Golden Nest,中金公司,Luke Hong

藏格锂业生产部部长马存彪先生介绍了碳酸锂生产工艺流程,藏格钾肥生产部副部长李光俊先生介绍了氯化钾生产工艺流程,公司领导对投资者的问题做了回复。

1、老挝资源情况?何时投产?

答:目前初步估算巴俄矿区下岩段Ⅰ矿层探明+控制+推断钾盐矿石总量62.85亿吨,其中氯化钾资源量9.7亿吨,目前以取得采矿证为主要工作。

2、公司模拟连续吸附床有什么优势?

答:公司自主研发的模拟连续吸附床装置对于浓度低的卤水,能实现更高的锂收率。3、卤水浓度低的情况下,公司为何在行业内成本优势显著?

答:公司在生产过程中不断提高水收率和锂收率,从生产端严格把控成本,持续以控制成本和把控产品质量为考核标准。

4、1万吨碳酸锂对应的吸附剂的用量?

答:理论上,锂浓度200ppm以上,1万吨碳酸锂对应1000吨吸附剂。

5、不同品牌的吸附剂有何区别?价格怎么样?

答:公司采购吸附剂以容量和强度作为考核指标,采购多种吸附剂,每个吸附塔装一个品牌吸附剂测试使用效果,寻找与公司碳酸锂生产工艺最匹配的品牌。生产吸附剂时会使用碳酸锂,随着碳酸锂价格的降低,吸附剂价格也有所降低。

6、麻米错盐湖目前工作进度?

答:麻米错项目采矿权证的办理事宜正在有序推进,麻米错的立项申请待自治区审议通过后即可核准。设备招标、工艺流程都已确定。

7、麻米错后续淡水如何解决?

答:自治区政府对淡水有一部分定额,还有一部分在生产过程中通过提高水收率来循环使用。此外,麻米错盐湖为地表湖,还可以使用湖中的水。

8、后续钾肥价格怎么看?

答:目前钾肥受进口冲击比较大,国内钾肥的需求量每年大约在1600万吨以上,但是国内钾肥的产量已经达到顶峰,主要由盐湖和藏格供给,加上周边小企业,总计近700万吨,这导致供需错配。这一缺口在短期内难以得到有效补充,为氯化钾价格提供了一定的支撑。公司无法影响商品价格,未来会持续的把精力投入到优化与创新生产工艺中,筑牢自身技术优势进而巩固成本优势。

根据提供的调研记录，以下是对藏格锂业的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 巴俄矿区下岩段Ⅰ矿层探明的钾盐矿石总量为62.85亿吨，氯化钾资源量9.7亿吨，目前公司正在努力取得采矿证，这表明公司正在积极推进产能的释放。

2. **未来增长点**：
   - 公司自主研发的模拟连续吸附床装置能够提高锂收率，这可能是公司未来的一个技术增长点。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内钾肥需求量大，但产量已达到顶峰，存在供需错配，这为公司提供了市场空间。同时，公司需要关注进口产品的冲击。

4. **行业景气情况**：
   - 钾肥行业受进口产品影响较大，但国内产量已达顶峰，供需错配可能为公司提供市场机会。

5. **销售情况**：
   - 调研中未提供具体的销售数据，但公司表示将持续优化和创新生产工艺，以巩固成本优势。

6. **成本控制**：
   - 公司通过提高水收率和锂收率来严格把控成本。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及定价能力，但公司表示将专注于优化生产工艺以巩固成本优势。

8. **商业模式**：
   - 公司通过自主研发技术和提高资源利用率来降低成本，增强竞争力。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司自主研发模拟连续吸附床装置，但具体的研发投入和进度未在调研中提及。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其自主研发的技术、资源储量以及生产工艺的优化上。

12. **产品名称及原材料**：
    - 提及的产品包括碳酸锂和氯化钾，依赖的原材料包括卤水和吸附剂。

13. **题材**：
    - 公司涉及的题材可能包括新能源材料、矿产资源开发等。

14. **分红情况**：
    - 调研中未提及分红情况。

15. **经济环境与业绩预期**：
    - 考虑到当前的经济环境和公司在提高资源利用率和技术创新方面的努力，公司未来的业绩预期可能较为乐观，但需注意进口产品的竞争压力。

**风险点**：
- 进口产品的竞争
- 原材料价格波动
- 采矿证获取的不确定性
- 技术创新和研发投入的不确定性

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，避免过于乐观。