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第一部分:公司2024年1季度的业务情况及经营业绩的介绍。

2024年第一季度,公司完成集装箱吞吐量4,572.7万TEU,同比增长11.1%,其中内地码头同比增长10.9%,海外码头同比增长12.9%,均实现了双位数增长;完成散杂货吞吐量3.16亿吨,同比增长1.9%。

2024年第一季度,公司实现营业收入38.67亿元,同比增长4.69%,实现归属于上市公司的净利润10.37亿元,同比增长21.96%。营业收入的增长少于业务量的增长,主要是去年出售了宁波大榭,减少了宁波大榭的并表收入。若剔除宁波大榭影响,营业收入基本与业务增速持平。

第二部分:互动交流。

1、公司2024年1-4月份业务情况如何,是否延续了一季度的增长趋势?

答:2024年1-4月,公司完成集装箱吞吐量6,195.1万TEU,同比增长10.4%,其中珠三角码头表现最为突出,同比增长17.8%,海外码头同比增长12.5%。就目前来看,港口业务都保持着不错的增长水平。随着全球经济逐步复苏,国际贸易出现回暖迹象,公司将聚焦精益运营,实现经营业绩的稳步增长,为股东创造更多回报。

2、公司有新的海外投资计划吗?

答:公司按照“精耕东南亚、细耕中东拉美”的海外战略部署,海外投资重点关注东南亚RCEP区域、中东、拉美等经济增速较快,制造业发展潜力较大的区域。目前,公司正在积极跟进多个投资项目。

公司港口业务板块遍布全球6大洲,有成熟的海外业务团队,在行业内海外业务拓展能力突出。根据目前全球经济和区域发展情况,我们将重点关注东南亚RCEP贸易区国家投资机会,稳步优化全球网络布局;继续深耕“一带一路”沿线国家和地区,重点投资区域门户港;依托斯里兰卡、吉布提、巴西TCP等海外主控码头及产业园区项目,推动完善区域内驳船支线网络布局,做精做优海外存量项目。

3、国际海运价格持续波动,招商港口旗下的码头费率在2023年有否提价?2024年费率如何?

答:2023年费率情况:与国际海运价格的频繁波动相比,港口的费率更趋稳定,因为港口与客户签署合同的期限一般是以年为单位的。2023年公司顶住海运价格回落压力,巩固上年费率提升成果,年内港口费率实现进一步提升,主要受益于国内主控码头和海外码头的有力拉动。海外港口费率增长主要受本地通胀等因素影响。

2024年费率情况:当前国际经贸形势复杂多变,行业同质化竞争加剧、班轮公司多措降本等现象凸显。尽管市场仍面临较大不确定性,2024年招商港口重点聚焦精益商务管理、夯实市场研究、创新服务产品、强化联合行商,与客户共商互利共赢的定制方案,有效提升客户满意度,力促费率稳定并合理调增。

4、地缘政治冲突、国际贸易摩擦、供应链中断等风险,管理层如何看港口业长期前景?

答:港口业是服务内外经济循环、促进经济全球化的重要纽带和桥梁,在支撑对外贸易、服务国家经济社会发展中发挥重要作用,港口业的这些服务特性和作用不会因全球政经形势的变化而变化。未来,以下三大变量将共同驱动港航业的发展与演变。

一是全球经贸格局重构。随着各国把产业链供应链安全和韧性问题摆放在国家稳健发展中更加突出的位置,世界经贸格局步入深度调整阶段,将经历产业多元化布局、区域化合作、数字化升级、绿色化转型等发展势态。

二是数字化加速融入产业。信息化数字化浪潮席卷各行业,对产业的渗透性、辐射性、带动性日益凸显,以现代信息网络为主要载体,以信息通信技术融合应用,推动全要素数字化转型是港口业的广泛共识和必然发展方向。

三是绿色低碳引领行业发展。推进绿色低碳技术研发和推广应用,加快绿色制造和服务体系建设融合,发展绿色新型业态。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 2024年第一季度，公司集装箱吞吐量同比增长11.1%，散杂货吞吐量同比增长1.9%，显示出产能的稳定增长。

2. **未来新的增长点**：
   - 海外投资，特别是在东南亚RCEP区域、中东、拉美等经济增速较快的区域。
   - 数字化转型，推动全要素数字化转型。
   - 绿色低碳技术的研发和应用，发展绿色新型业态。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国际海运价格波动，但公司费率相对稳定，显示公司在控制成本和定价能力上的优势。
   - 国产替代空间可能存在于通过数字化和绿色转型提升服务效率和质量，吸引更多国内外客户。

4. **行业景气情况**：
   - 港口业作为经济全球化的重要纽带，其服务特性和作用不会因为全球政经形势的变化而变化，显示出行业的稳定性。

5. **销售情况**：
   - 营业收入同比增长4.69%，净利润同比增长21.96%，显示出销售效率的提升。

6. **成本控制**：
   - 通过精益运营和商务管理，公司在控制成本方面表现出较强的能力。

7. **产品定价能力**：
   - 尽管面临海运价格回落压力，公司仍能提升费率，显示出较强的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司聚焦于港口业务，通过海外投资和数字化转型来拓展业务。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录中未明确提及研发投入和进度，但提到了数字化和绿色低碳技术，这可能是公司研发的重点。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其全球网络布局、成熟的海外业务团队以及在行业内的海外业务拓展能力。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研记录中未提及具体产品名称，但作为港口公司，其主要服务是集装箱和散杂货的吞吐。

13. **题材**：
    - RCEP区域投资、数字化转型、绿色低碳技术等。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需要查看公司的财务报告和公告。

15. **风险点**：
    - 地缘政治冲突、国际贸易摩擦、供应链中断等可能对公司业务产生影响。

16. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到公司的增长趋势、海外投资计划、数字化和绿色转型的推进，以及稳定的费率，预计公司未来一年的业绩将保持增长，但需关注全球经济和贸易环境的不确定性。

在分析时，应保持谨慎态度，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，不应过于乐观。同时，需要结合当前的经济环境和行业趋势，以及公司的财务状况和市场表现，来综合判断公司的未来业绩预期。