华安证券股份有限公司,敦和资产管理有限公司,广发证券股份有限公司,华商基金管理有限公司,南方天辰(北京)投资管理有限公司,瑞达基金管理有限公司,上海泰旸资产管理有限公司,中信证券股份有限公司

交流的主要问题及答复内容: 
介绍了公司的基本情况、2023年及2024年第一季度经营业绩、2023年利润分配方案、2023年度整体经营情况、2024年经营计划及未来发展战略。

1、请介绍一下公司2023年度及2024年一季度的业绩情况?
答:您好!2023年,公司实现营业收入341,17.19万元,同比增长23.77%;实现归属于上市公司股东的净利润9634.21万元,同比增长18.71%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8032.32万元,同比增加4%。公司营业收入增长主要来自于高可靠性传感器及传感网络系统的业务增长,公司在航天、航空、轨道交通、机械装备、冶金等领域呈现良好增长态势。
2024年一季度,公司实现公司营业收入7501.20万元,同比增长17.98%;实现归属于上市公司股东的净利润1878.07万元,同比增长30.70%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1673.30万元,同比增加21.79%。受益于军用领域及工业领域客户需求的持续增长,公司销售收入随之增长,从而拉动各项利润指标呈现稳步增长趋势。感谢您的关注。

2、看公司存货金额比较高,公司对订单及出货的展望如何?
答:您好!公司存货金额较高主要原因为:公司产品定制化程度较高,生产流程较为复杂,为应对持续增长的订单需求,公司根据生产周期推算备货周期并进行相应的备货,导致各类存货规模均有所增长。公司目前在手订单充足,预计未来交付情况良好。感谢您的关注。

3、研发费用持续增长,长期上看研发费用率会平稳或者下降吗?
答:您好!公司所处行业为技术密集型行业,主要产品为定制化程度较高的产品,公司需要持续对现有产品升级更新、对新产品进行开发,均需保持较高强度研发投入,以适应不断变化的市场需求。公司近年来持续加大研发投入,预计未来将继续保持较高比例研发投入。感谢您的关注。

4、公司2023年现金分红情况?什么时候分红?未来分红比例还会提高吗?
        答:您好!公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为96,342,082.30元。经董事会决议,公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增4股。截至2023年12月31日,公司总股本为132,800,000股,以此计算拟派发现金红利总额为53,120,000元(含税),占2023年度归属于上市公司股东净利润比例为55.14%。本次利润分配预案尚需经公司2023年年度股东大会审议通过,现金红利派付及以资本公积金转增股本将于股东大会审议通过后两个月内完成。未来,公司将努力实现业绩持续稳定的增长,争取用扎实的业绩和更高的分红比例回报广大股东。感谢您的关注。

5、公司民品市场的发展及2024年的拓展计划是什么样的?
答:您好!2023年公司工业品市场拓展保持稳定增长态势。在轨道交通领域,伴随着铁路出行需求的显著提升以及高速动车组智能化水平的进一步发展,公司产品配套需求显著增长;公司深度参与高铁动车组牵引、制动等关键系统的传感器国产化项目,为后续扩大市场规模打下了坚实基础;在机械装备领域,面对日益紧张的国际能源形势,国内能源需求持续增长,针对智慧矿山和装备智能化带来的蓬勃需求,公司加大与行业龙头企业的合作,不断丰富配套传感器的品种,提升装备智能化水平,为进一步提高市场占有率打下基础;在冶金领域,公司加强与宝武集团、建龙集团等龙头企业的合作,不断扩充设备健康监测相关产品品类,优化软件算法,提供完善的设备远程智能运维解决方案。公司将继续加强与现有客户合作,提供定制化的解决方案,增加客户粘性,同时,也将积极布局商业航天、人工智能、新能源、低空经济等领域,开发符合市场需求的传感器产品,提高市场份额。感谢您的关注。

6、年报中提到公司“将积极布局商业航天、人工智能、新能源、低空经济等领域”,公司在低空经济领域现有什么布局?
答:您好!航空制造业是低空经济的基石,eVTOL、直升机、小型飞机和无人机是低空经济的重要载体,而压力传感器、温度传感器、IMU等传感器件是eVTOL等飞行器的必备器件,用以对飞行器的状态检测与导航控制等。公司是高可靠性传感器及传感网络系统核心供应商,已具备MEMS传感芯片、ASIC调理电路的自主设计能力,在传感器设计、封装测试、传感器网络系统方面,掌握多项核心技术,且持续多年深耕于航空领域,有丰富的航空装备配套经验,具备良好的技术研发能力与客户服务响应能力。2024年1月,公司以自有资金投资南京邦盛赢新二号创业投资合伙企业(有限合伙),充分利用其在高科技投资领域的丰富经验,积极切入低空经济、人工智能、新能源、新材料等新兴产业,实现公司产业链整合及效益回报。目前,参股邦盛赢新对公司业绩的影响较小。感谢您的关注。

7、商业航天领域的发展前景怎么样?公司在商业航天领域的优势是什么?
答:您好!根据中国航天科技集团有限公司发布的《中国航天科技活动蓝皮书(2023年)》,2023年中国航天实施了67次发射任务,2024年中国航天全年预计实施约100次发射任务。随着国家出台一系列利好政策,我国商业航天产业也迎来了全新发展机遇。高华科技一直以来面向航天、航空等高端应用领域,专业从事高可靠性传感器及传感网络系统的研发、设计、生产及销售。公司已与中科宇航、星河动力、零壹空间、星际荣耀、东方空间等商业航天伙伴建立合作关系。公司为商业火箭研制高质量、高可靠性的传感器、变换器等产品,主要应用于全箭遥测及控制系统、火箭发动机、试车台、发射靶场等场景。品种包括压力、温度、三轴及单轴振动、冲击、位移等传感器,以及数据采集系统,实现了从单点测试到系统集成监测全范围覆盖,帮助精密测量火箭飞行过程中的各类参数,实现对火箭的跟踪、遥测及控制。公司不断进行技术迭代和产品优化,丰富产品种类,提供有线传感与无线传感组合等多层次的解决方案。同时,公司积极打造高效的供应体系,加速推进二期建设,加强成本管控,从产品模块化设计、数字化智能制造、产业协同等多维度发力提高供应保障能力,并不断完善售后服务及外场使用保障体系。感谢您的关注。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与释放进度**：
   - 公司存货金额较高，主要是由于产品定制化程度高，生产流程复杂，公司为应对持续增长的订单需求进行备货。
   - 公司目前在手订单充足，预计未来交付情况良好，这表明产能释放进度与市场需求相匹配，且有进一步增长的潜力。

2. **未来新的增长点**：
   - 商业航天、人工智能、新能源、低空经济等领域的布局。
   - 在轨道交通、机械装备、冶金等领域的传感器国产化项目和智能化需求。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内：公司在航天、航空等领域有良好增长态势，与国内龙头企业合作，有国产替代的空间。
   - 国外：公司面临的国际竞争可能较为激烈，但通过技术创新和产品优化，公司有提升市场份额的潜力。

4. **行业景气情况**：
   - 公司所处的传感器行业为技术密集型行业，市场需求持续增长，行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 国内：公司在轨道交通、机械装备、冶金等领域的销售收入增长。
   - 海外：调研记录中未提供海外销售情况的详细信息。

6. **成本控制**：
   - 公司通过产品模块化设计、数字化智能制造、产业协同等多维度发力提高供应保障能力，加强成本管控。

7. **产品定价能力**：
   - 作为高可靠性传感器的核心供应商，公司具备一定的定价能力，尤其是在技术密集型产品领域。

8. **商业模式**：
   - 公司主要通过研发、设计、生产及销售高可靠性传感器及传感网络系统来实现盈利。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提供关于坏账情况的具体信息。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司持续加大研发投入，预计未来将继续保持较高比例的研发投入。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其技术密集型的产品、定制化服务、以及与多个行业龙头企业的合作关系。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 产品包括压力传感器、温度传感器、IMU等传感器件，原材料依赖未在调研记录中明确。

13. **题材**：
    - 优势：技术密集型产品、定制化服务、行业增长态势。
    - 劣势：高存货可能导致资金流动性风险。
    - 风险点：国际市场竞争、技术迭代速度。

14. **分红情况**：
    - 2023年度拟派发现金红利总额为53,120,000元，占净利润比例为55.14%。
    - 未来分红计划将取决于公司业绩的持续稳定增长。

结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期取决于其能否有效管理存货、维持技术优势、扩大市场份额以及适应国内外市场的变化。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。