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一、公司2023年度及2024年第一季度业绩情况介绍
2021至2022年,因公司所在半导体行业内部供需关系发生了较大波动,受多重外部因素影响,公司2021年及2022年度销售收入、净利润等财务指标发生了大幅变动。面对市场环境变化,公司自2022年第三季度开始,积极采取库存清理、产品结构优化等措施,至2023年,公司的库存水位及产品毛利率等指标均已回归常态化水平,主营业务情况明显改善。
2023年,公司整体经营数据较上年同期显著提升,实现营业收入13.03亿元,同比增长20.74%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.91亿元;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.46亿元。公司主营产品销售数量较上年同期上升32.21%;销售产品结构逐渐优化,LED照明电源管理芯片销售占比下降;加之积极推进产品研发进展,推进量产进程,AC/DC电源管理芯片、电机驱动与控制芯片作为公司第二增长曲线,销售数量及收入均大幅增加。2023年,LED照明电源管理芯片实现销售收入9.21亿元,同比上年同期上升1.62%;AC/DC电源管理芯片产品2023年度实现销售收入1.90亿元,较上年增长58.21%;得益于收购南京凌鸥创芯电子有限公司的协同效应,电机驱动与控制产品2023年度实现销售收入1.61亿元,同比上年大幅增长624.22%。
2024年一季度,公司业绩持续转好,实现营业收入3.19亿元,较上年同期上升20.21%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.29亿元,较上年同期减亏0.31亿元;当期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-0.30亿元,较上年同期减亏0.47亿元。
二、问答环节
1、公司LED照明业务情况如何?毛利率是否恢复?未来策略如何?
答:随着照明市场逐步回暖,LED照明产品销量较上年同期有较大提升,同时因市场竞争导致产品单价下降,整体业务收入小幅上涨。2023年以来,公司LED照明电源管理芯片产品历史呆滞高价库存基本清理完毕,且随着第五代高压工艺技术研发平台逐步量产,LED产品的成本优势显著增长,产品毛利率稳步回升,较上年同期上涨6.95个百分点。未来,公司将持续通过提升技术能力、推进工艺平台的技术迭代等方式保持毛利端的成本优势。
2、AC/DC电源管理芯片业务进展如何?
答:2023年,公司AC/DC电源管理芯片在产品销量和销售收入方面较上年同期均实现了增长。无论是应用在充电器、适配器领域的外置AC/DC业务还是应用在大、小家电的内置AC/DC业务都有不同程度的进展。截至24年第一季度,在大家电品牌客户方面已实现部分国际一线白电客户小批量出货、在夏宝及志高等品牌客户中实现出货、在麦格米特等板卡厂实现批量出货;小家电业务中,在九阳、小熊、飞科、德尔玛等品牌厂商中实现量产,在美的等品牌厂商业务导入中,在瑞德智能、和而泰、振邦、朗科、拓邦等板卡厂实现量产;在外置AC/DC电源管理芯片业务方面,在某国内手机品牌厂商处实现20W产品量产、33W产品小批量出货,公司零待机功耗快充芯片正在某国际手机品牌快充产品中评估测试。
3、公司DC/DC电源管理芯片最新业务进展如何?
答:2023年,公司DC/DC电源芯片产品完成21款产品研发工作。大电流DC/DC电源管理芯片整体解决方案中各产品均已完成研发并取得不同程度市场进展:应用于PC、服务器、数据中心、基站等领域的多相控制器已有多款实现量产;目前,公司一款16相数字控制器已进入国际知名企业推荐供应商名单;Drmos全系列产品进入客户送样阶段;集成同步降压转换器芯片(POL芯片)进入客户导入阶段,部分产品实现量产;EFUSE进入客户导入阶段。在工艺方面,公司0.18μm/40V低压BCD工艺平台产出良率已达到正常水平,完成了168小时老化测试、正在进行1000小时老化测试及可靠性考核。
4、公司电机驱动与控制芯片业务进展如何?去年收购的子公司凌鸥创芯带来多少业绩贡献?
答:2023年度,凌鸥创芯实现销售收入1.76亿元,净利润0.53亿元。其中,公司合并报表计入销售收入1.40亿元,计入净利润0.32亿元。业务进展方面,应用于大家电的MCU芯片,正在导入多家家电客户并率先在美的实现量产;应用于小家电的MCU芯片产品,已经在高速风筒、破壁机、清洁电器、风扇等多个业务领域实现量产出货;在电动出行业务领域,实现国内头部板卡厂批量出货;电动工具应用领域MCU业务稳步增长;同时,在汽车电子方面,凌鸥创芯MCU产品已在多个应用领域实现量产。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 2023年，公司整体营业收入同比增长20.74%，销售数量上升32.21%，表明产能得到了有效释放。
   - LED照明电源管理芯片销售收入上升1.62%，AC/DC电源管理芯片销售收入增长58.21%，电机驱动与控制产品销售收入增长624.22%，显示了不同产品线的产能释放情况。

2. **未来新的增长点**：
   - AC/DC电源管理芯片和电机驱动与控制芯片作为公司的第二增长曲线，销售数量及收入均大幅增加。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司在大家电品牌客户方面已实现部分国际一线白电客户小批量出货，表明有一定的国际竞争力。
   - 国内手机品牌厂商处实现产品量产，显示国产替代正在进行中。

4. **行业景气情况**：
   - 半导体行业经历了供需波动，但公司通过库存清理和产品结构优化等措施，业绩有所改善。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，多个品牌客户实现量产或小批量出货。
   - 海外销售情况未明确提及，但有迹象表明公司产品在国际市场上也有一定的竞争力。

6. **成本控制**：
   - 公司通过提升技术能力、推进工艺平台的技术迭代来保持成本优势。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品的定价能力，但产品毛利率的稳步回升可能表明公司在定价方面有一定的优势。

8. **商业模式**：
   - 公司通过技术创新和产品结构优化来提升市场竞争力，同时通过收购子公司来扩大业务范围。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但公司在清理历史呆滞高价库存，这可能是减少坏账风险的措施。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司积极推进产品研发进展，推进量产进程，第五代高压工艺技术研发平台逐步量产。

11. **公司的护城河**：
    - 公司的技术能力、产品结构优化、工艺平台的技术迭代是其护城河的一部分。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品名称包括LED照明电源管理芯片、AC/DC电源管理芯片、电机驱动与控制芯片等。
    - 依赖的原材料未在调研记录中明确提及。

13. **题材**：
    - 公司涉及的题材包括半导体、电源管理、电机驱动与控制等。
    - 优势在于产品线的多样化和技术能力的提升。
    - 劣势可能包括市场竞争和产品单价下降。
    - 风险点可能包括行业波动和外部经济环境的影响。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况和计划。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期可能会受到市场需求、行业竞争、原材料价格和宏观经济环境等因素的影响。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。