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第一场:2023年度和2024年第一季度业绩机构分析师电话交流会

1、公司2023年和2024年一季度锻造主轴、铸造主轴的出货量分别是多少,毛利率变化趋势如何?

公司回复:2023年和2024年一季度锻造主轴销售出货分别为3690余支和540余支,铸造主轴销售出货分别为2320余支和130余支,受风电产品市场竞争加剧影响,今年风电产品价格较去年有所下降,毛利率呈下降趋势。

2、目前海外市场开发进展如何。

公司回复:公司重视海外市场的开发,成立海外事业部加大国际市场的开发力度。目前依托于公司强有力的产业链支持,海外业务开展较为顺利。随着青岛宝鉴海上风电结构件项目的投产,大型结构件的客户认证工作也在积极推进中。同时我们加强了非风电业务的开发,在非风电铸件、铸钢件及成套部件等方面都展开了合作,积极应对短平快的市场需求。海外事业部将深入分析潜在的目标市场,通过行业分析及竞争对手分析,抓住客户需求及市场发展趋势,积极拓展新市场,争取今年海外业务量保持增长。

3、今年风电产品价格走势如何,今年风电铸造主轴的需求展望如何?

公司回复:今年风电产品的价格比去年有所下降,国内价格降幅高于海外。主要原因是风电零部件产能相对过剩,风电整机厂商降本压力大,成本压力向上传导给了零部件供应商,价格竞争十分激烈,从而导致风电零部件产品价格同比下降。铸造主轴因其成本比锻造主轴低,所以在能够满足使用要求的前提下,部分整机厂商还在做锻改铸的尝试,不同整机厂根据各自的技术路线,采用不同的策略,比如双馈机组普遍还是采用锻造主轴,半直驱机组一般采用铸造主轴。

4、公司目前在手订单情况,二季度及今年排产展望如何。

公司回复:公司目前已经排产的锻件约5.5万吨,铸件约1.6万吨,与一季度相比整体排产明显增长,尤其是4月份以来进入风电装机的旺季,风电产品排产增长幅度较大。海外订单排产与一季度也有所增长。公司今年对营销体系进行了整合,成立了铸钢、航空航天、新能源、海工等七大事业部,市场定位更加精准、客户服务更加周到,公司将继续推动营销体系的管理整合,争取为公司产能释放提供更多订单支持。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
   - 2023年锻造主轴出货量为3690余支，2024年一季度为540余支。
   - 2023年铸造主轴出货量为2320余支，2024年一季度为130余支。
   - 从出货量来看，铸造主轴的出货量较锻造主轴少，但两者在2024年一季度都有所下降，这可能表明市场需求有所减少或公司产能释放速度放缓。

2. 未来新的增长点：
   - 海外市场的开发，特别是青岛宝鉴海上风电结构件项目的投产。
   - 非风电业务的开发，如非风电铸件、铸钢件及成套部件。

3. 竞争情况与国产替代空间：
   - 风电产品价格下降，竞争加剧，国内价格降幅高于海外。
   - 铸造主轴因成本低于锻造主轴，可能在某些应用场景下替代锻造主轴。

4. 行业景气情况：
   - 风电零部件产能相对过剩，价格竞争激烈。

5. 销售情况：
   - 国内销售受价格下降影响，毛利率呈下降趋势。
   - 海外销售情况较好，订单排产有所增长。

6. 成本控制：
   - 未明确提及，但公司可能通过优化生产流程和提高效率来控制成本。

7. 产品定价能力：
   - 受市场竞争影响，产品定价能力可能受限。

8. 商业模式：
   - 公司通过整合营销体系，成立七大事业部，以提高市场定位精准度和客户服务质量。

9. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. 研发投入与进度：
    - 未明确提及研发投入和进度。

11. 护城河：
    - 强大的产业链支持，海外事业部的市场开发能力。

12. 产品名称与原材料：
    - 产品：锻造主轴、铸造主轴。
    - 原材料：未明确提及。

13. 优势、劣势、风险点：
    - 优势：海外市场开发，非风电业务拓展。
    - 劣势：风电产品价格下降，毛利率下降。
    - 风险点：市场竞争加剧，产能过剩。

14. 分红情况：
    - 调研记录中未提及分红情况。

15. 未来一年业绩预期：
    - 考虑到风电产品价格下降和市场竞争，公司可能面临业绩压力。然而，海外市场的开发和非风电业务的拓展可能为公司带来新的增长机会。对于调研中提到的积极因素，应保持谨慎态度，关注实际执行情况。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期可能会受到多种因素的影响，包括市场需求、原材料价格、国际贸易环境等。因此，对于公司的业绩预期应持谨慎乐观态度。