上海拾贝能信私募基金管理合伙企业(有限合伙),太平基金管理有限公司,深圳中天汇富基金管理有限公司,国泰君安证券股份有限公司,其他4家机构投资者,东兴证券股份有限公司,深圳前海辰星私募证券投资基金管理合伙企业(有限合伙)

Q1、请先简要介绍一下公司的主要业务以及公司2023年度、2024年第一季度的业绩情况。

答:永福股份是一家电力能源综合服务商,国家高新技术企业,我们深耕电力能源行业近30年,聚焦清洁能源、新能源、储能、智能电网等领域,以让电力更清洁更智慧为使命,朝着“成为国际知名的电力能源综合服务商”的愿景前行。我们致力于为客户提供电力能源规划咨询服务、电力能源综合集成解决方案(涵盖开发、咨询、设计、EPC、智能运维)、分布式光伏集成产品及服务、数字能源产品及服务,以先进的解决方案、产品和服务,持续为客户创造价值,为电力能源绿色低碳转型升级、数字化、智能化发展作出贡献。

2023年度,公司坚持战略引领,围绕“一体两翼”业务布局,加大投入,加快推动新兴产品业务发展,向着电力能源综合服务商进一步转型升级。报告期内,实现营业收入20.34亿元,同比减少7.20%,归属于上市公司股东的净利润5,432.92万元,同比减少35.25%。

2024年第一季度,公司实现营业收入4.33亿元,同比增长27.04%,归属于上市公司股东的净利润1,823.87万元,同比增长4.50%。

Q2、请分板块具体介绍一下2023年业绩。

答:公司目前的业务布局,我们总结为“一体两翼”,一体就是传统业务电力能源综合集成解决方案,两翼是指分布式光伏集成产品和数字能源产品两个新兴产品业务,上述新兴产品业务是我们经过多年研究和储备,在2022年推出的。2023年,这三个板块的具体情况如下:

电力能源综合集成解决方案业务方面,营收约14.6亿元,其中新能源、清洁能源、储能业务占比约60%,电网业务占比约40%。

分布式光伏集成产品及服务方面,营收约5.2亿元,较2022年增长超500%。

数字能源产品及服务方面,营收近5,600万元,其中数字储能、数字新能源、数字电网这三大序列产品业务收入较上年同期增速明显,传统的信息化服务业务收入略有下降。

Q3、请谈谈2023年度业绩变动的主要原因。

答:2023年公司营业收入较上年同期略有下降,净利润有所下滑,主要受几个因素影响:

一是,2023年公司新兴产品业务处在发展初期,为了给业务后续发展打造扎实基础,公司在研发创新、团队建设、平台构建、市场营销等方面有较大投入,因此新兴产品业务营收快速增长,而利润贡献相对滞后,同时也对公司整体利润产生了一定的影响。后续随着新兴业务逐步成熟并实现规模化发展,业务利润预计将逐步释放。

二是,2023年我们加大了国际市场的开拓力度,聚焦东南亚、南亚等“一带一路”重要区域,充分发挥高效的机制优势和服务优势,持续开拓海外市场,成效较明显,订单落地转化为营收和利润需要些时间。年内相继中标了龙净蜂巢泰国储能项目等,公司投资的首个海外光伏发电项目孟加拉科巴项目获批LOI,正在跟进的部分项目将在今年逐步落地并贡献业绩。

三是,传统的一体板块即电力能源综合集成解决方案业务,受部分跟踪的市场项目推进进度放缓和招标建设较计划有所滞后的影响,EPC总承包业务收入有所下降,上述情况总体是属于阶段性波动。

Q4、2023年公司分布式光伏集成产品增长快速,营收增长超5倍,请公司展开介绍一下其商业模式。

答:分布式光伏市场是一片蓝海市场,公司看好分布式光伏市场的广阔空间,基于自身先进的电力能源设计与技术能力,研发打造安全美观、品类多样的高品质、全装配式分布式光伏集成产品,成功打造了涵盖生产、供应链、运维、监控的“永福云”光伏运营平台,可为客户提供先进的产品和全生命周期智能运维服务。

我们创新“产品+服务”的商业模式,秉持“规模化开发、标准化产品、平台化运营、智能化运维”的生产经营策略,打造“投资方、平台方、合作方、用户方”四方共赢的生态,助力美丽乡村和低碳园区建设,助推国家“双碳”和乡村振兴战略实现。

公司分布式光伏集成产品业务在2023年实现了从产品策划—研发验证—应用推广、从C端获客到产品交付、从市场订单到回款的业务全流程闭环。我们深入渠道布局,优化招商扶商,强化品牌营销,全面打造加盟商渠道,在福建省实现全县域的加盟商网络覆盖,并初步完成广东、广西等多个省份渠道开拓和铺设。2024年,将进一步加大渠道建设投入,制定更具竞争力的营销政策和推广方案,加快国内多省域的渠道铺设。

Q5、另一个产品板块,数字能源产品业务也请具体介绍一下,谢谢。

答:数字化、智能化发展是电力能源发展的重要趋势,数字技术与传统能源技术深度交叉融合,是构建新型电力系统的重要支撑。

公司在多年前开始布局数字能源领域,基于电力监控、大数据、人工智能、云边协同、数字孪生等技术,目前已研发打造出了数字储能、数字新能源、数字电网三大序列产品,可为新能源行业客户提供先进的能源数字化产品和一站式解决方案,助力客户数字化转型。2023年,公司数字能源产品推向市场后获得了客户的认可,初具行业影响力,与多家集成商签订框架合同,逐步落地实施,产品研发、市场开拓、项目交付形成闭环,业务取得了良好进展。2024年,将进一步加大市场开拓力度,提升品牌影响力。

Q6、请您介绍一下2024年公司经营计划和目标。

答:2024年,我们将多措并举,推动公司高质高速发展:保持战略定力,推动“一体两翼”各项业务高质发展;深入践行“客户至上、创新共赢”的价值观,准确把握、快速响应客户需求,切实提升服务水平,为客户创造价值;强化创新驱动,优化创新激励机制,激发创新活力,持续推进技术创新、产品创新、模式创新,保持解决方案、产品和服务的先进性,提升核心竞争力;深化市场研究,优化销售策略,加大国内以及“一带一路”国际市场开拓力度,创新商业模式,更好把握商机,提升市场开拓效果;升级管理体系,优化流程制度,提高运营效率,提升管理水平;加强团队建设,加快人才引进和培养,健全完善激励机制,持续激发组织活力,打造开放、包容、团结、富有奋斗精神,具有强大执行力的优秀团队。

2024年公司将努力实现营收同比增长不低于50%,归母净利润同比增长不低于70%的经营目标。其中,一体板块即电力能源综合集成解决方案板块营收贡献预计在50-60%,两翼的分布式光伏集成产品及服务、数字能源产品及服务业务营收贡献预计在40-50%。公司经营计划并不代表公司对2024年度的盈利预测,不构成公司对投资者的实质承诺,请投资者注意投资风险。

Q7、公司储能业务进展如何?

答:公司储能业务主要包括两大类,一类是储能综合集成解决方案,2023年公司中标了首个海外储能项目——龙净蜂巢泰国储能项目;中标并完成全球最大单体容量单层站房式储能项目——华能北方百万千瓦级风电基地配套储能二、三期工程;首个全过程咨询——国网时代山西大同热电储能

项目、首个用户侧储能项目——光大松阳项目,均顺利投产。

本年度将继续深化与核心客户合作,研究前沿技术路线,整合资源,加大市场开拓力度;另一类是领先的数字储能产品,包括能量管理、电池监测、云平台等全系列产品,已推向市场并获得客户认可。

Q8、公司进行产业链上下游投资的主要目的是什么?

答:公司开展产业链上下游投资主要是通过投资形成股权纽带,实现更好的资源整合和协同合作,提升综合竞争力和创新力。除产业链上下游投资外,公司凭借对电力能源行业的深刻理解,适当的开展一些新能源项目投资,2023年公司首个海外光伏发电投资项目孟加拉科巴项目获批LOI,目前正在开发进程中;公司首批自投的广东分布式屋面光伏在2023年已并网发电并取得能源销售收入。

根据提供的调研记录，以下是对永福股份的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 2023年度，公司实现营业收入20.34亿元，同比减少7.20%，净利润同比减少35.25%。
   - 分布式光伏集成产品营收约5.2亿元，增长超500%，显示出产能释放迅速。
   - 数字能源产品营收近5,600万元，增速明显，表明产能正在逐步释放。

2. **未来增长点**：
   - 分布式光伏集成产品和数字能源产品作为新兴业务，预计将成为公司未来增长的主要驱动力。

3. **国内外竞争情况**：
   - 公司加大了国际市场的开拓力度，特别是在东南亚、南亚等“一带一路”区域。
   - 竞争对手未在调研中明确，但公司通过产品和服务的创新以及市场开拓，正在提升竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 电力能源行业正朝着清洁能源、新能源、储能、智能电网等方向发展，符合全球能源转型趋势。

5. **销售情况**：
   - 2024年第一季度，公司实现营业收入4.33亿元，同比增长27.04%，净利润同比增长4.50%。
   - 公司在国内市场通过渠道布局和品牌营销提升销售，同时在国际市场通过项目中标和合作开发增加销售。

6. **成本控制**：
   - 调研中未明确提及成本控制的具体措施，但公司通过加大研发投入和团队建设，可能在寻求通过技术创新来降低成本。

7. **产品定价能力**：
   - 公司通过提供高品质的产品和服务，以及全生命周期智能运维服务，可能具有一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“产品+服务”的商业模式，通过“永福云”光伏运营平台提供全生命周期服务。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，但公司在加大市场开拓力度，这可能会影响应收账款的回收。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在研发创新、团队建设、平台构建、市场营销等方面有较大投入，特别是在分布式光伏和数字能源产品上。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其长期的行业经验、技术能力、以及“永福云”光伏运营平台的全生命周期服务能力。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 调研中未明确提及具体产品名称，但提到了分布式光伏集成产品和数字能源产品。
    - 原材料依赖情况未在调研中提及。

13. **题材**：
    - 公司涉及的题材包括清洁能源、新能源、储能、智能电网等，这些都是当前能源转型的热点领域。

14. **分红情况**：
    - 调研中未提及分红情况，但公司提出了2024年的营收和净利润增长目标。

**综合分析**：
永福股份在电力能源领域有着深厚的积累，特别是在分布式光伏和数字能源产品方面展现出强劲的增长潜力。公司面临的挑战包括新兴业务的利润贡献滞后、国际市场的开拓以及成本控制。当前经济环境下，公司的未来一年业绩预期需谨慎乐观，需要关注其在新兴业务领域的持续投入和市场响应，以及国际市场的开拓进展。