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2024年5月6日,公司组织分析师会议就公司2024年一季度经营发展情况及投资者关注的问题,与行业分析师及投资者进行沟通交流。

1.公司2024年一季度经营成果介绍

答:2024年一季度,公司实现营业收入28.1亿元,实现归属于母公司股东的净利润2.37亿元,同比增长47.39%;毛利率18.27%,同比提升4.63个百分点,毛利率提升原因是低毛利业务的收入减少,各板块毛利率水平均有所改善。分板块看,智能中压一次设备板块毛利率同比提升超5个百分点,充换电设备及制造服务板块、智能变配电板块毛利率同比提升3.5-4个百分点,新能源及系统集成板块、智能电表板块毛利率同比提升约1个百分点。

2.公司正在跟踪的特高压大项目有哪些

答:公司跟踪国内特高压大项目有陕北-安徽、陕西-河南、蒙西-京津冀、甘肃-浙江,海外有沙特项目。近期预中标国网2024年第六批采购(特高压项目第一次设备招标采购)项目换流阀约17,877.96万元,二次设备约663.07万元,测量装置约1,960.55万元。

3.公司海上风电柔直送出业务开展情况

答:公司在海上风电柔直送出已中标在建或建成投运的项目有三峡如东、阳江等项目。公司研究设立海上风电事业部,发展远海柔直送出、中距离低频输电、近海交流送出等业务。拓展紧凑型轻量化海上风电直流控制保护。

4.公司变配电业务、电表业务近期进展情况

答:公司近期预计中标国网2024年第十六批采购(输变电项目第二次变电设备(含电缆)招标采购)项目继保及计算机监控产品约8,912.60万元,开关柜约6,284.06万元,电抗器约1,297.08万元,消弧线圈约2,782.65万元。公司子公司许继德理施尔预计中标开关柜约2,144.34万元。

预计中标国网2024年第十七批采购(输变电项目第二次变电设备单一来源采购)项目继保及计算机监控产品约4,958.02万元,开关柜约40.84万元。

4月份电表中标国网2024年第十五批采购(营销项目第一次计量设备招标采购)项目28包,约8.45亿元。

5.公司储能业务如何布局

答:公司在新型储能领域的产品形式覆盖集中式储能系统、模块化储能系统、高压级联式储能系统、移动储能车、工商业储能一体机等,广泛应用于新能源配储、独立储能电站、分布式发电、微电网、工商业、配电台区,为“双高”电网、弱电网、离网等场景提供电网稳定支撑能力,打造了多个具有重大示范意义的首台套应用。

6.公司氢能业务开展情况

答:公司2023年已中标大连洁净能源集团海水制氢产业一体化示范项目。公司下属氢能源技术分公司可提供2兆瓦、5兆瓦制氢电源成套设备。2024年辽宁华电铁岭25兆瓦离网储能制氢一体化项目是国内首个风电离网制氢示范项目,公司为该项目提供5兆瓦/5兆瓦时构网型储能系统。

7.新能源及系统集成板块业务有无最新进展

答:公司新能源及系统集成板块业务包括光伏储能系统集成业务、氢能业务、储能PCS及工商业储能等产品。目前,公司探索光储充一体化站及重卡换电站等收益性资产投资业务。

8.公司董事长辞职的原因

答:公司原董事长孙继强先生因工作变动提出辞职。公司将及时履行董事选聘及董事长推选等程序。孙继强先生辞职不影响公司正常生产经营。

9.公司国际业务开展情况

答:公司国际业务主要市场开拓地区有南美、中东、东南亚、非洲、欧洲等,在巴西、智利、沙特、泰国、新加坡、安哥拉、尼日利亚等国家有业务开展。产品主要有电表、开关柜、特高压保护等。后续公司将继续在“一带一路”沿线国家和地区积极开展市场开拓工作,带动产品出口和本土化产能合作。4月份,公司全资子公司北京华商京海智能科技有限公司更名为“许继国际电气发展(北京)有限公司”。

会议过程中,公司接待人员严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研记录中没有直接提供具体的产能数据，但提到了公司在不同板块的毛利率提升，这可能意味着公司在成本控制和产品结构上进行了优化，从而提高了盈利能力。

2. **未来新的增长点**：
   - 海上风电柔直送出业务、储能业务、氢能业务以及新能源及系统集成板块业务是公司未来的增长点。公司正在积极布局这些领域，并且已经有项目在建或投运。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 公司在特高压、海上风电、储能等领域有项目跟踪和中标，表明公司在国内市场有一定的竞争力。国际业务的开展也显示了公司在国际市场上的竞争力。国产替代的空间可能存在于公司提供的产品与服务能够满足国内市场的需求，减少对外依赖。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中没有直接提供行业景气度的信息，但从公司中标的项目和业务板块的增长来看，公司所处的行业可能正处于一个增长期。

5. **销售情况**：
   - 公司在国网的采购项目中多次中标，显示了其在国内的销售实力。国际业务的开展表明公司也在积极拓展海外市场。

6. **成本控制**：
   - 毛利率的提升表明公司在成本控制方面取得了成效，但具体的成本控制措施和安排在调研记录中未提及。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中没有明确提到产品的定价能力，但从公司能够多次中标大型项目来看，可以推测公司在产品定价上具有一定的优势。

8. **商业模式**：
   - 公司的商业模式涉及产品的研发、生产、销售以及提供服务，同时公司也在探索投资收益性资产业务。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中没有提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录中没有详细说明研发投入的具体数据和进度，但提到了公司在多个技术领域的业务开展，可以推测公司在研发上有一定的投入。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其技术实力、项目经验和市场开拓能力上。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 提及的产品包括换流阀、二次设备、测量装置、开关柜、电抗器、消弧线圈等，原材料依赖情况未在调研记录中明确。

13. **题材与风险点**：
    - 题材包括新能源、储能、特高压、氢能等。风险点可能包括市场竞争、技术更新、政策变动等。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中没有提及分红情况。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需要考虑行业发展趋势、市场需求、公司的战略执行能力以及外部环境的不确定性。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。