李军辉,曾文,诸华军,杨强,李献红,何子毅,刘晓艳

公司副总经理、董事会秘书莫晨晓及证券部部长马涵与投资者交流了公司近期的经营情况,主要内容如下:

Q:公司收入稳步增长,2023年度现金分红10派6,未来公司计划如何保持增长?如何应对房地产的影响?

A:公司未来发展目标仍然是持续提升市场份额。家具机械与房地产有一定关联,公司主要通过拓展海外市场、新产品研发、产品系列的不断丰富、提升市场份额等方式降低房地产的影响。

Q:新基地转固对利润是否有影响?

A:公司增城和佛山新基地2024年一季度开始逐步转固,后期折旧成本对利润的影响将在产能逐步爬坡提产的过程中逐步减弱。

Q:公司估值偏低,如何看?

A:资本市场对于公司股票估值是投资者根据宏观环境、行业情况及自身对估值理解判断等综合因素作出的判断,并不一定反映出真实的公司内在价值。公司长期以来,始终专注于主业的深耕发展,以长期稳健的经营业绩和持续现金分红回报投资者。

Q:公司出口情况?

A:公司境外市场经销商分布较为分散,覆盖70多个国家和地区。目前,境外销售收入增长较为稳定,自上市以来复合增长率在20%以上。

Q:如何强化代理商的销售模式?

A:公司在全球有120多家优质经销商,未来海外经销商重点拓展方向主要是在欧美市场和GDP增长比较好的国家和地区进行重点布局,通过参加当地重要展会等方式拓展新的经销商和推广适宜的家具机械装备,协助当地经销商提升辖区市场的市场占有率。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 增城和佛山新基地将在2024年一季度开始逐步转固，这意味着新基地的产能将开始逐步释放。随着产能的爬坡提产，折旧成本对利润的影响将逐步减弱。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司计划通过拓展海外市场、新产品研发、产品系列的不断丰富以及提升市场份额来实现增长。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体的竞争对手信息，但公司计划在欧美市场和GDP增长较好的国家和地区进行重点布局，这表明公司在寻求新的增长点，可能存在一定的国产替代空间。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中未明确提供行业景气情况，但公司境外销售收入增长稳定，复合增长率在20%以上，这可能表明行业整体处于增长态势。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况未在调研中提及，但境外销售收入增长稳定，覆盖70多个国家和地区。

6. **成本控制**：
   - 公司通过产能爬坡提产来逐步减弱折旧成本对利润的影响，这表明公司在成本控制方面有一定的策略。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未提及产品的定价能力，但公司计划通过提升市场份额来增强竞争力，这可能意味着公司在定价方面有一定的自主权。

8. **商业模式**：
   - 公司通过与全球120多家优质经销商合作，参加当地重要展会等方式拓展市场，这是一种典型的B2B销售模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，但公司提到了持续现金分红，这可能表明公司的财务状况相对健康。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 调研中未提供具体的信息，但公司提到了新产品研发，这表明公司在研发方面有一定的投入。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其全球销售网络、产品系列的丰富性以及市场份额的提升上。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研中未提及具体的产品名称和依赖的原材料。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势可能包括全球销售网络和稳定的境外销售增长。
    - 劣势可能包括对房地产行业的依赖以及新基地转固初期的成本压力。
    - 风险点可能包括宏观经济波动、房地产行业变化以及国际贸易环境的不确定性。

14. **分红情况及计划**：
    - 2023年度现金分红10派6，公司表示以长期稳健的经营业绩和持续现金分红回报投资者，但具体的未来分红计划未在调研中提及。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需要考虑房地产行业的影响、国际贸易环境、原材料价格波动以及公司在新产品研发和市场拓展方面的进展。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不应过于乐观。