中邮证券,天风电子,银华电子,中泰电子

1、问:请总结一下2023年的行业情况以及公司的经营情况?

答:显示驱动芯片是显示面板产业的重要部件之一,随着全球显示面板产业向中国转移,我国显示驱动芯片行业市场规模总体呈上升趋势,并且市场增长速度高于全球增速。这一增长主要得益于下游应用领域的持续发展,如智能穿戴设备、移动终端、高分辨率电视等,以及AMOLED技术渗透率的提升,这些因素将共同推动显示驱动芯片市场需求的不断提升。

2023年受宏观经济及半导体周期变化等因素影响,国内消费电子等终端市场景气度及需求疲软,再加上近年来行业内企业尤其中国大陆企业参与者持续增多,且行业库存水位不一,供需关系变化使得产品价格竞争激烈,致使毛利率下降较为明显。公司深耕显示芯片设计行业多年,并围绕该领域深入布局,虽然外部压力较大,但公司根据客户和市场需求及时进行技术和产品创新,加快产品迭代及性能和成本的优化,出货量创了新高,客户认可度高。具体经营情况请详见公司于近日披露的年报。

2、问:现在公司新产品的近况如何?

答:公司持续拓宽公司研发产品的种类和应用,优化产品结构,在推进的新研发项目中,如全高清LTPSRAMless整合型显示驱动芯片、显示器用8位分离型显示源极驱动芯片、低功耗FHD全高清笔记本显示时序控制芯片(TCON)、全高清整合型AMOLED显示驱动芯片、电子纸显示驱动芯片等,将陆续导入市场实现量产,LTPSRAMless技术,可支持高分辨率、高刷新率、具有高可靠性,支持级联及车载安全检测机制,为后续车规市场做技术储备。

3、问:如何看待2024年的市场需求情况、产品价格?

答:尽管2023年显示行业部分下游领域面临需求低迷、价格下降等挑战,但是随着整体市场环境逐步好转,并且伴随着显示技术的不断进步和新兴应用领域市场的持续增长,长期来看,显示行业仍将呈现较强的成长动能。

2024年,我们保持谨慎乐观的态度看待行业发展趋势。产品价格方面,随着一季度下游面板价格的部分回调,公司产品价格回升态势也有望初步显现。

4、问:对于公司本年度经营业绩如何展望?

答:公司今年仍持续专研先进显示芯片,积极进行大客户拓展,进一步提高市场占有率,继续做到稳步提升。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研记录中没有直接提供具体的产能数据，但提到公司“出货量创了新高”，这表明公司的产能正在增长，且产品受到市场的认可。

2. **未来新的增长点**：
   - 新产品研发，如全高清LTPSRAMless整合型显示驱动芯片、显示器用8位分离型显示源极驱动芯片等，这些新产品的量产将为公司带来新的增长点。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内竞争加剧，由于中国大陆企业参与者增多，产品价格竞争激烈。
   - 国产替代空间存在，随着技术的不断进步，国产产品有望替代进口产品，尤其是在显示技术领域。

4. **行业景气情况**：
   - 2023年行业受到宏观经济和半导体周期变化的影响，需求疲软，但长期看，行业仍有成长动能。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况受到宏观经济影响，需求疲软。
   - 海外销售情况未在调研记录中提及，但随着新产品的推出，有望拓展海外市场。

6. **成本控制**：
   - 公司通过技术和产品创新，加快产品迭代及性能和成本的优化，这表明公司在积极控制成本。

7. **产品定价能力**：
   - 产品价格竞争激烈，毛利率下降，但公司通过技术创新和产品优化，可能保持一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司专注于显示芯片设计，通过技术创新和产品迭代来满足市场需求，这是一种技术驱动的商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司持续进行研发，推进多个新研发项目，这表明公司在研发方面有持续的投入和进度。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其技术创新能力和产品迭代速度上，以及对市场需求的快速响应。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 提及的产品包括全高清LTPSRAMless整合型显示驱动芯片等，但原材料依赖未在调研记录中明确。

13. **题材优势、劣势、风险点**：
    - 优势：技术创新，新产品开发，市场需求增长。
    - 劣势：行业竞争激烈，价格战可能导致利润下降。
    - 风险点：宏观经济波动，半导体行业周期性变化。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需要查看公司的年报或其他财务报告。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境，公司业绩预期可能受到宏观经济和行业竞争的影响，但新产品的推出和技术进步可能带来正面影响。

在分析时，需要保持谨慎态度，不要过于乐观，特别是在没有具体实施细节的情况下。同时，应密切关注公司的财务报告和市场动态，以获得更准确的业绩预期。