方正证券,汇丰晋信,德邦基金,睿亿投资,涌贝资产

本次投资者关系活动以现场方式进行,董事会秘书刘承铭先生介绍了公司的主要情况及2023年度、2024年第一季度的经营情况,并与参会人员进行了交流,交流主要内容如下:

1、问:2024年一季度增长不明显的原因是什么?

答:2022年底受疫情影响,有部分客户无法收货,部分订单延至2023年第一季度,导致2023年第一季度业绩偏高。扣除这部分影响,2024年第一季度订单和业绩较去年同期有明显增长。

2、问:2024年预计收入、利润情况怎样?

答:预计成熟的B2M业务仍将保持稳健发展,2024年将正式启动C端市场,涉及团队搭建、市场拓展等,其收入、利润情况暂时无法预估。3、问:如何拓展C端市场,目前在什么阶段?

答:公司的战略是C2M,目前收入来源主要是B2M,这部分业务是公司成熟业务,这些年一直保持稳健增长。2024年公司将启动C端,计划用三年时间将其打造成为公司第二增长曲线。公司C端市场计划以海外为起点,并将采用AI+服装的模式,给消费者带来全新的消费体验,目前正在进行团队搭建、方案论证和品类调研等前期工作。

4、问:公司如何拓展B端业务,提升市场占有率?

答:B端业务是公司成熟业务,近几年收入、利润均保持了持续、稳健的增长,预计未来也会保持这一趋势。在客户拓展方面,去年公司已在纽约设立子公司,将继续加大在北美、欧洲等传统市场的拓展。同时,公司也将加大中东、印度、俄罗斯、日韩等市场的拓展力度,公司将在上述市场寻找有资源和渠道的合作伙伴合作,共同拓展当地市场。

5、问:公司女装的增长趋势如何?

答:女装定制市场巨大,公司2021年推出女装定制以来,增长迅速,公司将持续加大女装全品类拓展力度。

6、问:公司模式能否被竞争对手模仿?

答:公司在智能制造和大规模个性化定制方面已经建立比较优势和技术壁垒。首先,在制造端,公司打造了以版型数据库、款式数据库、工艺数据库、BOM数据库等为核心的定制数据库系统,打破了服装行业甚至制造业中“个性化与工业化”的矛盾,真正实现了“一人一版,一衣一款,一件一流,7个工作日交付”的大规模个性化定制,解决了传统服装高库存的瓶颈以及传统个性化定制高成本、无法量产的痛点。其次,在管理端,公司打造了面向未来的酷特 C2M产业互联网数字治理平台,真正实现了全流程数据驱动,企业经营要素一键实时精准呈现、全员自治工作,进一步提高效率,降低成本,提升了客户的满意度和员工的幸福指数。公司通过数字化赋能,摆脱了人工依赖,而产业互联网数字化治理平台真正意义上让公司实现了降本增效。

7、问:国内国外业绩增长趋势怎样?

答:近年公司国内、国外业务均在持续稳健增长。

8、问:公司定制和传统定制的区别?

答:传统定制是依靠裁缝经验,效率低,成本高,无法实现大规模生产。而公司打造了以版型数据库、款式数据库、工艺数据库、BOM数据库等为核心的定制数据库系统,打破了服装行业甚至制造业中“个性化与工业化”的矛盾,真正实现了“一人一版,一衣一款,一件一流,7个工作日交付”的大规模个性化定制,解决了传统服装企业高库存的瓶颈以及传统个性化定制高成本、无法量产的痛点,为客户提供全产业链一站式服务,在行业内已建立比较优势和技术壁垒。

9、问:公司目前在手订单情况如何?

答:公司业务模式是个性化定制,与批量的成衣模式不同,没有传统的在手订单的概念。公司的在手订单都是全球的客户通过公司的平台每天实时下达的订单,每一件定制产品就是一个订单,而从客户下单到一件个性化定制产品发货只需要7个工作日。

上述问题及回复不涉及应披露的重大信息。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研中未明确提及具体的产能信息，但提到了“一人一版，一衣一款，一件一流，7个工作日交付”的能力，这表明公司具备快速响应市场需求的产能。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司计划启动C端市场，采用AI+服装模式，海外市场为起点，预计用三年时间打造成为第二增长曲线。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司在北美、欧洲有子公司，计划加大中东、印度、俄罗斯、日韩等市场的拓展力度。公司通过智能制造和个性化定制建立了技术壁垒，这可能为国产替代提供了空间。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中未明确提及行业景气情况，但从公司的增长趋势来看，定制服装市场巨大，公司业务持续稳健增长。

5. **销售情况**：
   - 国内和国外业务均在持续稳健增长。女装定制增长迅速，公司计划加大女装全品类拓展力度。

6. **成本控制**：
   - 公司通过数字化赋能，实现了降本增效，摆脱了人工依赖，提高了效率，降低了成本。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及定价能力，但公司通过个性化定制和快速交付，可能拥有较强的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用C2M模式，通过数字化治理平台实现全流程数据驱动，提高效率。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提及具体的投入和进度，但公司在智能制造和个性化定制方面建立了技术壁垒。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在智能制造和个性化定制的技术壁垒，以及数字化治理平台。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 调研中未提及具体产品名称，原材料依赖情况也未明确说明。

13. **题材**：
    - 公司的题材可能包括智能制造、个性化定制、AI技术应用等。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况和计划。

15. **风险点**：
    - 需要关注C端市场启动的不确定性，以及海外市场的拓展风险。

16. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境，公司预计B2M业务将保持稳健发展，C端市场启动可能带来新的增长点，但具体业绩预期需考虑市场接受度、竞争情况等因素。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。