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1、提问1:公司2023年度业绩怎么样?2024年一季度业绩怎么样?业绩变动原因是什么?

回答::2023年,公司实现营业收入42.95亿元,同比增长15.30%;归属于上市公司股东的净利润14.62亿元,同比增长42.57%。截止2023年12月31日,公司总资产66.10亿元,比上年度末增长14.35%;归属于上市公司股东的净资产52.44亿元,比上年度末增长17.28%。

2024年第一季度,公司实现营业收入13.08亿元,同比增长36.93%;归属于上市公司股东的净利润 4.26 亿元,同比增长47.06%。截止2024年3月31日,公司总资产72.12亿元,比上年度末增长9.10%;归属于上市公司股东的净资产56.83亿元,比上年度末增长8.36%。

公司业绩增长,主要系《原始传奇》《热血合击》《敢达争锋对决》《天使之战》《永恒联盟》等长线产品的稳定运营以及《新倚天屠龙记》《仙剑奇侠传:新的开始》《纳萨力克之王》《石器时代:觉醒》等新上线产品的出色表现。

提问2:APP和小程序两个赛道,公司怎么看?小程序业务发展如何?

回答:APP游戏竞争已经非常激烈,小程序游戏有望打开新的市场增长空间。公司小程序游戏业务布局比较早,2022年《天使之战》《新倚天屠龙记》上线后都推出了小程序版本。2023年下半年《仙剑奇侠传:新的开始》小程序版本上线后稳定在微信小程序游戏畅销榜、人气榜前十;获得第十届游戏行业金口奖2023年度优秀产品。2024年新上线的《怪物联萌》,进入小程序游戏畅销榜前十。

提问3:公司全球化业务是什么情况?

回答:2023年,境外收入1.17亿元,占营业收入2.71%,同比增长619.54%。

公司积极布局全球化发行,放眼全球市场,与众多海外渠道建立了深入合作关系。恺英网络旗下产品《新倚天屠龙记》在中国香港与中国台湾地区上线后,迅速取得了中国香港与中国台湾地区iOS游戏免费榜排名第一的优异成绩;其中《KR灵蛇》取得韩国地区免费榜前三、畅销榜TOP50的好成绩。扩展海外市场是恺英网络核心战略主题之一,公司积极布局全球化发行,放眼全球市场,通过整合海外团队,现多款产品在推进中,期望能用全球化语言讲好中国故事、中国IP。

提问4:公司分红有什么规划?

回答:2023年,年中公司现金分红2.13亿元。2024年3月28日公司收到实际控制人、董事长金锋先生《关于恺英网络股份有限公司2023年度及2024年内现金分红的提议函》,金锋先生提议:1、提议公司2023年度现金分红方案为:以公司2023年度实施权益分派时股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中的股份数量为基数,向全体股东每10股派发现金红利不低于1元(含税)。2、提议公司结合2024年实际经营情况,在满足公司实际资金需求的情况下开展2024年内分红,总金额不高于2.2亿元(含税)。目前相关审议程序正在推进中。

公司将按照中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的要求,在保证主营业务发展合理需求的前提下,结合实际经营情况和发展规划,统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡,积极通过现金分红等利润分配方式为投资者带来长期、稳定的投资回报,与投资者共享发展成果。

提问5:公司和世纪华通的合作有什么变化吗?

回答:2023年10月8日,公司与世纪华通签署《战略合作协议》,进一步推动公司与世纪华通全面深化战略合作,除在IP合作、商标合作、维权合作等原有合作领域继续发挥双方的优势,双方还将在IP生态、品牌等新的领域进行深度合作。2024年1月10日公司董事会审议通过《关于授权管理层与战略合作伙伴加强股权合作的议案》,进一步推进双方从业务合作至股权合作的战略升级。

提问6:公司2023年到2024年一季度毛利率都在80%以上,与2022年前的毛利率相比稳定提升,请问毛利率提升的原因是什么?未来趋势怎样?回答:公司毛利率提升主要是由于业务结构的变化。一方面,游戏社区平台的广告营收增加,公司信息服务业务提高整体毛利率;另一方面,自研自发游戏业务的增加,降低了公司研发及IP成本。在平台业务增长及研运一体化的趋势下,预期公司毛利率会保持比较高的水平。

提问7:公司研发投入多少?AI应用是什么情况?

回答:公司高度重视多维度、立体化研发体系建设。2023年,公司研发投入5.27亿元,占营业收入比例12.26%。

公司对AIGC技术的探索秉承务实的原则,通过针对性的细分领域训练和应用,让AI更加贴合自身需求;将训练后的AI工具拓展到整个体系进行应用,扩大使用场景,提升效率。目前,公司已经成立了AI应用研究中心,公司自研的“形意”大模型已应用于实际研发场景中。“形意”大模型注重游戏垂类场景的应用,基于多款上线盈利产品与多个IP的合作经验对其进行训练,直接对接真实的游戏开发需求,并成功为多个项目的研发实现显著增效。“形意”主要拥有“形”与“意”两大功能,前者提供图像生成能力,后者则注重文本内容的理解与处理。“形意”采用了与常见的综合性AIGC工具不同的技术路径,结合了公司对游戏研发领域的经验与认知,注重输出内容“开箱即用”,因而更贴近实际研发需求。

此外,公司在虚拟现实和元宇宙领域,投资了VR硬件厂商乐相科技(大朋VR),成立了公司元宇宙和虚拟现实内容制作的平台公司臣旎网络。2024年初,臣旎网络研发的VR游戏《MechaParty》已正式登陆PlayStation北美服与Steam平台。对乐相科技(大朋VR)的投资布局可能使公司在未来元宇宙的市场布局中占领先机。

提问8:公司员工总数多少?研发人员数量多少?是否有扩张或裁减计划?

回答:截至2023年末,员工总数1869人,相比于2022年1702人,增长9.8%;研发人员1295人,相比于2022年1149人,增长12.71%。近几年公司员工数量稳中有升,未来也是稳健发展的原则。

提问9:公司申请版号的产品有多少?

回答:自2011年至今,公司游戏产品版号获得审批通过近百款,目前处于申报中的游戏产品10余款。

公司2023年度共计13款游戏《龙神八部之西行纪》《石器时代:觉醒》《图兰卡的挽歌》《永恒觉醒》《一念永恒:少年追梦》《妖怪正传2》《梁山传奇》《斗罗大陆:诛邪传说》《临仙》《古怪的小鸡》《关于我转生变成史莱姆这档事:新世界》《王者传奇2》《三国:天下归心》取得版号。

2024年截至4月底,公司有两款游戏《纳萨力克:崛起》《盗墓笔记:启程》取得版号。

提问10:销售费用11.77亿元,同比增长46.46%,原因是什么?

回答:销售费用增加,主要系2023年度公司市场推广费增加所致。

提问11:请介绍一下公司计划上线的产品

回答:公司聚焦游戏主业,专注于精品化网络游戏的研发、发行和运营,采用“复古情怀+创新品类”双轮驱动的产品策略,将竞争优势由传奇类游戏拓宽到其他品类。

《MechaParty》(《机甲派对》)公司旗下臣旎网络研发的VR游戏,2024年初正式登陆PlayStation北美区域与Steam平台。

储备中的产品包括但不限于:

《斗罗大陆:诛邪传说》,超人气IP《斗罗大陆》正版授权,由公司自研的开放世界MMORPG手游。

《代号:盗墓》自研探险题材的ARPG手游,南派三叔正版授权。

《纳萨力克:崛起》正版授权由超人气动画《OVERLORD》改编的自研开放世界手游。

《关于我转生变成史莱姆这档事:新世界》,正版IP授权的RPG式策略养成手游。

《三国:天下归心》自研SLG回合战斗制手游。

《代号:信长》正版联合研发的一款SLG手游。

《代号:DR》自研正版DRAGONRAJA的MMORPG手游。

《百工灵》基于公司自主孵化的动漫IP《百工灵》改编的传统手工艺题材模拟经营类游戏。

《BLEACH千年血战篇》正版授权手游和《奥特曼》正版授权面向全球市场的3D动作游戏在研发中。

此外公司还有《龙腾传奇》《梁山传奇》《一念永恒:少年追梦》《归隐山居图》《山海浮梦录》等众多游戏产品储备。

发行团队持续推进“IP品类+创新品类”战略,聚焦核心赛道强化品类优势的同时“发展IP多元化”的路线,并不断探索多样化发行方式以触达更广泛的平台和更多元化的用户。2024年公司发行团队立足全球业务,因地制宜的孵化优质内容。

《怪物联萌》公司发行的一款休闲塔防类游戏,2024年新上线,进入小程序畅销榜前十。

计划代理发行的产品包括但不限于:

《太上补天卷》代理发行的一款修仙题材的放置卡牌手游。《古怪的小鸡》代理发行的一款以小鸡孵化为主题的轻度休闲手游。

《群英觉醒》代理发行的一款以春秋战国为题材的战棋游戏。《代号:MYX》代理发行的一款都市题材偏卡牌类的放置挂机手游。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
   - 调研记录中没有直接提及具体的产能信息，但可以从业绩增长中间接推断公司在扩大运营规模。

2. 新的增长点：
   - 新上线的游戏产品，如《新倚天屠龙记》、《仙剑奇侠传：新的开始》等，以及小程序游戏业务的增长，如《天使之战》和《新倚天屠龙记》的小程序版本。

3. 国内外竞争情况与国产替代空间：
   - 国外市场增长显著，如《新倚天屠龙记》在港台地区和《KR灵蛇》在韩国的成绩，表明公司在海外市场有较强的竞争力。
   - 国产替代空间：公司通过全球化发行策略，利用中国故事和IP，有望在国际市场上实现国产替代。

4. 行业景气情况：
   - 公司业绩增长表明所在行业目前景气度较高，尤其是在移动游戏和小程序游戏领域。

5. 销售情况：
   - 国内销售情况良好，多款游戏产品表现稳定。
   - 海外销售增长显著，境外收入同比增长619.54%。

6. 成本控制：
   - 毛利率提升至80%以上，主要由于业务结构变化，包括游戏社区平台广告营收增加和自研自发游戏业务增加。

7. 产品定价能力：
   - 调研记录中未明确提及产品定价能力，但毛利率的提升可能暗示公司在定价方面具有一定的优势。

8. 商业模式：
   - 公司采用“复古情怀+创新品类”的产品策略，同时推进全球化发行和IP多元化。

9. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. 研发投入与进度：
    - 2023年研发投入5.27亿元，占营业收入的12.26%。
    - AI技术应用于研发，如“形意”大模型，以及在VR和元宇宙领域的投资。

11. 护城河：
    - 公司的护城河体现在其长线产品的稳定运营能力、新上线产品的市场表现、全球化发行网络以及AI技术的应用。

12. 产品名称与原材料：
    - 提及的游戏产品包括《原始传奇》、《热血合击》等，依赖的原材料可能包括游戏开发技术和IP资源。

13. 优势、劣势、风险点：
    - 优势：业绩增长、全球化布局、AI技术应用。
    - 劣势：调研记录中未提及明显劣势。
    - 风险点：市场竞争、技术变革、海外市场的政策风险。

14. 分红情况：
    - 2023年现金分红2.13亿元，2024年提议分红总金额不高于2.2亿元。

15. 未来一年业绩预期：
    - 结合当前经济环境和公司业绩增长趋势，预期未来一年业绩将继续保持增长，但需关注市场竞争和政策变化的影响。对于调研中提到的精神纲领和计划，应保持谨慎态度，关注其具体实施情况。