国联安基金,西部利得基金,中银基金,富国基金,西南证券,国海证券,广发证券,中泰证券,中银证券,首创证券,安信资管,永赢基金,申万宏源证券,金元顺安基金,天弘基金,西部证券,中庚基金,太平基金,信诚基金,北大方正人寿,东北证券,招商基金,中信建投证券,Morgan Stanley,上海证券,Jefferies,湘财基金,华安证券资管,华宝基金,鹏扬基金,信达证券,海通证券,HSBC,民生证券,中信证券,中海基金,金鹰基金,长江养老,国元证券,国金证券,银河证券,交银康联,招银理财,国投证券,国泰基金,诺德基金,华创证券,大和证券,长城证券,天风证券,长江证券,国盛证券,太平资产,安信证券,汇丰晋信基金,太平养老,JP Morgan,Citi,景顺长城基金,东吴证券,浙商证券,招商证券,东方证券,光证资管,中金公司,国寿养老,UBS,国华兴益保险资管,上银基金,华泰证券,嘉实基金,泰信基金,机构投资者,海通证券资管,开源证券,Goldman Sachs

Q1:公司储备的游戏产品有哪些?

A1:公司产品储备丰富,且多款在研产品已获得游戏版号。依托公司旗舰级IP“诛仙”打造的新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》,结合前期测试的玩家反馈与建议,项目组已公布详尽的“调优计划”,目前正在积极优化中;多平台新派幻想国风仙侠MMORPG游戏《诛仙2》已于近日完成国内首测,正在根据测试反馈积极调整中;多人协力策略卡牌RPG游戏《乖离性百万亚瑟王:环》近期完成港澳台地区付费测试,玩家反馈良好;新国风模拟经营种田游戏《淡墨水云乡》目前正在进行付费测试。公司将积极推动相关游戏的上线计划。

公司将以“MMO+X”与“卡牌+X”两大核心赛道为抓手,推动经典品类迭代升级,夯实核心用户基础,推进创新品类突破转型,扩充全新年轻用户,打造“经典产品+核心优质用户”与“潮流新品+全新增量用户”齐头并进的双线业务结构,实现游戏业务健康发展。

Q2:《女神异闻录:夜幕魅影》公测表现怎么样?

A2:公司自研的异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录:夜幕魅影》已于2024年4月12日开启国内PC及移动端双平台公测,游戏预下载即登顶APPStore免费总榜,公测次日位列iOS游戏畅销榜第8名;并于4月18日在韩国和中国港澳台地区同步上线PC及移动端双平台,游戏预下载即登顶AppStore及GooglePlay游戏免费总榜;公司后续还将积极推动其在海外其他区域的上线计划。

《女神异闻录:夜幕魅影》凭借其独有的画风以及异世界都市冒险题材,获得良好的玩家反馈,公司借此有效扩充了全新年轻用户,继《幻塔》之后进一步在创新品类与二次元赛道的研发、发行与运营上积累起丰富的全域经验,培养起又一支优秀的内容向团队,助力公司游戏业务转型升级。

Q3:公司在AI应用方面有什么进展?

A3:公司积极推进AI等前沿技术的应用落地,推动游戏业务健康发展。公司已将AI技术应用于研发管线中,包括美术、程序、策划、运营、安全、测试等多个核心环节,涵盖智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等多个方面,同时面向不同类型的游戏项目需要,开发了D+(Dialogue+工具)、剧情生成、大世界生成等AI开发工具,协助研发团队搭建AI驱动的游戏生产管线。例如,公司将游戏引擎内置的标准功能与大语言模型充分结合,研发出了强大的D+(Dialogue+工具),D+是公司自研的自动生成游戏过场动画的工具,通过配置一键生成UnityTimeline或UE的Sequence结合大语言模型生成角色情绪、动作、分镜、文本、表情、口型、语音等。2024年2月,公司自研的完美世界智能角色对话算法完成备案,该算法作为游戏业务垂类大模型,结合公司游戏自有数据进行训练,为用户提供高效的智能对话反馈服务,主要应用于游戏智能客服、智能角色对话等场景,助力公司提升产出效率及优化用户体验。

同时,公司也保持开放的合作生态,与微软、英伟达、Epic、Unity等全球知名科技厂商紧密合作。2023年6月,公司基于AI领域加入微软实验室,参与AzureOpenAI加速计划。2024年3月,英伟达AI大会(NVIDIAGTC2024)公布公司旗下端游产品《诛仙世界》正式接入了英伟达Audio2Face技术(生成式AI轻松将音频转为动画技术),并借此次大会向全球观众展示了与《诛仙世界》的结合成果,双方未来将在AI的多个领域和场景继续保持密切交流与合作。

Q4:公司影视业务的经营情况如何?

A4:影视业务方面,公司继续坚持精品化内容路线,聚焦“提质减量”策略,今年以来,《小日子》《今天的她们》等精品电视剧以及《大过年的》《皎月流火》《闪耀的姐姐》等多部短剧相继播出,兼具市场热度与口碑。此外,公司储备的影视作品《许你岁月静好》《只此江湖梦》《赤热》《幸福草》《好运家》《千朵桃花一世开》《夜色正浓》《有你的时光里》《嘘,国王在冬眠》以及《全职主妇培养计划2》等短剧正在制作、发行、排播过程中。

Q5:公司在管理和经营策略方面有什么变化?

A5:首先,在组织架构上,公司实行了更扁平化的管理模式,以推行业务高效运行。以游戏业务为例,公司将原有的项目中心分拆为独立工作室,直接向游戏业务负责人汇报,缩短决策链条、减少沟通节点,提高资源配置效率和项目产出能力。

其次,在管理机制上,公司进行了全面深入的体系升级,以提高项目成功率。以游戏业务为例,公司优化了立项标准、测试考核、流程管控等游戏开发全流程管理体系,加强游戏生产环节的规范性,在游戏项目管理上更严格化、精细化,以提升游戏品质,提高产出效率和成功率。

最后,在经营策略上,结合市场环境变化和公司业务情况,公司及时优化产品布局,基于聚焦策略对项目进行系统梳理和取舍,并合理进行资源再分配,集中资源到更具优势与确定性、更符合公司战略转型需求的项目上,以期实现公司业务的高效、长久发展。

公司将继续保持主动求变求新的决心,持续升级管理思路、提高管理效率,以管理的精细化,赋能研发的精细化、运营的精细化,为实现公司业务健康发展不断夯实基础。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司产品储备丰富，多款在研产品已获得游戏版号，表明公司的研发产能正在逐步释放。《诛仙世界》和《诛仙2》等项目正在进行优化和调整，显示公司正在积极推进产品的完善和上市。

2. **未来新的增长点**：
   - 新游戏产品的推出，如《诛仙世界》、《诛仙2》和《女神异闻录：夜幕魅影》等，将是公司未来增长的新动力。
   - AI技术的应用，如智能NPC、智能游戏助手等，有望提升研发效率和产品质量，成为新的增长点。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内竞争可能激烈，但公司通过创新和优化产品，如《女神异闻录：夜幕魅影》在韩国和中国港澳台地区的表现，显示了其竞争力。
   - 国产替代空间存在，公司通过提升产品质量和用户体验，有机会在国内市场占据更大份额。

4. **行业景气情况**：
   - 公司通过精品化内容路线和“提质减量”策略，聚焦市场热度与口碑，表明行业对高质量内容的需求依然旺盛。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，公司通过优化产品布局和资源分配，集中资源到有优势的项目上，以提升销售效率。
   - 海外销售情况也显示出潜力，如《女神异闻录：夜幕魅影》在海外的成功上线。

6. **成本控制**：
   - 公司通过扁平化管理和优化立项标准等措施，提高资源配置效率和项目产出能力，有助于成本控制。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及产品定价能力，但公司通过提升产品质量和用户体验，可能增强其定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“MMO+X”与“卡牌+X”两大核心赛道，推动经典品类迭代升级和创新品类突破转型，构建双线业务结构。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在AI应用方面有显著投入，如自动生成游戏过场动画的工具D+(Dialogue+工具)，显示了公司在研发上的积极进展。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其丰富的产品储备、旗舰级IP、以及在AI技术应用方面的创新。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 提及的产品包括《诛仙世界》、《诛仙2》、《乖离性百万亚瑟王：环》等，依赖的原材料可能包括游戏开发工具、AI技术等。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：丰富的产品线、AI技术应用、国际化的市场布局。
    - 劣势：国内市场竞争激烈，对单一产品依赖可能存在风险。
    - 风险点：游戏产品的市场接受度、政策变化、技术更新速度。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况，需要根据公司的财务报告和公告来判断。

**未来一年业绩预期**：
结合当前经济环境，公司通过优化产品和技术创新，有望实现业绩增长。但需注意市场竞争、政策变化等因素可能带来的影响。对于调研中提及的计划和预期，应保持谨慎态度，关注实际执行情况和市场反馈。