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一、公司基本情况介绍

深圳市智微智能科技股份有限公司(股票代码:001339)是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商,国家高新技术企业,国家“专精特新”小巨人企业。公司秉承“构建数智底座,共创智能未来”的使命,致力于为产业数智化发展提供强大的硬件底座,全面推动智联网场景化应用。公司构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力。

智微智能基于自主研发和新技术的应用,不断优化产品结构,完善产品方案。产品覆盖行业终端(如OPS、云桌面、各种PC等)、ICT基础设施(如服务器、网络安全设备、交换机等)和工业物联网IIoT(如工业主板、工业计算机、工业显示等)三大业务板块。产品及方案广泛应用于智慧教育、智慧办公、智慧医疗、智慧交通、智慧物流、工业自动化、机器人、边缘计算、网络安全和数据中心等行业领域。

二、互动交流

1、Q:公司主营产品营收结构能否拆分一下?业务未来主要增长点在哪?

A:公司产品分为行业终端、ICT基础设施、工业物联网三大板块:行业终端包括教育办公类(OPS、云桌面等)、PC类及其他行业终端(金融、零售、商显终端等),2023年营收25.06亿,占比68.37%,营收同比增加33.54%,其中PC类产品营收已超教育办公类成为当前营收占比最大的细分板块,一方面缘于教育行业自2022年4季度起市场需求萎靡订单减少,另一方面PC出货量逐步回暖,加之AI、信创、鸿蒙等给PC市场注入新活力,有望带动新一轮换机潮;ICT基础设施包括数据通信、网络安全、服务器,2023年营收6.84亿,占比18.67%,营收同比下滑18.33%,主要系网络安全行业处于调整期需求不及预期,数通产品结构调整,缩减部分产品投入;工业物联网为公司自主品牌“智微工业”系列工控产品,2023年营收1亿,占比2.79%,营业收入同比大幅增加76.03%,主要系公司在工控领域的前期投入已取得初步成效,客户数量增加所致。

未来,在数字化、智能化的背景下,AI将重新定义一切智能硬件,将推动已有智能硬件迭代升级,催生新的AI原生硬件,开启新的硬件创新周期,智微智能深耕物联网终端及PC行业多年,推出教育、办公、商显、零售等各种行业终端产品,紧跟AI时代步伐,推进智能终端AI化升级融合,让AI赋能千行百业。同时,智微工业也将作为公司稳健发展的基石,依托一直以来在研发与制造端的积累为客户提供即时的本土化技术支持和软硬件增值服务。公司面向工业赛道将以“重点投入、长期发展、创新产品”的思路,聚焦重点行业进行深入拓展,推动我国工业自动化、智能制造市场持续增长。

2、Q:公司2023年业绩下滑的原因?

A:公司2023年营业收入仍保持稳健增长,较上年同期增长20.86%,利润承压出现下滑,主要系以下原因:2023年年初,为激发团队活力,公司实施了2023年股权激励计划,全年产生0.5亿元的股份支付费用,剔除股份支付费用后归属于上市公司股东的净利润为0.82亿元,较上年同期下滑34.90%;此外,报告期内,公司东莞湾区总部制造基地一期投入使用,并于年中进行了老厂房搬迁工作,厂房折旧及长期待摊费用较上期有大幅增加。报告期内,公司通过积极争取客户订单、优化产品结构、提升服务水平等措施实现了公司营业收入的正增长,鉴于市场竞争激烈,客户对产品价格、成本更为敏感,导致公司综合毛利率下降,影响了公司利润水平。

3、Q:智微工业的核心竞争力是什么?

A:智微工业核心竞争力主要依赖技术、性能及成本优势打造差异化能力。主要体现在以下几个方面:(1)高灵活性:兼容多规格工业母板、多规格视频卡、网卡等,整机可按需选配。(2)高扩展性:DB9不断孔设计,扩展多串口。(3)高稳定性:拥有完善的研发体系,保证研发质量的稳定性与可靠性。(4)软硬件整合:具备在X86、ARM、国产化芯片架构下的研发能力,覆盖电子硬件应用设计(原理图设计)、结构设计、PCBLAYOUT设计、射频应用设计、BIOS/EC/MCU等基础软件设计、LINUX/ANDROID系统软件、AI算法移植软件等,形成了全链条、规范化的研发体系,从项目管理、硬件开发、结构开发、软件开发、再到产品测试都有整套完善的流程和标准。(5)柔性供应链:可以为客户提供优质、高效、有价格竞争力的及时交付。(6)增值服务:售后服务建立售后维修管理系统,客服专人对接,从客户创建电子流、产品寄出、维修、归还等节点实现系统可视化管理。

4、Q:公司在AI方向有何布局?

A:公司已于年内抢先首发英特尔酷睿14代处理器的OPS-C模块、云终端、一体机及主板、工业母版和基于英特尔全新酷睿Ultra的MiniPC等一系列产品,成为国内乃至全球范围内优先使用全新英特尔酷睿14代和酷睿Ultra的产品方案供应商,加速新一代产品的应用迭代。

推出4U机架式SYS-60415WGAI服务器,最大支持10块双宽度GPU卡,以及12块3.5英寸热插拔硬盘,最高单精算力≈826TFLOPS,最高半精算力≈1652TensorTFLOPS,为用户提供卓越的高速数据传输和计算能力满足大模型训练对于可靠性和高效性能的严格要求,旨在为客户提供强大、灵活且创新的硬件解决方案。

据IDC预计,到2027年全球AI解决方案支出将增长到5000亿美元以上。大多数企业也将经历技术投资权重向人工智能实施和人工智能增强产品/服务应用显著转移。智微智能与合作伙伴共同为细分领域打造的「AI+」解决方案,已在多个行业实现落地应用,包括了智慧养老、智慧社区、智慧楼宇、智慧城管、银行网点、智慧校园、危化园区、食品安全、商业零售以及安全生产领域。

根据提供的调研记录，以下是对深圳市智微智能科技股份有限公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司东莞湾区总部制造基地一期已投入使用，且在年中进行了老厂房搬迁工作。这表明公司正在扩大产能，但搬迁可能导致短期内的生产中断或效率下降。

2. **未来新的增长点**：
   - AI技术的融合与应用，特别是在智能硬件的迭代升级和AI原生硬件的开发。
   - 工业物联网（IIoT）领域的自主品牌“智微工业”系列工控产品，公司在该领域的前期投入已取得初步成效。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内：公司面临网络安全行业调整期和数通产品结构调整的竞争压力。
   - 国外：公司产品已在国际市场有所布局，特别是在英特尔酷睿14代处理器的产品方案供应方面具有优势。
   - 国产替代：公司在X86、ARM、国产化芯片架构下的研发能力，表明有潜力在国产替代方面发挥作用。

4. **行业景气情况**：
   - 教育行业需求萎靡，但PC市场因AI、信创、鸿蒙等技术注入新活力，有望带动新一轮换机潮。

5. **销售情况**：
   - 国内：教育办公类产品营收占比下降，PC类产品营收增长。
   - 海外：调研记录未提供具体信息。

6. **成本控制**：
   - 通过股权激励计划激发团队活力，但产生了0.5亿元的股份支付费用。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录未提供具体信息，但提到市场竞争导致产品价格和成本敏感性增加。

8. **商业模式**：
   - 提供基于自主研发的智联网硬件产品及解决方案，涵盖多场景产品定义和多形态产品研发。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录未提供具体信息。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在AI方向有显著布局，推出了基于英特尔酷睿14代处理器的多款产品。

11. **护城河**：
    - 技术优势、产品多样性、研发体系的完善、柔性供应链和增值服务。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品包括OPS-C模块、云终端、一体机及主板、工业母版等，依赖的原材料包括工业母板、视频卡、网卡等。

13. **题材**：
    - AI技术应用、国产化芯片、工业自动化、智能制造。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录未提供具体信息。

15. **风险点**：
    - 市场竞争、技术更新迭代速度、搬迁导致的生产中断、股权激励计划带来的成本增加。

16. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司在AI和IIoT领域的布局，以及国内外市场的拓展，预计未来一年业绩有望增长，但需关注市场竞争和技术发展对业绩的影响。

在分析时，应保持谨慎态度，特别是对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，不要过于乐观。同时，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期应综合考虑市场需求、竞争态势、成本控制和技术创新等多方面因素。