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一、公司介绍
公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售,致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商。自成立以来,公司聚焦金属材料的应用,不断围绕能力边界进行技术延伸和业务拓展。目前,公司MIM、CNC、激光加工、线切割等精密制造工艺的研发及制造能力均已经获得了国内外一流客户的认可。
公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域,服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商。此外,公司也在持续布局非消费电子领域业务,如医疗器械及汽车电子等。
二、相关问题解答
问题一:公司2024年第一季度看到客户的需求有发生什么变化吗?
答:2023年第一季度受消费电子行业需求波动影响,产品需求较为低迷,整体营业收入规模较低,2024年第一季度,整体行业及产品需求较为平稳,公司研发项目有序投入量产,营业收入规模较上年同期上升88.03%。

问题二:公司除了现有的客户和业务外,还有在拓展新客户和新业务吗?
答:公司希望能够保持稳定的发展节奏,我们希望服务好每一个客户并做好他们的每一个产品,从而获得源源不断的业务机会。但是企业收入规模需要与企业内部管理及人员能力的要求相匹配。因此,我们这两年在通过引进优秀院校的优秀毕业生作为人才储备力量,以及引进行业内高质量的技术、管理人才来持续提升公司的整体技术、运营水平。随着公司人才梯队建设愈加完善,我们会加快新客户、新业务的拓展节奏。

问题三:公司使用的MIM粉体是自研自制吗? 
答:公司通过持续的投入,目前已在316L、304L 以及17-4PH 三款牌号的喂料上具备了自制能力,且已掌握钛合金喂料开发技术,相关发明专利“一种钛合金金属粉末注射成型喂料及其制备方法”已取得授权。但公司的喂料大部分仍来自于外购,主要系一方面部分特定产品由客户指定喂料品牌,另一方面,基于现有喂料需求规模,喂料自给不具有比较成本优势所致。
此外,针对有特殊性能要求的产品,公司会自研自制。

问题四:公司目前MIM和非MIM的业务发展情况怎么样?
答:2023年,公司实现营业收入56,171.88万元,同比增长10.43%。在MIM精密零部件业务方面,公司通过导入折叠屏铰链相关业务并实现销售转化,抵消了部分原有产品线受市场需求变化导致的业务下滑影响,全年实现收入32,119.08万元,占整体销售收入的57.18%,同比基本持平。在非MIM精密零部件方面,公司通过工艺创新实现价值创造的能力进一步得到客户认可,与现有客户的合作的深度与广度不断递进,全年实现收入22,772.46万元,占整体销售收入的40.54%,同比增长38.67%。

问题五:请简单地介绍一下MIM工艺? 
答: MIM是将粘结剂与按照不通元素比例配比的金属粉末混合形成的“喂料”,通过注塑工艺压入模具型腔进行成型,然后再高温烧结的一种工艺。
MIM工艺与传统零件加工工艺比较,在零件密度、拉伸强度、表面光洁度、微小化能力、薄壁能力、复杂程度、设计自由度、批量生产能力、适应材质范围、供货能力等多方面都极具明显的优势。因此可广泛应用于消费电子、汽车、医疗等领域各种零部件。

问题六:行业内,MIM业务的毛利率会更高,也有很多新的应用,为什么公司不专注MIM业务,而要同时拓展非MIM业务呢?
答: MIM业务的市场空间有限,非MIM业务的整体市场空间还是要大于MIM业务。并且,客户对于精密零部件的需求是多样化的,不同的产品因为不同的设计及性能要求不同的加工工艺与之适配。我们希望不管客户选择何种加工工艺,我们都在客户的供应序列里。基于以上原因,我们在稳定发展MIM业务的同时,在自己的能力边界范围内,也不断拓展非MIM业务。

问题七:公司折叠屏手机铰链业务的毛利率情况如何?
答:2023年,虽然增加了铰链业务,但公司MIM业务的整体毛利率也在40%左右。侧面可以佐证,公司折叠屏手机铰链业务毛利率水平与公司原有MIM业务的毛利率水平相差不是很大。而且随着制程工艺不断优化,叠加其他降本增效措施,毛利率水平还有进一步的提升的机会。

问题八:公司目前的客户结构情况?
答:自成立以来,公司一贯坚持“服务大客户、做深做透大客户”的业务拓展原则,服务的主要客户均为国内外知名消费电子品牌厂商,如苹果、荣耀、亚马逊、安克创新、影石等。

问题九:公司实控人的背景是怎么样的?
答:公司实控人曾经在富士康、比亚迪、英特尔、戴尔等公司都工作过,做过研发,也做过销售。目前作为公司董事长和总经理,主要负责把握公司未来的发展方向。

问题十:公司2023年年度董事会审议了小额快速定增的议案,目前的进展如何?
答: 该议案目前还待年度股东大会审议后方生效。公司每年都例行会在年度董事会和年度股东大会上审议相关议案,若后续公司有合适的项目需要再融资,可以快速启动相关程序,在符合相关规则的要求下,简化相关流程。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
   2024年第一季度，公司营业收入规模较上年同期上升88.03%，表明产能得到了有效释放，且市场需求有所恢复。

2. 新的增长点：
   公司正在拓展新客户和新业务，通过引进优秀人才和技术提升，加快新客户和新业务的拓展节奏。同时，公司也在非消费电子领域如医疗器械及汽车电子进行布局。

3. 竞争情况及国产替代空间：
   公司面临的竞争对手可能包括国内外的精密零部件制造商。国产替代的空间取决于公司产品的质量和成本效益，以及国内市场对国产精密零部件的需求。

4. 行业景气情况：
   2024年第一季度，消费电子行业需求较为平稳，表明行业可能正在经历一定程度的复苏。

5. 销售情况：
   公司服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊等，表明其产品在国内外市场都有销售。具体的销售数据和增长情况需要进一步的财务报告来分析。

6. 成本控制：
   公司通过工艺创新和降本增效措施来控制成本，如MIM工艺的优化。

7. 产品定价能力：
   公司能够维持MIM业务的整体毛利率在40%左右，显示出一定的定价能力。

8. 商业模式：
   公司采用“服务大客户、做深做透大客户”的业务拓展原则，专注于为知名消费电子品牌提供精密零部件。

9. 坏账情况：
   调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. 研发投入和进度：
    公司持续投入研发，已具备自制MIM粉体的能力，并掌握钛合金喂料开发技术。

11. 护城河：
    公司的护城河可能包括其技术能力、客户关系、产品质量和成本控制。

12. 产品名称及原材料：
    调研中提到的产品包括折叠屏手机铰链，依赖的原材料包括316L、304L、17-4PH等金属粉末。

13. 题材及优劣势风险点：
    题材包括消费电子、医疗器械、汽车电子等。优势可能在于技术能力和客户基础，劣势可能是市场竞争和原材料价格波动，风险点可能包括技术更新换代和客户需求变化。

14. 分红情况及计划：
    调研记录中未提及分红情况，需要查阅公司的财务报告和公告。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需要考虑消费电子行业的整体趋势、公司的研发创新能力、成本控制效果以及市场竞争状况。对于调研中提到的计划和目标，应保持谨慎态度，关注其实际执行情况和效果。