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一、公司基本情况介绍
1、公司业务发展策略和定位转变
(1)加大对民品业务投入,并以AI技术为核心驱动力,深耕网络通信、多媒体处理、云服务等领域,为全球用户提供智能且安全的解决方案。
(2)重构业务结构,打造3+1+1的主营业务板块,其中三个板块是指开拓的三条民品产品,一个是聚焦军工业务,一个是新的信息安全部。
(3)公司将形成集团化的运作模式,不同业务由不同子公司进行经营,逐步扩大民品在收入中的比重。
2、公司2023年度业绩交流会的财务报表解读
(1)公司2023年度收入为1.8亿元,亏损约5,225万元,其中舰船通信实现约6,159万元,融合通信约1,075万元,信息安全约9,030万元,电力约322万元。
(2)公司2023年度毛利率下降原因主要是因为舰船通信产品收入比重大幅下滑,毛利率较上年同期下降。
(3)2024年一季度收入和净利润数据:营业收入1.28亿元,净利润约3532万元。
3、公司订单情况
(1)截至一季度底,公司手上还有未执行的订单约2.54亿。
二、与会人员就公司情况进行了交流,主要内容如下:
1、公司在民用领域预计增长如何?
公司在民用领域目前布局了电力专网通信产品、TCS火控系统、分布式音视频导控系统、邦彦云PC产品和AI Agent等产品。其中,电力产品、分布式产品和云PC产品今年都会通过代理商和渠道商的销售模式推向市场,目前市场反响不错。AI agent产品刚立项,预计短期内不会带来收入。
2、信息安全业务的进展情况如何? 
信息安全是公司增速最快的板块,在手的产品最多,延续了去年的任务,后续订单及具体进展根据客户需求。
3、目前市场上关于密码这块关注的比较多的是量子技术,公司是否有涉及?
公司研发部门已经在布局和探讨该技术,但是目前还是以公司成熟技术为基础进行产品的应用。
4、公司在手订单如何? 多久交付完?
截至报告期末,公司尚有在手订单及备产通知书约2.54亿元,在手订单充足,为后续业绩发展提供了有力支撑。目前来看交付计划主要是在今年,具体关注公司后续公告。
5、公司2023年的研发投入依旧保持了较高水平,公司对整体的费用率管控如何?
公司的费用虽然保持在相对较高的水平,但除去去年研发费用的增长,销售费用和管理费用在过去几年都保持相对稳定水平。公司未来对整体费用管控会比较严格。
6、云PC的技术核心在哪里?整个市场体量如何?
公司通过多年在信息安全技术领域的密码技术和在计算领域的积累,推出了云PC产品,其技术核心在音视频传输的低延时和解决移动办公数据安全的需求。云PC是真机的体验,既解决了虚拟机的体验,又解决了安全的体验。云PC市场非常广阔,目前已经在客户端推广。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
   调研记录中没有直接提供具体的产能信息，但提到了公司手上还有未执行的订单约2.54亿，这表明公司目前有充足的订单来支持其产能释放。产能释放进度可能与订单的交付计划紧密相关，具体进度需要关注公司后续的公告。

2. 未来新的增长点：
   公司的新增长点在于民品业务的投入，特别是在网络通信、多媒体处理、云服务等领域。此外，信息安全业务是公司增速最快的板块，也是潜在的增长点。

3. 国内外竞争情况与国产替代空间：
   调研记录中未提供详细的国内外竞争情况。但公司在信息安全领域的增速和量子技术的布局表明，公司可能在国内市场中具有竞争优势。国产替代的空间需要进一步分析市场需求和公司产品的竞争力。

4. 行业景气情况：
   调研记录中未明确提供行业景气情况，但从公司的收入和亏损情况来看，公司在2023年度面临挑战，但在2024年一季度已经实现了净利润，显示出一定的复苏迹象。

5. 销售情况：
   公司在民用领域布局了多个产品，并通过代理商和渠道商推向市场。2023年度舰船通信产品收入比重下滑，影响了毛利率。2024年一季度营业收入和净利润数据显示公司销售情况有所改善。

6. 成本控制：
   公司表示将对整体费用管控保持严格，尽管研发费用增长，但销售和管理费用保持稳定。

7. 产品定价能力：
   调研记录中未提供产品定价能力的详细信息，但公司在信息安全和云服务领域的技术积累可能为产品定价提供了一定的支撑。

8. 商业模式：
   公司采用集团化运作模式，不同业务由不同子公司经营，逐步扩大民品在收入中的比重。

9. 坏账情况：
   调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. 研发投入与进度：
    公司在2023年保持了较高的研发投入水平，正在布局和探讨量子技术，但目前仍以成熟技术为基础。

11. 护城河：
    公司的护城河可能体现在其在信息安全技术领域的密码技术和计算领域的积累，以及其在民品业务的投入和集团化运作模式。

12. 产品名称与原材料依赖：
    提到的产品包括电力专网通信产品、TCS火控系统、分布式音视频导控系统、邦彦云PC产品和AI Agent。原材料依赖未在调研记录中明确。

13. 题材与风险点：
    公司涉及的题材包括AI技术、网络通信、多媒体处理、云服务、信息安全等。风险点可能包括研发投入的回报不确定性、市场竞争、技术更新速度等。

14. 分红情况与计划：
    调研记录中未提供分红情况和计划，需要查阅公司的财务报告和公告。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需要考虑市场需求、竞争状况、成本控制效果、研发成果转化等因素。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，避免过于乐观。