信达证券,保银基金

1.请问公司目前债务情况如何? 
答:公司债务结构一直在优化,很大程度降低了财务风险。 2023 年 8 月,
完成了“ 20 铁岭 01”公司债本息 2.7 亿元的兑付暨摘牌工作; 2024 年 3 月, 完
成了“ 21 铁岭 01”公司债本息 3.5 亿元的兑付暨摘牌工作。 公司债务规模、资
产负债率持续下降,截至目前,公司有息负债为 6.66 亿元,资产负债率为 25.56%。
2.请问公司业务转型进展如何? 
答:公司向新能源领域转型发展取得突破。 2023 年 4 月 12 日,公司成立二
级子公司辽宁昌和风电设备有限公司,开始从事风机钢混塔筒业务。 2023 年 8
月,公司控制权发生变更,公司更加坚定了向新能源及相关配套业务转型发展的
战略目标。 2023 年 11 月,公司在市场监督管理部门完成有关工商变更手续,换
发新的营业执照。根据新的《公司章程》和营业执照,风电场相关系统研发、风
电场相关装备销售等与风电相关的新能源业务成为公司的主营业务。 2023 年公
司完成 64 套 160 米风电混塔环片交付,并完成混塔核心能力建设,具备了混塔
从设计、生产到交付的能力。此外, 2023 年 8 月公司将全资子铁岭财京投资有
限公司 23.3144%股权进行转让,铁岭财京投资有限公司成为公司控股子公司。
3.请问公司两名新董事上任和新业务团队组建对公司未来发展有何影响? 
答:两名新董事均出身金风科技。王海波先生曾多年历任金风科技副总裁、
总裁、执行副总裁职务;雷鸣先生也历任北京天润新能投资有限公司常务副总经
理兼华北分公司总经理、金风科技集团业务副总裁兼风电产业集团副总经理、国
内营销中心总经理兼东北大区总裁等。两位拟任董事为国内首批从事风电行业的
领军人物,深耕风电开发建设领域多年,具有丰富的新能源行业投资和管理经验。
他们的加入为公司带来了先进的管理理念和丰富的资源,增强了公司凝聚力和战
斗力。同时,公司已成立新能源业务中心和混塔业务中心两大核心部门,并已引
进 40 余名专业人才,组建了两支成熟的专业化团队。核心领导和核心部门的专
业化配备,为公司向新能源及配套业务转型发展、确保公司发展战略和经营目标
的实现提供保障。
4.请问公司目前在新能源业务领域拓展情况如何?
答:目前,公司在新能源业务拓展方面取得一定进展,一是与大柴旦行委经
济发展改革和统计局就海西州大柴旦行委 100 万千瓦新能源发电项目签署《投资
协议书》 ,拟在大柴旦行委地区为大数据中心配套建设 100 万千瓦新能源发电项
目(含风电、光伏等),年生产绿色电力约 20 亿度;二是子公司北京和展能源
有限公司与辽宁省铁岭市昌图县人民政府就风光能源耦合生物质制绿色甲醇项
目签署《战略合作协议》,拟在铁岭市昌图县境内建设 50 万千瓦风电场作为绿
色能源端,同步投资建设最大产能为年产 20 万吨甲醇的制甲醇设备。未来公司
将依据协议约定开展后续工作,力争通过公司专业化能力获得项目开发的核准、
备案等相关手续,尽早实现项目开工建设。
后续公司一方面将通过孵化、收购、自主开发模式,获取更多优质风资源;
另一方面,公司将创新绿色能源直供电模式,针对钢铁、制造业、冶金、数据中
心等用电负荷行业的应用场景,突破综合能源服务业务,并探索“源网荷储”、
“增量配电网”、“氢氨醇”等创新业务。
5.请问 2024 年公司在混塔业务方面有何具体规划? 
答: 2024 年,公司将进一步完善混塔业务从设计、模具、浇筑生产、现场
交付的质量体系和产品标准建设,在混塔核心技术、产品集成方面实现突破,建
立产品核心竞争力。同时,积极调动和深入挖掘内部潜能,加速推进在手订单的
生产交付,并深化业务合作,积极拓展市场,在既有昌图项目 1GW订单的基础上,
年内计划新签订单 600MW,全年完成生产及交付项目规模 800MW。混塔业务计划
全年实现收入 3.5 亿元左右。
6.请问公司未来在新能源业务方面的整体战略规划是什么? 
答:在国家“双碳”目标的指引下,未来公司将积极实施战略转型,全面拓
展风电、光伏、氢能等清洁能源业务及装备制造业务,提高公司核心竞争力,提
升盈利水平,为股东创造最大价值。公司还将全面聚焦清洁能源项目开发、建设、
运营的全周期业务,以电源侧与负荷侧业务并举,风电资源与光伏资源开发并举,
集中式与分布式并举,并集成风电混塔作为转型的重要发展方向,构建基于客户
维度的全方位解决方案,形成以清洁能源服务为核心的共享生态圈,致力于提供
最具价值的清洁能源解决方案,从而与合作伙伴及客户共同推进绿色经济发展。
特此公告。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 2023年公司完成了64套160米风电混塔环片的交付，并完成了混塔核心能力建设，具备了从设计、生产到交付的能力。这表明公司在风电混塔领域的产能已经具备并开始释放。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源业务，特别是风电和光伏发电项目，以及绿色甲醇项目，将成为公司未来的主要增长点。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体的国内外竞争情况和国产替代空间信息，但公司在新能源领域的转型和投资表明，公司可能在寻求通过技术创新和业务模式创新来提升竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 公司正积极转型至新能源领域，这通常意味着公司看好该行业的长期发展前景。

5. **销售情况**：
   - 调研中未提供具体的销售数据，但公司计划在昌图项目1GW订单的基础上，年内新签订单600MW，全年完成生产及交付项目规模800MW。

6. **成本控制**：
   - 调研中未明确提及成本控制的具体措施，但公司通过优化债务结构和降低资产负债率来降低财务风险，这可能间接有助于成本控制。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未提供产品定价能力的信息。

8. **商业模式**：
   - 公司正从传统的业务模式转型为以新能源服务为核心的共享生态圈，提供清洁能源解决方案。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 公司计划在混塔业务方面实现核心技术和产品集成的突破，建立产品核心竞争力，但具体的研发投入和进度未在调研中提及。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其新能源业务的转型、专业技术团队的建立以及与新能源相关的专利和技术积累。

12. **产品名称与依赖的原材料**：
    - 产品名称包括风电混塔环片，依赖的原材料未在调研中明确提及。

13. **题材**：
    - 新能源、风电、光伏、绿色甲醇等是公司的题材。优势在于新能源行业的快速发展和国家政策支持；劣势可能包括行业竞争和技术更新迭代的挑战；风险点可能包括政策变动、市场竞争和技术实施风险。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研中未提及分红情况和计划。

**综合分析**：
公司正在积极转型至新能源领域，通过优化债务结构和降低资产负债率来降低财务风险。未来的增长点主要集中在风电和光伏发电项目上。由于调研中未提供具体的销售数据、成本控制措施、产品定价能力、研发投入和进度、坏账情况以及分红计划，因此需要更多的信息来做出全面的判断。同时，对于公司转型的乐观预期应保持谨慎，需要关注其实际执行情况和市场反应。结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期将很大程度上取决于其新能源项目的开发进度和市场接受度。