泰证券,国泰君安证券

问:公司今年对品牌和营销费用投放的规划是怎样的?

答:品牌建设是一个长期的过程,公司基于品牌力层面的需要,今年对于品牌方面的投入还是会持续的。去年二季度公司费用投放维持在较高水平,特别是抖音渠道的投放力度较大,今年相对会谨慎一些,更多地会考虑费用投放的产出比,提高费用投放效率和有效性。

问:23年公司产品均价表现如何?影响因素是什么?展望24年有什么趋势?

答:23年全年产品均价波动较大,受外部环境影响,从二季度开始,公司面临着平台和品牌之间的竞争,导致产品均价往下走。产品均价下降主要是两个维度的因素,一方面是竞争加剧,促销力度大。另一方面是公司产品结构发生变化,低客单价产品销售占比在提升,高客单价产品销售占比在减少。目前公司基于均价下滑的情况,未来会不断补充新品,尝试丰富产品结构,拉宽产品的价格带来改善。

今年二季度开始公司均价应该会有所改善,公司会加快新产品的上新节奏,推出高客单价的产品,改善产品结构。策略上往偏高端的产品布局,给消费者提供有质价比的产品。

问:当前小家电行业景气度偏平淡,怎么看待份额向头部集中的竞争格局?

答:目前竞争格局是有向头部集中的趋势。

面对这样的趋势,对企业运营管理的要求比较高,主要体现在快速反应的能力、产品的推新速度、费用管控能力以及降本增效的能力等,各个维度都非常考验企业的组织能力和组织效率。

问:传统电商平台过去盈利能力的变化趋势是怎样的?包括基于现在的市场的情况,如何去展望传统电商平台在未来盈利能力的趋势。

答:传统电商平台的盈利能力逐渐受到挑战,因为流量费用持续上升,流量达到瓶颈,现在进入存量竞争的格局,导致盈利能力会受到挤压。这其实已经持续了比较长的时间,直到去年影响会更加直接。尤其是需求不振,行业整体盈利能力也在往下走。

平台方对这方面应该也会有所考虑,因为如果再这样发展下去,可能会出现整体性的问题,相信平台也会去考虑整个生态的健康发展。所以我觉得接下来应该会处于相对平稳的状态。

小熊作为品牌方,在产品策略、产品结构、运营效率等维度努力创新突破,以此来提高或者维持合理的盈利能力。

问:展望未来,公司产品的均价层面及对中高端产品的份额有什么目标?

答:首先,公司的战略方向是要做强主流品类,提高小熊在主流品类的市占率,如果在主流品类上我们能够破局,也有利于提高小熊品牌的市占率,拓展我们的发展空间。

另外,公司要开拓更多高客单价产品,不要局限于客单价偏低的产品,打开更宽的价格带。近期我们也会推出高单价的产品,目前我们已经推了一款千元级的双筒洗衣机,未来会有越来越多千元以上的产品推出市场。公司总体均价上移,偏价格低的产品和入口产品还是会继续维护好,保住原有用户群体。

问:公司怎么看待京东小店、天猫小店等下沉渠道?小熊是否有借这些渠道在下沉市场实现增长的路径?

答:小熊在线下渠道一直以来是比较弱的,线下渠道如今宏观来看也处在相对稳定的状态,近年来随着线上销售的营销费用上升,有些品类也更适合线下渠道。

目前我们也在加大力度做京东的下沉渠道,此外天猫优品、苏宁等线下渠道也有布局。线下渠道拓展之后,可能小熊未来在线上线下会达到相对平衡的状态,并能够更好地解决品类的拓展问题。

问:目前跨境电商的规模有多大,国内外产品的区别?

答:目前跨境电商主要以亚马逊为主,规模上来说不算很大,去年实现了破亿的规模,增速相对在较高水平。

公司出口至各个国家的产品都有差异,因世界各地的生活习惯和消费水平不一样,需要根据各个国家的情况进行市场分析后去做选品、定价等一系列工作,以匹配当地消费者需求。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息与释放进度**：
   调研记录中没有直接提及具体的产能信息和释放进度，因此无法直接分析。

2. **未来新的增长点**：
   - 推出高客单价产品，改善产品结构。
   - 开拓高客单价产品，拓宽价格带。
   - 推出千元级双筒洗衣机等新产品。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内竞争加剧，促销力度大，产品均价下降。
   - 国外市场需要根据不同国家的消费习惯和水平进行产品选品和定价，有国产替代的可能性。

4. **行业景气情况**：
   - 小家电行业景气度偏平淡，份额向头部集中。
   - 传统电商平台盈利能力受挑战，流量费用上升。

5. **销售情况**：
   - 国内销售面临竞争和促销压力，产品均价下降。
   - 海外销售规模不算大，但增速较高。

6. **成本控制**：
   - 公司注重费用管控能力和降本增效的能力。

7. **产品定价能力**：
   - 产品均价受竞争和产品结构变化影响，公司计划通过推出高客单价产品来改善。

8. **商业模式**：
   - 品牌建设，注重品牌力。
   - 电商平台销售，同时考虑线下渠道的拓展。

9. **坏账情况**：
   调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入与进度**：
    - 公司计划不断补充新品，推出高客单价产品。

11. **护城河**：
    - 品牌力建设。
    - 产品创新和结构调整。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 提及了千元级的双筒洗衣机，但未提及具体原材料依赖。

13. **题材与优劣势分析**：
    - 优势：品牌建设，产品创新，线上线下渠道拓展。
    - 劣势：电商平台盈利能力受挑战，国内销售竞争压力大。
    - 风险点：电商平台流量成本上升，需求不振。

14. **分红情况与计划**：
    调研记录中未提及分红情况和计划。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司计划推出新产品和改善产品结构，以及对电商平台和线下渠道的平衡发展，预计公司将努力提升盈利能力。
    - 然而，由于行业景气度和竞争格局的影响，公司业绩仍面临不确定性。

**综合判断**：
公司在品牌建设、产品创新和渠道拓展方面有明确的战略规划，但同时也面临着行业竞争加剧和电商平台盈利能力下降的挑战。公司的未来业绩预期需要谨慎乐观，特别是在没有具体实施细节的情况下。