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公司经营情况介绍

一、主要财务指标

1、2023年度主要财务数据:2023年公司全年实现营业收入4亿元,归母净利润1.13亿元,毛利率38.6%,净利率28.8%。其中,2023年四季度单季度实现营收1.54亿元,相较于去年同期增长19.3%。2023年公司全年经营活动现金流净额1亿元,相较于去年同期增长11倍。截止2023年年度末,公司总资产44.5亿元,净资产23.6亿元,资产负债率45%,包括货币资金、定期存款等在内的现金约11亿元。资产负债情况良好,现金储备充足。

2、2024年一季度主要财务数据:2024年一季度实现营业收入约8648万元,相较于去年同期增长33%。归母净利润3732万元,相较于去年同期增长13%。

二、2023年公司四大业务板块经营情况

1、生态修复:

①业务内容:盐碱地治理,湿地和流域的治理,矿山和边坡修复,荒山和沙漠化治理。

②业务区域:已覆盖京津冀、内蒙、山东、河南,川渝、西藏等地。2023年在西藏市场实现突破,新增西藏造林业务订单。根据2024年西藏政府工作报告数据,2024年西藏将新增营造林95万亩以上,修复治理退化草原550万亩。2024年公司在西藏市场有望再新增订单。

在2023年国家提出《国务院关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》,推动内蒙的高质量发展,内蒙的五大定位中将生态屏障列为第一位,是“国之大者”。为了加大内蒙市场的开拓力度,公司2024年在内蒙注册全资子公司“内蒙绿茵科技”,注册资本金1亿元,2024年持续加大内蒙市场包括“三北”工等在内的业务开拓力度。

③科技研发上:2023年公司与内蒙古农业大学合建“生态修复及生态产业化研究院”,与中国农业大学合建“植被修复工程技术研究中心”,共同推进“生态修复”技术研究。

2、绿地养护

①业务情况:公司绿地养护业务主要聚焦于城市绿地公园,郊野公园养护。绿地养护市场是增量市场,随着生态修复业务不断完成,绿地养护市场也会逐步地增加,市场空间很大。目前,公司在手绿地养护面积约5300万㎡,能够为公司稳定的贡献产值和利润,未来公司将持续加大绿地养护市场开拓力度。

②机械化、智慧化管理:在绿地养护上2023年公司积极推进机械化和智慧化。目前,已拥有各类先进机械2000余台,养护各程序环节已实现50%机械化率。在智慧化上实现了一平台,N应用系统的智慧化养管系统。2024年公司将全面推进实现机械化和智慧化,以提高养护效率,应对市场竞争。

③创新业务模式:在绿地养护上公司不断创新业务模式,提出“文旅+养护”等业务模式,解决政府绿地资产盘活痛点。

3、文旅运营

①公司文旅运营业务以全资子公司森氧文旅为依托,森氧文旅聚焦城市新文旅,城市公园运营,自主IP开发。现阶段,存量公园、绿地资产盘活是政府亟待解决的问题,与此同时居民对于周边短途游的需求也在不断增长。2023年1月住建部提出《关于开展城市公园绿地开放共享试点工作的通知》。2023年森氧文旅第一个示范项目天津市北辰区“嚒嚒兽”梦幻森林入选2023中国美丽乡村休闲旅游行(夏季)精品景点线路最美旅游路线。同年森氧文旅自主品牌“嚒嚒兽”实现异地复制。在呼和浩特市北郊公园投资建设“嚒嚒兽”文旅项目。

②2023年7月森氧文旅与开融文化成立合资公司开融绿茵,共同推进文旅运营项目落地。2024年4月,开融绿茵以轻运营管理方式成功落地第一个文旅运营业务“湖南怀化会同宝田茶旅项目”。

4、林业经济

公司一直以来积极探索林下种植业务,与高校和企业洽谈合作,依托公司现有林地,开展林下苜蓿种植,中草药试种等。也在逐步的依托现有林地,进行林业碳汇开发。

二、问答环节

Q1:去年底以来,地方政府化债背景下,天津市有哪些举措,对公司项目回款有哪些积极影响?

A:①天津市在化债举措上:一方面,争取特殊再融资债,截至目前天津市共披露发行1488亿特殊再融资债。另一方面对接金融机构推动债务周转接续,降低贷款成本。

②受益政府化债,2023年公司累计实现回款4.6亿元,其中四季度单季度实现经营活动净现金流2亿元。

Q2:运营的PPP新规对于公司存量项目的影响?

A:①PPP项目新规规范了PPP项目管理,聚焦使用者付费,使PPP项目回归根本,就

政策适用时间而言,2023年2月后项目要遵照新规实施。公司PPP项目集中在2019-2020年中标,在当时是按照相关规定,合规入库,目前基本进入运营期及付费期。公司目前PPP项目产值贡献约为1亿左右。

②对于未来PPP项目的开拓,公司将结合项目情况谨慎推进。公司也在积极探索新的业务模式,如绿地养护业务与文旅运营相结合等。

Q3:公司分红情况?

A:2020年-2022年近三年含回购股份在内,累计现金分红约3.4亿,平均分红率57%。

2023年拟进行分红金额7800万。公司将始终保持稳健的分红政策回报投资者。

Q4:公司省外市场的扩展情况?

A:目前除天津市外,在内蒙,山东,河南,成渝等地均有业务。今年还突破了西藏市场,新增西藏造林业务订单,2024年有望在西藏市场再新签订单。

Q5:公司对于市值管理的考虑是怎样的?

A:首先,要做好公司基本面管理,大力拓展业务,提高营业收入和净利润。其次,积极的与媒体及投资者进行交流,传递公司信息。

Q6:公司在内蒙市场竞争优势?

A:①公司在内蒙已有一定市场基础,成功实施了包括内蒙古昭君文化旅游区景观项目、丰镇隆盛庄文化旅游产业项目、岱海弓坝河拦截净化等多个项目;

②公司在管理上具有较强的优势,全面推进机械化,精细化管理,有效控制成本;

③公司在手货币资金充足,能为业务拓展提供有利的资金支持;

④公司具有较强的研发优势,设立有自己的研究院,同时与包括内蒙农业大学,中国农业大学等在内的多所高校建立产学研合作,积极推进科技研发,为业务拓展提供技术支撑。

⑤公司与内蒙当地的国有企业建立了良好的合作关系,如:与内蒙林草建立了战略合作。共同推进内蒙地区包括“三北”工程、荒漠化治理等在内的生态修复业务。

Q7:文旅板块目前营业收入和盈利情况?

A:文旅运营业务需要一定时间的培育,目前文旅运营业务收入占公司业务收入比重较低,但就文旅运营业务本身而言,2023年文旅运营业务的营收和对应客流量相较于2022年均实现翻倍增长。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研记录中没有直接提供具体的产能信息，但可以从营业收入的增长中间接推断产能的释放情况。2023年四季度营收同比增长19.3%，2024年一季度营收同比增长33%，显示出公司业务增长迅速，产能可能正在逐步释放。

2. **未来新的增长点**：
   - 生态修复业务在西藏市场的突破，预计2024年将新增订单。
   - 绿地养护业务的增量市场，公司计划加大市场开拓力度。
   - 文旅运营业务的培育，尤其是与开融文化成立的合资公司推进文旅运营项目落地。
   - 林业经济的探索，如林下种植和林业碳汇开发。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内：公司在内蒙、山东、河南、成渝等地有业务，且在内蒙市场具有竞争优势，包括市场基础、管理优势、资金支持、研发优势和当地合作。
   - 国外：调研记录中未提及国外市场情况。

4. **行业景气情况**：
   - 公司所处的生态修复、绿地养护、文旅运营等行业均显示出增长趋势，特别是在政策支持下，生态修复和绿地养护市场空间大。

5. **销售情况**：
   - 国内：公司在多个地区有业务布局，且在内蒙市场有显著优势。
   - 海外：调研记录中未提及海外销售情况。

6. **成本控制**：
   - 公司通过全面推进机械化和精细化管理有效控制成本。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品的定价能力，但公司的毛利率和净利率较高，可能表明公司具有一定的定价权。

8. **商业模式**：
   - 公司采用多元化的商业模式，包括生态修复、绿地养护、文旅运营和林业经济，同时探索新的业务模式如“文旅+养护”。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但公司实现了较高的回款，现金流净额大幅增长，表明收款情况良好。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司与高校合作建立研究院和工程技术研究中心，推进生态修复技术研究，显示出公司对研发的重视。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其市场基础、管理优势、资金支持、研发优势和当地合作等方面。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 调研记录中未提及具体产品名称，原材料依赖也未明确说明。

13. **题材**：
    - 生态修复、绿地养护、文旅运营、林业经济等均是公司的业务题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 公司近三年累计现金分红约3.4亿，平均分红率57%，2023年拟进行分红金额7800万，显示出公司对股东回报的重视。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前的经济环境和公司业务的增长趋势，预计未来一年公司业绩有望保持增长，但需关注政策变化、市场竞争和成本控制等因素。

在分析时，应保持谨慎态度，特别是对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，不应过于乐观。同时，需要持续关注公司的财务状况、市场动态和行业发展趋势。