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一、介绍公司2023年度及2024年一季度业绩情况

2023年,公司代工制造业务客户面对全球经济及消费市场压力,整体处于消化库存阶段,对于供应商的成品采购需求有所放缓。公司依托全球化布局优势和先进生产制造能力,在巩固箱包品类竞争优势的同时积极拓展服装品类代工业务,加速推进新老客户份额提升,在困境中逆势取得了行业中亮眼的增长表现。公司品牌经营业务聚焦“小米”及“90分”品牌,聚焦拉杆箱及包袋等出行品类产品,受益于国内市场终端出行需求的快速释放,公司积极推出新品、形成各渠道差异化产品矩阵,经营业绩显著提升。2023年,公司实现营业收入310,490.25万元,同比增长13.28%;实现归属于上市公司股东的净利润11,562.19万元,同比增长146.49%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,881.30万元,同比增长587.29%。

2024年一季度,公司实现营业收入90,990.75万元,同比增长22.92%;实现归属于上市公司股东的净利润7,105.75万元,同比增长102.95%,;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.814.64万元,同比增长121.43%。创公司历史新高。

二、主要问题及回答

1、公司2023年代工制造端收入和毛利率提升的原因是什么?

答:2023年,公司代工制造收入同比增长11.17%,主要系公司坚持深耕优质品牌客户战略,巩固箱包制造领域优势稳步提升箱包品类份额,同时拓展纺织服装及面料领域收入新增量所致。代工制造毛利率提升1.90%主要系客户结构优化、高毛利订单占比提升,同时公司持续推进精益管理和数字信息化建设所致。

2、公司在运营和供应链管理方面有何优势?

答:公司创始团队来自联想集团、惠普等知名IT企业,同时还引进了多名服装和箱包行业资深优秀人才、世界500强企业人才,以及消费品行业、零售行业的优秀人才,打造出一支跨界团队,擅长将来自IT等行业高效、迅速、灵活的反应能力和跨界思维较好地应用到传统制造业,同时公司持续深化供应链管理,与科思创(原德国拜耳)、杜邦、日本东丽、YKK、Segway等知名供应商建立了稳定的合作关系,形成了“深度产品供应链+跨界运营”等核心竞争优势,能够针对复杂的市场环境快速反应,提高企业竞争力。

3、公司在数字化管理方面有什么优势?

答:公司在行业内率先引入SAP系统、率先采用精益管理模式。公司通过引入SAP系统,全面实现公司业务数据化,实现工厂管理向信息化、数字化、智能化管理转型升级,提高业务效率,降低管理成本。公司通过持续深化精益管理,投入较少的人力、较少的设备、较短的时间和较小的场地创造出尽可能多的价值,实现产品质量更高,成本更低,交货期更短,灵活性强,团队协作性高。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司在2023年代工制造业务收入同比增长11.17%，毛利率提升1.90%，这表明公司在产能利用和效率提升方面取得了进步。通过优化客户结构和提高高毛利订单的占比，公司在产能释放上表现出了积极的迹象。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司在箱包品类的竞争优势巩固和服装品类代工业务的拓展是未来的增长点。同时，品牌经营业务聚焦“小米”及“90分”品牌，通过推出新品和差异化产品矩阵，有望成为新的增长动力。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体的国内外竞争情况和竞争对手信息。但公司通过全球化布局和先进生产制造能力，可能在国内外市场中具有一定的竞争力。国产替代的空间需要进一步分析公司产品与国外同类产品的竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 2023年，公司面对全球经济及消费市场压力，整体行业可能处于调整期。但公司通过积极措施实现了逆势增长，表明公司所在行业可能正逐步恢复。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，受益于终端出行需求的快速释放。海外销售情况未在调研中提及，需要进一步信息。

6. **成本控制**：
   - 公司通过精益管理和数字信息化建设，如引入SAP系统，有效控制了成本，提高了效率。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及产品的定价能力，但毛利率的提升可能暗示公司在定价方面具有一定的优势。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“深度产品供应链+跨界运营”的商业模式，结合了IT行业的高效反应能力和传统制造业的深度供应链管理。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提及研发的具体投入和进度，但公司在数字化管理和精益管理方面的投入表明公司重视持续改进和创新。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其全球化布局、先进生产制造能力、供应链管理、跨界团队和数字化管理等方面。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品名称包括拉杆箱及包袋等出行品类产品。依赖的原材料信息未在调研中提及。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：全球化布局、先进生产制造能力、供应链管理、跨界团队。
    - 劣势：调研中未提及明显的劣势。
    - 风险点：全球经济波动、市场竞争、原材料价格波动等。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况和计划，需要查阅公司的财务报告和公告。

**未来一年业绩预期**：
结合当前经济环境，公司在2023年和2024年一季度均实现了营收和净利润的增长，显示出较强的市场适应能力和盈利能力。但需注意全球经济波动和市场竞争可能带来的风险。对于调研中提及的积极措施，应保持谨慎态度，关注其实际执行情况和效果。