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一、公司2023年度及2024年第一季度业绩情况介绍?

答:

(一)2023年度业绩情况

1、2023年,公司实现营业收入5.36亿元,同比增长10.49%,各项业务具体情况如下:

(1)品牌管理业务保持稳定

收入变化相对稳定,主要系公司与主要战略客户(如腾讯、阿里巴巴、上汽通用、东风汽车、吉利汽车、中国银联、伊利、欧派、联合利华、香奈儿、维沃移动等)的合作关系保持稳定所致。2023年品牌管理业务毛利率超46%,在营销行业上市公司中位居前列。

(2)战略咨询业务稳健增长

公司子公司睿丛因赛不断提升战略咨询业务的转化能力,挖掘更多盈利触点,2023年战略咨询业务收入较去年同期增长近40%,毛利率近80%。

(3)数字整合营销和效果营销业务增长迅速

公司于2023年5月并表收购影行天下,进一步提升了数字整合营销和效果营销业务能力,2023年影行天下营业收入近1.6亿元,同比增长近90%。

公司积极拓展国内及出海效果营销业务,进一步满足客户对效果转化的业务需求,但由于效果营销业务中逾2亿元的业务收入按净额法确认,导致公司总体收入增长不显著。

2、2023年,公司实现归母净利润4,158.29万元,同比增长26.21%,但扣非归母净利润有所下滑,主要系公司基于谨慎性原则对应收账款、其他应收款、商誉等计提减值准备近2千万元所致。

(二)2024年第一季度业绩情况

1、2024年第一季度,公司实现营业收入1.76亿元,同比增长128.26%,主要系公司各项业务均保持增长所致,反映了公司战略布局及经营管理成效显著。具体来看,品牌管理、战略咨询、数字整合营销业务平稳增长,而效果营销业务快速增长,主要系并表影行天下及内生性拓展提质增效所致。

2、2024年第一季度,公司实现归母净利润1,172.49万元,同比增长不明显,主要系业务拓展增加了公司的管理费用和销售费用,以及公司增加对AIGC视频生成等功能的研发投入所致。

二、财务报表中公司研发费用金额并不高,是否能满足AIGC大模型的研发需求?

答:

虽然公司研发费用金额相比科技大厂而言不高,但基本能满足目前营销AIGC应用大模型的研发需求,主要原因如下:

1、公司按照企业会计准则相关规定,在会计处理上对符合资本化条件的研发支出进行了资本化处理,经资本化的研发支出并不体现在财务报表研发费用科目中。

2、公司的业务体量、资金实力以及抗风险能力不如科技大厂,因此对资金支出非常谨慎,投入前会充分评估和论证投入产出比和风险系数,力求每一笔支出均能产生相应价值。

3、公司研发团队的薪酬结构为科技大厂惯用的现金+股票期权相结合的方式,能够在给予充分激励的同时较好地缓释资金压力;股权激励部分并不体现在研发费用中。4、自2023年10月InsightGPT内测版发布以来,公司营销AIGC应用大模型不断取得技术突破,“图生视频”“文生视频”等各项功能和产品发布始终走在行业前列,说明公司目前的研发模式可以跑通。

三、InsightGPT的商业化进程进展?

答:

截至目前,InsightGPT已进行了一系列的商业化探索和尝试。除了利用视频智剪功能辅助业务团队向国内某头部游戏公司交付了一批效果广告视频外,有关“爆款视频”解决方案已于近期向某3C数码领域知名客户完成交付。

此外,公司正在积极参与汽车、大消费、大健康等行业知名品牌方相关AIGC营销项目的比稿及应标,以及为部分出海营销服务商生成文案、图像、视频等投流素材,提升出海合作伙伴精准营销及效果转化的能力。预计后续InsightGPT商业化落地的进程将会加快。

InsightGPT目前规划的商业化路径包括:一是针对知名品牌大B客户,通过AIGC生成+人工辅助或开放调用接口的方式实现交付,在降本增效的同时打造标杆案例;二是针对中小企业小B客户,提供标准化应用产品,收取订阅费用。

四、InsightGPT未来新的产品方向?

答:

公司密切关注世界前沿的最新技术,持续对InsightGPT各项产品和功能进行优化与迭代,并根据内外部实际情况推进或调整工作计划,适时拓展新的产品方向。目前论证可行的产品方向包括但不限于以下两种:

1、3D视频

3D建模自2023年末起即被纳入InsightGPT的研发计划中,且公司AIGC团队已应用该技术以图生3D视频的方式辅助业务团队完成某大健康客户的营销项目比稿。在InsightGPT商业化全面落地并取得一定成效之后,公司后续或投入相应资源进行“文生3D视频”的研发工作。

2、数字人

公司目前已投入有限精力调研AIGC结合数字人技术,已初步实现AI换脸、换口型、卡点转场等功能。若公司后续正式启动研发短剧AIGC应用大模型项目,公司将加大对数字人技术的研发力度,提升内容制作效率的同时降低成本;以及探索辅助XR拍摄技术生成海量的虚拟空间环境及虚拟人物,提升娱乐交互体验。

五、短剧行业最新情况以及公司短剧业务最新进展?

答:

(一)短剧行业最新情况

1、根据相关研究报告,预计2024年中国微短剧市场规模将突破500亿元人民币,未来将呈现快速增长的态势。

2、短剧的营销价值已在诸多品牌方的实践中得到印证,短剧营销已成为行业新风口。

3、行业发展呈现精品化趋势。随着短剧受众群体的扩大,其需求也会逐步分层化和多元化,以及随着政府部门加大监管力度,将驱动内容生产者产出更丰富、更优质、更合规的短剧内容。

4、除了以九州、麦芽、点众为代表的专业短剧公司通过覆盖内容、制作、投流等环节进行全链路布局以实现商业化变现外,越来越多玩家纷纷入局,以多元化的目的和策略开展短剧业务,例如:以淘宝为代表通过定制化短剧开展电商带货的模式、以美团为代表通过定制化短剧对C端用户进行拉新促活的模式、以闲鱼为代表通过定制化短剧对自身进行品牌营销和曝光的模式、以地方文旅局为代表的政府部门通过定制化短剧来宣传特定主张和价值观(地方文旅、卫生健康等)。

5、AIGC+短剧有望成为行业发展新方向。AI文生文本的能力有助于为编剧和导演提供大量不同类型题材的创意,文生视频的能力有助于节省短剧视频拍摄和制作的时间和成本。

(二)公司短剧业务最新进展

1、公司微短剧合资公司玖娱文化正在筹拍女频情感、地方文旅、励志逆袭等题材的微短剧,部分作品预计最快将于6月上映;以及与北京华坞科技联合出品了国内首部AI商业微短剧《西西里的美丽传说》,预计最快将于本月上映。

2、公司子公司影行天下预计2024年至少有《恋恋花颜御捕》、《我的机器人男友》等4部其参与出品的短剧将陆续上映。此外,影行天下已取得“短剧制作必备三证”,在短剧和微短剧的内容端形成双轮布局。

3、公司预计将于近期发布由AI生成的基于不同题材的微短剧预告片,若后续市场反响较好,公司将投入开发短剧AIGC应用大模型产品。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度分析**：
   - 调研记录中没有直接提及具体的产能信息，但从业绩增长可以看出公司业务在扩张。2023年营业收入同比增长10.49%，2024年第一季度营业收入同比增长128.26%，显示出公司业务增长迅速。

2. **未来新的增长点**：
   - 新的增长点可能包括InsightGPT的商业化应用，如3D视频和数字人技术的研发，以及短剧业务的发展。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研记录中未提及具体的国内外竞争情况，但提到了公司在数字整合营销和效果营销业务的增长，以及短剧行业的快速发展，这表明公司在国内市场中有一定的竞争优势。国产替代的空间可能存在于提升国内品牌的市场影响力和技术创新上。

4. **行业景气情况分析**：
   - 根据调研记录，短剧市场预计将快速增长，营销价值得到品牌方认可，行业发展呈现精品化趋势，这表明所在行业景气度较高。

5. **销售情况分析**：
   - 2023年公司实现归母净利润增长26.21%，但扣非归母净利润有所下滑。2024年第一季度营业收入大幅增长，但净利润增长不明显，主要由于业务拓展增加了管理费用和销售费用。

6. **成本控制安排**：
   - 公司对资金支出非常谨慎，会充分评估投入产出比和风险系数，研发团队的薪酬结构结合了现金和股票期权，有助于缓释资金压力。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品的定价能力，但从品牌管理业务的高毛利率可以看出公司在某些业务领域具有较好的定价权。

8. **商业模式分析**：
   - 公司的商业模式包括品牌管理、战略咨询、数字整合营销和效果营销，以及正在探索的InsightGPT商业化应用。

9. **坏账情况分析**：
   - 2023年公司计提了近2千万元的减值准备，这可能表明存在一定的坏账风险。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 公司对AIGC应用大模型的研发投入谨慎，研发费用资本化处理，研发团队采用现金+股票期权的薪酬结构。

11. **护城河体现**：
    - 公司的护城河可能体现在与主要战略客户的稳定合作关系、高毛利率的品牌管理业务、以及在数字整合营销和效果营销业务的快速增长。

12. **产品名称及依赖原材料提取**：
    - 提及的产品包括“图生视频”、“文生视频”等，依赖的原材料和技术包括AIGC技术、3D建模技术、数字人技术等。

13. **题材优势、劣势、风险点**：
    - 优势：与大型客户的稳定合作，业务增长迅速，行业景气度高。
    - 劣势：净利润增长不明显，存在坏账风险。
    - 风险点：市场竞争加剧，技术更新迭代快，对研发投入的依赖。

14. **分红情况及未来计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，对于未来分红计划应保持谨慎态度。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司业务增长情况，预计公司未来一年业绩有望保持增长，但需关注成本控制、市场竞争和研发投入的效果。

在分析时，我们应保持谨慎，特别是对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，不应过于乐观。同时，需要持续关注公司的财务状况、市场竞争情况以及行业发展趋势。