线上参与章源钨业2023年度暨2024年第一季度业绩说明会的全体投资者

1.章源钨业每年的采矿量是多少,为什么自供才20%。

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。2023年,公司钨精矿(65%)产量4,154吨,同比增加5.64%;锡金属(100%)产量882吨,同比增长6.23%,此外,还有部分铜精矿的生产。钨是国家战略资源,钨矿开采执行总量控制配额管理方式。公司产业链上游端的主采矿山根据每年开采配额进行生产,自产钨精矿全部自用。公司产业链中游端主要生产各种规格的钨粉末产品,根据中国钨业协会统计,截至2023年4季度末,公司钨粉产量排名第一,碳化钨粉产量排名第二。中游端较大的产能要求公司在自产钨精矿提供部分原料的基础上,对外采购钨精矿或仲钨酸铵,以满足生产所需。

2.钨矿四月以来出现大涨,对公司中报业绩是否会提升?

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。由于原料供应趋紧,钨精矿价格持续上涨。2023年,公司自产钨精矿(65%)4,154吨,钨精矿价格的上涨对公司有正面的影响。对于钨产业链,上游原料价格上涨向下游传导有一定的滞后性,原料价格快速上涨,对于中下游生产经营有一定的负面影响。关于中报业绩,请您关注公司披露的定期报告。

3.请问四月份以来钨价走势连续上涨,对公司业绩的影响是正面的,还是负面的,谢谢

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。由于原料供应趋紧,钨精矿价格持续上涨。2023年,公司自产钨精矿(65%)4,154吨,钨精矿价格的上涨对公司有正面的影响。对于钨产业链,上游原料价格上涨向下游传导有一定的滞后性,原料价格快速上涨,对于中下游生产经营有一定的负面影响。

4.请问为什么每次质押这么多,质押资金主要用途

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。截至2024年4月29日,公司控股股东崇义章源投资控股有限公司持有公司 728,616,456 股,持股比例 60.65%,累计质押股份427,600,000股,占其所持股份比例的58.69%,股份质押用途主要用于其生产经营需要。崇义章源投资控股有限公司主要经营范围为:矿产资源(非煤矿山)开采,矿产资源勘查,测绘服务,水力发电,发电业务、输电业务、供(配)电业务,木材采运,动物饲养,水产养殖,渔业捕捞,水产苗种生产等。

5.董事长好,公司在钨行业整体发展情况中提到了产业结构的优化,能否具体说明这将如何影响公司的长期盈利能力?

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。公司建立了从钨上游探矿、采矿、选矿,中游冶炼、制粉,下游精深加工的一体化生产体系,是国内拥有完整产业链的厂商之一。公司上游主要从事钨的勘探、采选;公司中游主要生产各种规格的粉末产品;公司下游主要生产硬质合金系列产品。

(1)在上游端,公司通过推进矿山资源整合,开展各矿区深部建设及完善相关配套系统工程,采用更安全高效的深孔爆破开采工艺,增加钨、锡、铜等矿产品产出量。同时,加快矿山机械化应用,提高采矿、选矿效率,提升矿山板块对公司经营业绩的贡献。

(2)在中游端,公司通过绿色生产流程化管理提升管理效益,利用自动化设备及生产信息管理系统提高人均产能,提升粉末产品品质,降低能耗及生产成本,提升中游板块经营业绩。

(3)公司下游主要受赣州澳克泰经营情况影响。赣州澳克泰通过开发新技术新工艺,不懈提升产品性能和品质,产销协同,以客户和市场为导向,深耕细分行业,提供系统解决方案,提高赣州澳克泰在重点行业的品牌影响力,拓展产品销售,提升公司下游经营业绩。

6.公司23年报中提示探矿时发现矿层出现变化,是否意味着储量增加?

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。2023年,公司开展各矿区深部建设及完善相关配套系统工程,深部较高品位的钨锡矿体得以采出,同时,增大采出矿石量,实现钨、锡精矿产量的增加。未来随着公司矿山深部开采系统建设完成,矿山产能将保持稳定向上的态势。

7.公司的存货有多少?

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。截至2023年12月31日,公司存货账面价值1,486,972,401.57元;截至2024年3月31日,公司存货账面价值1,338,838,584.00元;公司存货包含库存商品(发出商品)、在产品、原材料、周转材料等。

8.请问每次公司质押的股票用途都写用于非经营目标,那主要用途是什么

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。截至2024年4月29日,公司控股股东崇义章源投资控股有限公司持有公司 728,616,456 股,持股比例 60.65%,累计质押股份427,600,000股,占其所持股份比例的58.69%,股份质押用途主要用于其生产经营需要。崇义章源投资控股有限公司主要经营范围为:矿产资源(非煤矿山)开采,矿产资源勘查,测绘服务,水力发电,发电业务、输电业务、供(配)电业务,木材采运,动物饲养,水产养殖,渔业捕捞,水产苗种生产等。

9.说了这么久高端陶瓷项目到底怎样了?

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。赣州澳克泰持续深耕硬质合金高附加值产品,推进高端品牌发展战略,加快向航空航天、新能源等重点行业的应用领域进行产品布局,做精做强刀具及相关业务,未来要形成可转位刀片、整体切削刀具、硬质合金棒材、涂层装备及服务和高端陶瓷材料五大业务板块。2023年,公司已经实现了陶瓷刀片量产和销售。

10.2023年公司的钨精矿产量有所增长,这是否意味着公司在资源开发方面取得了新的进展?

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。2023年,公司开展各矿区深部建设及完善相关配套系统工程,深部较高品位的钨锡矿体得以采出,同时,增大采出矿石量,实现钨、锡精矿产量的增加。未来随着公司矿山深部开采系统建设完成,矿山产能将保持稳定向上的态势。

11.请问管理层矿山尾料石英如何处理?在高纯度石英短缺的大背景下,管理层是否有考虑石英深度开发利用来积极回报股东?

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。公司所属的生产矿山矿体均为石英脉型黑钨矿,对于采出的石英石,目前通过机选方式进行回收,公司将进一步探索资源的高值化利用方案,提高资源的综合利用效率。

12.请问针对今年的钨原材料大涨的情况,公司有没有预期,以及对后市价格的看法

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。2024年初至今,钨精矿供应紧张,价格呈上涨态势,钨产品广泛应用于国民经济各个领域,比如机械加工、矿业开凿工具、航空航天、国防军工、电子工业、交通运输等领域,是不可或缺的重要材料和功能性材料,公司认为后续钨精矿价格将维持高位运行态势。

13.贵公司和正丹股份有合作吗

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。公司主要从事钨精矿的采选及以钨为原料的仲钨酸铵(APT)、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金的生产及销售。热喷涂粉是钨下游产品,以碳化钨、钴、镍等为主要原料,经球磨、喷雾制粒、烧结、破碎筛分、合批等生产工艺后制得的一种合金粉末。通过超音速火焰、等离子喷涂等方式喷涂到工件表面,形成强化层以达到提高工件表面的耐磨性、耐腐蚀、耐高温、耐疲劳、抗氧化以及修复外形尺寸等目的。目前公司与正丹股份没有业务往来。

14.未来钨价还会继续上涨吗?预期能涨到多少钱

答:尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。2024年初至今,钨精矿供应紧张,价格呈上涨态势,钨产品广泛应用于国民经济各个领域,比如机械加工、矿业开凿工具、航空航天、国防军工、电子工业、交通运输等领域,是不可或缺的重要材料和功能性材料,公司认为后续钨精矿价格将维持高位运行态势。

根据提供的调研记录，以下是对章源钨业的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 2023年，公司钨精矿产量为4,154吨，同比增加5.64%；锡金属产量为882吨，同比增长6.23%。
   - 公司自产钨精矿全部自用，且由于钨矿是国家战略资源，开采受配额管理，因此自供比例仅为20%。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司正在推进矿山资源整合，提高采矿、选矿效率，增加矿产品产出量。
   - 公司中游端通过自动化设备和生产信息管理系统提高人均产能，降低生产成本。
   - 下游端，赣州澳克泰通过新技术新工艺提升产品性能，拓展产品销售。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 钨精矿价格的上涨对公司有正面影响，但原料价格上涨对中下游生产经营有负面影响。
   - 钨产品在多个关键领域有广泛应用，国产替代空间取决于国内外市场的需求和供应情况。

4. **行业景气情况**：
   - 钨精矿供应紧张，价格呈上涨态势，预计后续将维持高位运行。

5. **销售情况**：
   - 公司未明确提供销售情况的具体数据，但提到了钨精矿价格的上涨对公司业绩有正面影响。

6. **成本控制**：
   - 通过绿色生产流程化管理和自动化设备提高人均产能，降低能耗及生产成本。

7. **产品定价能力**：
   - 钨精矿价格的上涨对公司有正面影响，但具体定价能力未在调研中明确。

8. **商业模式**：
   - 公司建立了从探矿、采矿、选矿到冶炼、制粉、精深加工的一体化生产体系。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司正在推进矿山深部建设，提高矿山产能，但具体的研发投入和进度未在调研中明确。

11. **护城河**：
    - 公司是国内拥有完整钨产业链的厂商之一，具有资源优势和一体化生产体系。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 主要产品包括钨精矿、钨粉末产品、硬质合金系列产品。
    - 原材料依赖包括钨精矿、仲钨酸铵、氧化钨等。

13. **题材**：
    - 钨矿资源、硬质合金、高端陶瓷材料等。
    - 优势：完整的产业链，资源优势。
    - 劣势：原材料价格波动，市场竞争。
    - 风险点：原材料供应紧张，价格波动。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到钨精矿供应紧张和价格上涨，公司业绩可能受到正面影响，但需关注原材料成本上涨对中下游生产经营的影响。

**综合分析**：
章源钨业在钨产业链中具有较强的竞争优势，特别是在原材料供应和一体化生产体系方面。然而，原材料价格波动和市场竞争是公司面临的主要风险。公司未来的增长点在于提高采矿效率、降低生产成本以及下游产品的市场拓展。对于未来的业绩预期，需要持续关注钨精矿价格走势、公司的成本控制能力以及国内外市场的需求变化。同时，对于调研中提到的信息，投资者应保持谨慎态度，关注公司的具体实施情况和定期报告。