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一、公司对共同药业的发展经历、甾体行业基本情况、公司的竞争优势、近3年来公司的财务情况、公司的战略规划做了简单的介绍。

二、互动问答情况

1、公司与浙江华海药业股份有限公司设立合资公司华海共同是基于什么样的背景?华海共同规划的主要产品有哪些?

答:公司与华海药业成立的华海共同是基于双方发展战略对甾体药物行业发展前景看好以及双方优势互补情形下选择投资入股成立的合资企业;华海药业有着优秀的药品注册和质量管理体系,共同药业拥有贯穿甾体行业上下游产业链的产品及研发平台;华海共同主营业务为高端甾体药物原料药的研发、生产、销售,拟规划建设的项目分为2期建设,共13个高端甾体原料药。公司拟借本次合资公司的建设,更加专注于甾体药物的研发、生产及销售,为甾体药物行业产业链提供更为丰富的上游产品并朝附加值高的下游产品延伸,进一步完善产业链。

2、目前华海共同项目的进度如何?

答:目前华海共同有一部分车间已经建成并开始产品的试生产,还有一部分车间正在安装和建设中,计划2024年下半年国内国外同时提交注册申报,预计2025年部分产品实现规模化生产。

3、山东同新药业是基于什么样的背景设立的?目前的产能如何?

答:山东同新药业有限公司是共同药业与山东新华制药股份有限公司合资成立的公司,主营药品生产、批发及零售,该公司设立后将投资建设年产300吨醋酸阿奈可他和200吨17α-羟基黄体酮项目,该项目的建成投产将完善公司在甾体皮质激素板块核心中间体的产业链布局;预计2024年会有40%左右的产能释放。

4、公司2023年存货占比中较大的产品是哪些?

答:2023年存货占比较大的产品主要是一些贸易类的产品和起始物料产品,贸易类的产品基于公司在甾体药物起始物料和中间体领域的产业链资源积累,备有一定的贸易类产品能够及时响应客户的产品需求;起始物料产品需要留有一定的安全库存,起始物料产品一部分用于销售,一部分用于往下游生产中间体类产品。

5、请问公司近年来利润下降的原因?

答:公司近年来利润下降的主要原因有以下几点:一是近几年来行业竞争加剧导致起始物料产品的价格不断下降,主要原因是市场价格下降的同时,除主要原材料植物甾醇下降外,其他辅料成本属于上涨趋势,加上库存的因素,导致主营业成本的浮动并不敏感,同时公司规模的扩大,安全环保费用的完善和增加,导致工费成本有所增加;二是公司近年来投资规模扩大,新设两个研究院和华海共同项目,加大了研发力度,导致研发费用大幅增加;同时新设项目导致管理费用有较大增长;三是2023年公司实施了股权激励计划,也增加了一些相关费用,综合导致利润有所下滑。

6、2023年海外销售的占比是多少,海外客户的是什么样的销售模式?

答:2023年海外销售收入占比为22.75%,公司的销售模式均为直销模式。

7、公司未来的发展规划如何?

答:未来公司还是会聚焦主业,继续专注甾体药物的研发、生产与销售,在不断延伸产业链的同时,提高产品的附加值,以高端甾体系列中间体和原料药的产品为延伸目标,并致力于提供甾体激素行业生产定制化解决方案。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 华海共同项目已有部分车间开始试生产，其余车间仍在建设中，预计2025年实现规模化生产。
   - 山东同新药业预计2024年释放约40%的产能。

2. **新的增长点**：
   - 华海共同项目的高端甾体原料药研发和生产。
   - 山东同新药业的醋酸阿奈可他和17α-羟基黄体酮项目。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内：面临行业竞争加剧，价格下降，原材料成本上涨。
   - 国外：海外销售占比22.75%，采用直销模式，需关注国际市场的竞争对手和国产替代空间。

4. **行业景气情况**：
   - 行业竞争激烈，价格下降，原材料成本上涨，但公司仍看好甾体药物行业的发展前景。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：直销模式，需关注国内市场的竞争和价格压力。
   - 海外销售：占比22.75%，同样采用直销模式，需关注国际市场的拓展和维护。

6. **成本控制**：
   - 由于原材料成本上涨和安全环保费用增加，公司面临成本控制压力。

7. **产品定价能力**：
   - 行业竞争激烈，产品价格下降，公司的定价能力可能受到挑战。

8. **商业模式**：
   - 专注于甾体药物的研发、生产与销售，通过延伸产业链提高产品附加值。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需进一步分析财务报表。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司加大了研发力度，新设两个研究院和华海共同项目，研发费用大幅增加。

11. **护城河**：
    - 公司在甾体药物起始物料和中间体领域的产业链资源积累，以及与华海药业的合作，可能构成一定的竞争优势。

12. **产品名称及原材料**：
    - 产品：醋酸阿奈可他、17α-羟基黄体酮等。
    - 原材料：植物甾醇等。

13. **题材**：
    - 优势：产业链完整，研发能力强，与华海药业的合作。
    - 劣势：行业竞争激烈，原材料成本上涨。
    - 风险点：新项目的投资回报不确定性，市场竞争加剧。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需关注公司的财务报告和公告。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司的新项目投资、研发投入以及行业竞争情况，未来一年的业绩预期需谨慎乐观，需密切关注行业动态和公司的具体实施进展。

在分析时，应保持谨慎态度，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复不要过于乐观。同时，结合当前的经济环境，对公司未来一年的业绩预期进行综合判断。