长江证券股份有限公司,施罗德基金管理(中国)有限公司

1、请介绍公司2023年度和一季报业务总体情况:

答:2023年宏观经济运行增速明显放缓,受经济下行、多项不利因素叠加的影响,汽车、航运、铝制品等行业市场需求下降,公司在多变的市场形势中敏锐抢抓优势产品的增量机遇,2023年度业务收入保持平稳,同比增长4%。其中增量稍大的业务主要是汽车减振、轨道车辆密封件、建筑密封件等。2024年一季度业务收入同比增长19.69%,其中轨道交通、建筑等领域业务保持平稳,而航运领域的集装箱密封部件、汽车领域的整车密封部件和车辆减振件同比有较大增幅。

2、请问2024年及以后的业务展望:

答:预计公司2024年业务增量主要来源于汽车整车密封件、汽车减振件等,轨道车辆密封件、建筑密封件、汽车天窗密封件、航运产品等保持平稳或小幅增长。

公司立足中高端定位,围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能,发挥多领域配套战略和技术融合的优势,夯实公司汽车、轨道交通、建筑、航运领域的业务基本盘,并通过现有市场优势不断渗透、延伸新市场新产品。把握好新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业发展机遇,提前布局研发,取得市场的先发优势。

3、请问光伏用卡扣短边框产品的推广情况:

答:光伏行业发展的核心是技术进步推动组、配件的成本下降,进而持续提高产品应用范围和规模。公司“跳出框框”、打破惯性思维而开发了新型短边框系列产品,是基于对橡胶性能的理解率先开发的新结构产品,主要应用于光伏组件系统,起到紧固和连接光伏组件的作用,主要优点是降本和轻量化。

光伏行业降本增效、轻量化势不可挡,光伏行业越是竞争激烈,公司的新型组合边框形式的优势就更加明显、突出。公司在推广新型组合边框系列产品时,与客户紧密合作,对产品的承载、老化性能等充分认证,并不断优化改进提升,由“短边框”形式升级为“短边框+简易包边”形式,既能防磕碰,又能使产品的防积灰等功能更具有优势。该最新方案产品正在推广中。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. 产能信息与产能释放进度：
   - 2023年度业务收入同比增长4%，表明公司产能释放相对稳定。
   - 2024年一季度业务收入同比增长19.69%，显示产能释放有加速迹象，尤其是在航运和汽车领域。

2. 未来新的增长点：
   - 新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等领域的研发布局，预计会带来新的增长点。

3. 国内外竞争情况与国产替代空间：
   - 国内和国外市场的竞争情况未在调研中明确提及，但公司在光伏用卡扣短边框产品的推广上显示出创新和成本优势，可能在国产替代方面有潜力。

4. 行业景气情况：
   - 汽车、航运、铝制品等行业市场需求下降，但公司通过抢抓优势产品增量机遇保持了业务收入的增长，显示出行业整体可能面临挑战，但公司具备一定的抗风险能力。

5. 销售情况：
   - 国内销售情况保持平稳，特别是在轨道交通、建筑等领域。
   - 海外销售情况未在调研中提及，但考虑到航运领域的集装箱密封部件有较大增幅，可能表明海外市场也有一定的增长。

6. 成本控制：
   - 调研中未明确提及成本控制的具体措施，但从光伏用卡扣短边框产品的降本和轻量化特点来看，公司在成本控制方面可能采取了创新产品开发策略。

7. 产品定价能力：
   - 调研中未提及产品定价能力，但公司的新型短边框系列产品在降本增效方面具有优势，可能具备一定的定价能力。

8. 商业模式：
   - 公司围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能，发挥多领域配套战略和技术融合的优势，这表明公司的商业模式可能侧重于技术创新和市场多元化。

9. 坏账情况：
   - 调研中未提及坏账情况，因此无法分析。

10. 研发投入和进度、规划：
    - 公司提前布局研发，把握新能源车辆等行业的发展机遇，但具体的投入和进度未在调研中提及。

11. 护城河：
    - 公司的护城河可能体现在技术创新、多领域配套战略和市场先发优势上。

12. 产品名称与原材料依赖：
    - 提及的产品名称为光伏用卡扣短边框产品，依赖的原材料为橡胶。

13. 题材与优劣势分析：
    - 优势：技术创新、多领域市场布局、新能源行业布局。
    - 劣势：宏观经济放缓影响、行业竞争加剧。
    - 风险点：市场需求下降、宏观经济波动。

14. 分红情况与计划：
    - 调研中未提及分红情况和计划。

15. 未来一年业绩预期：
    - 结合当前经济环境和公司业务增长情况，预计公司未来一年业绩将保持稳定增长，但需关注宏观经济波动和行业竞争情况。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，避免过于乐观。