通过上海证券交易所上证路演中心参加2023年度科创板电池专场集体业绩说明会暨2024年第一季度业绩说明会的投资者

问题1:尊敬的领导,下午好!作为中小投资者,有以下问题:

1、年报显示,公司业绩出现了下滑,何时能扭住颓势。能否分析一下原因?2、公司发行6.42亿元可转债尚未转股,下一步将如何推动转股?目前溢价率很高,在何种情形下考虑下修?3、新“国九条”对分红提出具体要求,公司目前的分红现状是否会触及ST?未来公司分红政策会做哪些调整?

答:尊敬的投资者:1、2023年度公司归母净利润出现亏损主要系报告期内金属价格持续下跌,导致公司本期产品销售价格及订单量下降,同时导致报告期内计提存货跌价准备大幅增加;公司募投项目建成投产后固定资产折旧、人工成本、摊销费用等固定支出增加等因素,导致报告期内单位成本上升,毛利率下降;此外,叠加本期可转债计提的利息费用化增加、因终止实施2021年限制性股票激励计划加速计提剩余期间费用等因素影响,导致业绩出现下滑。公司2024年第一季度产品多元化经营策略效果进一步显现,硫酸镍、硫酸钴及电池级碳酸锂等产品产销量增长;下游主要三元前驱体客户阶段性去库存结束,逐步恢复出货,销售收入环比增长107.87%,归母净利润环比已实现了扭亏为盈。

2、公司会持续关注股票价格走势、市场及行业情况等多方面情况,适时考虑是否修正转股价格。

3、公司2023年归母净利润及母公司期末可供分配利润均为负,不符合分红条件,目前分红状态不会触及ST。未来公司将严格执行利润分配政策,在保障公司正常生产经营的前提下,提升股东回报水平,维护投资者的合法权益。感谢您的关注!

问题2:1、公司一季度毛利率多少,上升的原因是?公司今年整体的业绩预期如何?

2、目前公司产能和产能利用率情况如何?在手订单多少?

3、锂电下行周期预计何时能有拐点?预计碳酸锂价格未来走势如何?

4、如何看待日前工信部发布的《锂电行业规范条件》和《锂电行业规范公告管理办法》(征求意见稿)?其将对行业有何影响?预计对公司有何影响?

答:尊敬的投资者:1、一季度综合毛利率为12.66%,主要原因系金属价格回升,产品销售价格和销售量上升致毛利率上升。

2、目前公司已建成投产的产能为年产8.6万吨三元前驱体和1万吨锂盐产品,同时正通过新建及技改的方式增加电池级碳酸锂和镍钴盐的产能。2024年一季度公司三元前驱体部分客户已逐步恢复采购需求,中间品硫酸镍销量持续上升,电池级碳酸锂也在逐步放量,环比销量均有所提升。

3、高工产研(GGII)预计2024年中国锂电池市场出货量仍将同比呈现增长态势。碳酸锂价格受行业多方成本、供求关系、国际贸易环境甚至气候等复杂因素影响,公司难以进行判断。

4、工信部日前发布的《锂电行业规范条件》和《锂电行业规范公告管理办法》(征求意见稿)能引导企业减少单纯扩大产能的制造项目,加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本,对行业有重要的指导与风向标意义。公司将认真研判有关规定,关注行业发展态势,结合自身实际情况增强竞争力。感谢您的关注!

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司已建成投产的产能为年产8.6万吨三元前驱体和1万吨锂盐产品。
   - 正在通过新建及技改的方式增加电池级碳酸锂和镍钴盐的产能。
   - 2024年一季度，三元前驱体部分客户已逐步恢复采购需求，中间品硫酸镍销量持续上升，电池级碳酸锂也在逐步放量，环比销量均有所提升。

2. **未来新的增长点**：
   - 产品多元化经营策略，如硫酸镍、硫酸钴及电池级碳酸锂等产品的产销量增长。
   - 下游主要三元前驱体客户阶段性去库存结束后，逐步恢复出货。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体的国内外竞争情况和竞争对手信息。
   - 国产替代的空间需要根据公司产品的市场定位、技术创新能力以及成本控制能力来判断。

4. **行业景气情况**：
   - 高工产研（GGII）预计2024年中国锂电池市场出货量仍将同比呈现增长态势。

5. **销售情况**：
   - 2024年第一季度销售收入环比增长107.87%，归母净利润环比已实现了扭亏为盈。
   - 调研中未提供国内和海外销售情况的具体数据。

6. **成本控制**：
   - 公司募投项目建成投产后固定资产折旧、人工成本、摊销费用等固定支出增加，导致单位成本上升。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未提供产品定价能力的具体信息。

8. **商业模式**：
   - 调研中未提供详细的商业模式信息。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 调研中未提供研发投入和进度、规划的具体信息。

11. **护城河**：
    - 调研中未明确提及公司的护城河。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 提及的产品包括硫酸镍、硫酸钴及电池级碳酸锂等。
    - 依赖的原材料未在调研中明确。

13. **题材**：
    - 调研中未提及具体的题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 2023年归母净利润及母公司期末可供分配利润均为负，不符合分红条件。
    - 未来公司将严格执行利润分配政策，在保障公司正常生产经营的前提下，提升股东回报水平。

**优势、劣势、风险点**：
- **优势**：产品多元化，下游客户需求恢复，销售收入和净利润环比增长。
- **劣势**：之前年度业绩亏损，毛利率下降，固定支出增加。
- **风险点**：金属价格波动，产能过剩，国际贸易环境变化。

**未来一年业绩预期**：
- 考虑到公司产品销量增长，毛利率提升，以及下游客户需求恢复，预计未来一年业绩有望改善。但需注意金属价格波动和行业竞争态势对业绩的影响。

**经济环境判断**：
- 在当前经济环境下，公司业绩的改善将受到市场需求、原材料价格、国际贸易环境等多重因素的影响。需谨慎评估这些因素对公司业绩的具体影响。