大成基金,中金公司

1、公司鲍鱼产品的竞争力有哪些?

答:一方面,地域优势,连江拥有得天独厚的鲍鱼天然水文条件,连江鲍鱼是国家地理标志保护产品。连江县作为福建省鲍鱼发源地、中国鲍鱼主产区,享有“全球鲍鱼看中国、中国鲍鱼看福建、福建鲍鱼看连江”之美誉。另一方面,团队优势,公司子公司东鸥食品的总经理是福建省连江县鲍鱼产业领军人才,特别近年来在鲍鱼预制菜研发和精深加工领域建立了独特的工厂制造品牌,一直为线上及线下餐饮预制菜如德叔鲍鱼等从事OEM业务。

2、鲍鱼产品的渠道与公司原来的渠道能协同吗?

答:大部分现有渠道与鲍鱼产品的销售渠道存在良好的协同效应,能够实现资源共享和优势互补。目前,部分鲍鱼产品已经通过公司的鱼极品牌进行销售。未来将继续探索和优化渠道策略,以实现更高效的市场渗透和品牌推广。

3、2023年公司毛利率下降,请问是什么渠道影响的?

答:主要系商超渠道受较大影响。

4、公司火锅丸滑产品的渠道,未来怎么布局?

答:火锅丸滑类产品是公司的基本盘。今年公司计划将通过迭代经销商模式去介入部分商超渠道,意在不降低公司产品在C端曝光度的前提下,节约公司销售费用。

5、公司研发的新品有哪些?

答:夏季为公司产品季节性淡季,公司在2023年底也开始布局海鲜烧烤串类产品和牛羊肉卷等,其中海鲜烧烤串类产品依托公司舟山工厂属地化优势,公司有望在高端预制菜领域形成竞争优势,能够消除季节性对公司的不利影响。

6、公司舟山工厂有什么规划吗?

答:公司舟山工厂主打海洋预制菜,舟山的海洋资源广阔,种类丰富,能够为公司提供大量的原材料供应。目前海产品有舟山黄鱼,舟山带鱼、昌鱼,秋刀鱼,大虾串,多春鱼,舟山梭子蟹等。

7、线上媒体推广情况如何?

答:公司近三年线上媒体广告投入占比分别为13.91%、21.65%、39.13%,呈逐年增长趋势,通过提高线上广告投入占比来提升品牌知名度和市场影响力。未来,公司将继续优化线上推广策略,以实现更高效的资源配置。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研记录中未明确提供具体的产能数据和产能释放进度。需要进一步的信息来分析。

2. **未来新的增长点**：
   - 海鲜烧烤串类产品和牛羊肉卷等新品的研发，特别是依托舟山工厂的海洋资源优势，有望在高端预制菜领域形成竞争优势。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 调研记录中未提及具体的国内外竞争对手和国产替代情况。但考虑到公司在鲍鱼产品上的地域优势和品牌影响力，可能存在一定的国产替代潜力。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中未提及行业整体的景气情况，但公司通过线上媒体推广逐年增加投入，表明公司对市场前景持乐观态度。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况：公司通过鱼极品牌销售鲍鱼产品，并计划通过迭代经销商模式介入商超渠道。
   - 海外销售情况：调研记录中未提及。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未明确提及成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品定价能力，但公司在鲍鱼产品上的独特地域优势可能赋予其一定的定价权。

8. **商业模式**：
   - 公司采用OEM业务模式，为线上及线下餐饮预制菜提供服务，并计划通过线上媒体推广提升品牌知名度。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 公司在2023年底开始布局海鲜烧烤串类产品和牛羊肉卷等，依托舟山工厂的海洋资源优势。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在地域优势和团队优势上，尤其是在鲍鱼预制菜研发和精深加工领域的品牌影响力。

12. **产品名称与依赖的原材料**：
    - 产品名称：鲍鱼产品、海鲜烧烤串类产品、牛羊肉卷等。
    - 依赖的原材料：舟山的海洋资源，如黄鱼、带鱼、昌鱼、秋刀鱼、大虾串、多春鱼、梭子蟹等。

13. **题材与优劣势、风险点**：
    - 优势：地域优势、品牌影响力、团队专业能力。
    - 劣势：调研记录中未提及明显的劣势。
    - 风险点：毛利率下降、行业竞争、原材料价格波动。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况和计划。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司在新品研发、线上推广和渠道优化方面的积极布局，以及其在鲍鱼产品上的地域优势，预计未来一年业绩有望保持增长。但需注意毛利率下降的问题，以及行业竞争和原材料价格波动的风险。

最后，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。同时，需要结合当前的经济环境和行业动态，对公司的业绩预期进行综合判断。