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Q:2023年广告市场情况回顾?

A:2023年国民经济企稳回升进入了一个温和复苏的阶段,国内广告市场的需求逐步回暖,行业整体同比呈现一个上升的态势。

从渠道来看,根据中国广告业协会《2023年全球及中国户外广告市场报告》显示,2023年中国户外广告市场规模达到约820.5亿元人民币,同比增长约11.01%。户外广告以其高可见性和广泛的曝光触达能力,呈现出了较好的复苏态势,领跑传统线下广告。其中2023年中国户外视频广告的市场规模达到约455.4亿元人民币,在整体户外广告中占比达到约55.5%,呈现出强劲的发展势头。

Q:公司2023年及2024年第一季度业绩情况?

A:2023年公司实现营业收入1,190,372.49万元,较上年同比上升26.30%。主要由于国内广告市场需求逐步回暖,公司在品牌传播领域里所具有的独特价值获得越来越多品牌广告主的认可。2023年公司发生营业成本为410,924.18万元,较上年同比上升8.21%。主要由于公司积极有序地加大境内及境外优质资源点位的拓展,同时影院媒体的经营活动恢复正常,故媒体资源成本有所增长。

2024年第一季度公司实现营业收入272,953.11万元,较上年同比上升6.02%。

2024年第一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润104,006.35万元,较上年同比上升10.50%。

Q:公司客户结构稳定性如何?

A:公司整体客户结构稳定,广告业务有强韧性。

在大客户留存率方面,过去数年每年亿元级别客户的留存率达90%以上,投放5000万~1亿元客户留存率约为80%以上,投放1000万~5000万客户留存率约为70%以上。

在新老客的占比方面,2023年新客户贡献占比低于15%,老客户占比高于85%,在外部环境波动下,老客户展现出更强的稳健性和韧性。随着外部环境复苏,新客户也会在未来给公司带来业绩弹性。

Q:广告主行业结构以及未来趋势?

A:当前公司的广告客户结构呈现出多元化趋势,涵盖了日用消费品、互联网、交通、商业服务、娱乐休闲、房产家居等众多行业领域,经营韧性与稳定性不断增强。

2023年,楼宇媒体中日用消费品类客户表现依旧突出,自2017年以来占比逐年提升,从2017年的19.76%提升至2023年的52.80%。快消行业作为基本盘韧性强劲,其中饮料类、医药保健类、化妆品类等细分行业均同比实现大幅增长;此外,互联网类客户的广告投放在2023年度有较好的复苏,同比实现31.13%的增长;交通类客户同比增长34.60%,主要得益于新能源汽车投放的增加,拆开来看,新能源汽车的投放数量和客单价相较去年同期均有提升,通讯行业同比增长178.57%,主要得益于AI应用类硬件设备的广告客户投放。

长期来看,覆盖了城市主流消费人群生活圈的分众传媒,已经成为各行业企业品牌营销的核心平台。过去几年KA客户的粘性不断增强,公司将致力于持续挖掘细分行业客户,以更广泛的覆盖、更优质的产品服务中国的企业,助力中国制造到中国品牌的跨越。

Q:日用消费品细分行业占比及展望?

A:在日用消费品的细分行业中,占比最大的为饮料行业,约占35%,其次为食品类、酒精类及医药保健类。其中医药保健类、饮料类及化妆品类投放增速超过40%。过去几年来看,医药保健、化妆品和饮料均保持强劲增长,客户数和客单价都有较好增长,体现了消费品客户对于分众媒体价值认可。

Q:公司点位情况及未来规划?

A:截至2024年3月31日,公司的生活圈媒体网络覆盖国内超280个城市、香港特别行政区以及韩国、印度尼西亚、泰国、新加坡、马来西亚、越南、印度和日本等国的95个主要城市。其中:公司电梯电视媒体自营设备约105.1万台,公司电梯海报媒体自营设备约157.2万台,公司影院媒体合作影院1,831家,约1.3万个影厅。公司加盟电梯电视媒体设备约6.5万台。

作为中国最大的生活圈媒体平台,公司已经成为贴近消费者生活的核心媒体平台,是消费者生活的一个组成部分。公司拥有优质的媒介点位资源和广告客户资源,在户外广告市场中拥有领先的市场份额。未来,公司将积极有序的加大境内及境外优质资源点位的拓展力度,进一步优化公司媒体资源覆盖的密度和结构,通过数字化的手段和新技术的应用为客户提供更优质的服务,持续扩大公司生活圈媒体的领先优势,为客户创造更大价值。

Q:海外市场业务情况?

A:公司正在加强对海外业务的点位覆盖。截至2024年3月底,分众海外业务已覆盖及韩国、印度尼西亚、泰国、新加坡、马来西亚、越南、印度和日本等国的95个主要城市。境外子公司媒体设备数量约17万台,同比增速接近50%。

2024年我们会继续加大海外市场的拓展力度,继续保持点位的快速扩张。

长期来看,公司仍然看好海外业务的发展潜力及市场空间。分众作为国际化的公司,我们的长期使命是继续扮演好品牌出海的基建者的角色,持续推进海外市场业务布局,助力中国品牌走向世界,为国牌出海、加速全球化进程提供积极助力。

Q:AI技术的发展将对梯媒行业及公司产生怎么样的影响?

A:AI技术对广告媒体行业将产生革命性变革,公司积极把握当前AI技术所带来的机遇,勇于尝试和探索新兴技术在营销场景的广泛应用。目前公司营销垂类大模型已完成部署,正持续微调和迭代。公司大模型主要应用于三个维度:1)内容生成:降低中小企业投放成本;2)内容反馈优化:内容成本的降低可以使广告内容进行快速测试并根据反馈结果进行优化,从而提升广告投放的效率和效果;3)投放方法优化:进一步探索分众广告对于品牌知名度、认知度和购买意愿的影响,形成逻辑清晰的数据链的归因关系,为大中型客户提供投放策略的预测。

Q:公司国际客户投放情况?

A:公司致力于为全球客户提供卓越的广告服务,积极拓展国际客户,2023年国际客户约占整体广告收入的20%,同比增速超过40%,已超过本土客户的增速。近年来公司通过数字化的手段和新技术的应用,不断提升服务能力和运营效率,国际客户通过公司数据化广告效果的呈现,对公司媒体认知度不断提升,目前我们与知名国际客户均有稳定的合作。Q:公司一季度经营性现金流下降原因?A:一季度公司经营活动产生的现金净流入为124,315.24万元,较上年同期减少83,000.46万元,下降幅度为40.04%。主要变动原因如下:(1)销售商品、提供劳务收到的现金为261,251.41万元,较上年同期减少48,917.10万元,同比下降15.77%。主要系2022年四季度部分回款集中在2023年一季度收到导致去年同期基数较高。现金流季度之间存在正常波动,目前截至4月底公司回款表现正常,现金流状况健康。(2)收到其他与经营活动有关的现金为12,936.19万元,较上年同期减少16,005.86万元,同比下降55.30%。其中主要为政府补贴和利息收入的变动影响。

Q:公司未来分红计划?

A:公司致力于与股东分享长期发展红利,公司自2015年回归A股以来累计现金分红(包括历年回购金额及本次拟提交公司股东大会审议的分红金额)预计超过270亿元。

2023年12月公司对外披露了未来三年分红规划(2024年度-2026年度),综合考虑战略发展计划、经营情况预期等,公司每年度按照不低于当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的80%进行现金分红,公司旨在保证分红政策的连贯性、稳定性和可预期性;另一方面,公司此次也提出了2024年中期利润分配规划并提请股东大会授权董事会具体制定中期利润分配方案,公司也将积极采取多次分红的方式进行股东回报。

调研结束

本次调研活动于上午10:00结束。

本次调研活动不存在未公开重大信息泄露情况。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研中未明确提供具体的产能信息，但提到公司积极有序地加大境内及境外优质资源点位的拓展，影院媒体的经营活动恢复正常，媒体资源成本有所增长。这表明公司正在逐步释放产能。

2. **未来新的增长点**：
   - 海外市场拓展，尤其是分众海外业务的点位覆盖增加。
   - AI技术的应用，包括内容生成、内容反馈优化和投放方法优化。
   - 国际客户的增长，国际客户收入占比提升。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内广告市场需求回暖，户外广告市场规模增长，公司在国内户外广告市场中拥有领先地位。
   - 海外市场业务拓展，尤其是东南亚和东亚市场，有较大的增长潜力。

4. **行业景气情况**：
   - 2023年国民经济温和复苏，广告市场需求逐步回暖，行业整体呈现上升趋势。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，营业收入同比上升。
   - 海外销售情况也在增长，国际客户收入占比提升。

6. **成本控制**：
   - 成本控制体现在通过数字化手段和新技术应用提升服务能力和运营效率。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及产品定价能力，但公司在户外广告市场中的领先地位可能意味着一定的定价权。

8. **商业模式**：
   - 公司作为生活圈媒体平台，提供广告服务，通过数字化和新技术提升服务质量。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，但提到现金流季度波动和政府补贴的变动。

10. **研发投入与进度**：
    - 公司正在积极探索AI技术在营销场景的应用，营销垂类大模型已完成部署并持续优化。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其广泛的媒体网络覆盖、优质的媒介点位资源、广告客户资源以及在户外广告市场的领先地位。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 调研中未提及具体产品名称，原材料依赖也未明确说明。

13. **题材与风险点**：
    - 优势：多元化的客户结构，海外市场的拓展，AI技术的应用。
    - 劣势：可能面临的风险包括市场竞争加剧、技术变革的不确定性、国际市场的不确定性。

14. **分红情况**：
    - 公司有稳定的分红政策，预计未来三年将继续保持高比例的现金分红。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司的发展情况，预计未来一年公司业绩将继续保持增长态势，但需关注国内外市场变化、成本控制以及技术应用的效果。

在分析时，我们应保持谨慎态度，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，不应过于乐观。同时，需要密切关注公司的后续动态和市场变化，以便更准确地评估其业绩预期。