招商证券,嘉实基金,开源证券,华西证券,民生证券,中信证券,永赢基金

一、介绍公司的基本情况
公司2023年顺利完成重大资产重组,成为广西唯一国有有色金属行业上市公司,主营业务为有色金属勘探、开采、选矿、涉及工程监理等业务,主要产品为锡、锌、铅锑精矿及通过委外加工的方式生产出锡锭、锌锭产品。公司主要产品锡锭主要用于电子、化工、镀锡板等,锌锭主要用于镀锌、压铸合金、铜锌合金、氧化锌以及电池等,铅主要应用于电池制造、建筑与建材、化学制品、防护材料、军事用途等领域,锑主要应用于阻燃剂、光伏玻璃、铅酸蓄电池、半导体元件和军工、化工等领域。2023年公司实现营业收入约29.24亿元,同比增加5.66%;归属于上市公司股东的净利润约3.14亿元,同比增加43.39%。2024年第一季度公司实现营业收入约9.64亿元,同比增长61.61%;实现归属于上市公司股东的净利润约1.25亿元,同比增长81.06%。
二、公司未来发展战略是怎样的?
公司制定了《提高特色金属产业核心竞争力建设一流企业三年行动方案(2024一2026)》,聚焦锡、锑、铟特色金属全产业链“高端化、智能化、绿色化”发展,持续推进特色金属产业强链、补链、延链,致力于把特色金属资源优势转化为产业优势和发展优势,打造成为锡锑铟龙头企业、世界一流专业领军示范企业。公司将通过创建国家级研发平台、攻关行业核心技术、打造锡、锑、铟三条特色金属全产业链、实施资源保障工程、优化特色金属产业布局和完善企业现代公司治理等六大举措,实现公司未来三年发展战略目标。
三、请问公司近年的储量有变化吗?
答:公司拥有得天独厚的矿产资源,目前持有(含控股)并经营两座矿山,分别为河池市南丹县铜坑矿、河池市南丹县高峰矿,它们为公司的可持续发展提供了坚实的资源保障。公司聚焦探矿增储,围绕国家深入实施新一轮找矿突破战略行动,加大现有矿山深边部找矿力度。公司下属广西二一五地质队有限公司拥有丰富的矿产资源地质勘查经验,曾被授予“全国地质勘查功勋单位”荣誉称号,多次获得中国有色金属协会地质找矿成果奖。公司围绕重点领域、重要项目,积极探索绿色智慧探矿、数字化找矿的新思路,多个地质探矿项目见矿效果显著。其中高峰矿的资源储量核实报告于今年1月通过自然资源部评审备案,保有资源量由936.30万吨增长至1,114.78万吨,增长178.48万吨,增幅19%,为公司可持续、高质量发展提供了厚实的资源保障。
四、请问公司有什么发展优势?
答:一是资源优势。公司保有的锡、锑等金属产储量在国内排名前列,拥有和控制的矿区具有良好的成矿地质条件和找矿前景。二是技术优势。公司具备深部复杂环境采矿能力和多项科研技术成果,在同行业处于领先水平。三是管理团队和人才优势。公司专注有色金属行业多年,培养了一批杰出的管理者和技术骨干。四是区域优势。公司依托西部陆海新通道的门户企业、广西东盟开放的桥头堡、自治区实施国家“一带一路”战略的门户企业,具备广阔的发展平台。五是品牌优势。公司产品“金海”牌锡锭在伦敦金属交易所注册,市场认可度较高,产品溢价逐步上升。
五、公司在技术上的核心竞争力是什么?
答:公司具备深部复杂环境采矿能力,已建成全国首个危险区域无(少)人化采矿示范项目;公司掌握低品位矿选别、多金属矿选别、含砷低品位矿、微细粒矿选别核心技术,具备较先进的矿产资源高效综合回收利用能力。公司基于密度泛函理论的多金属资源清洁浮选技术、破碎难采矿体动态卸压开采与灾害控制技术及应用、南岭典型超大型矿床隐伏矿成矿机制与深部找矿等多个技术项目曾获得省部级科技进步奖,多项技术成果在同行业处于领先水平。南丹大厂锡多金属矿产资源综合利用被国土资源部、财政部列入首批40个矿产资源综合利用示范基地之一。
六、近年来国家提倡矿企绿色发展,公司在这方面有何建树?
答:公司下属广西华锡矿业有限公司铜坑矿业分公司和广西高峰矿业有限责任公司于2020年获得国家级绿色矿山称号;为进一步开展绿色矿山建设和巩固提升,两家公司按照最新绿色矿山建设的相关规定及标准编制了《广西华锡矿业有限公司铜坑矿业分公司绿色矿山巩固提升方案》(2021-2025年)和《广西高峰矿业有限责任公司锡矿绿色矿山巩固提升方案》。两家公司按照方案实施计划推进矿区环境生态化、开采方式科学化、资源利用高效化、管理信息数字化和矿区社区和谐化建设,保障公司在技术装备、节能环保、绿色低碳和盈利能力等多个方面保持行业领先优势,保持企业可持续发展能力和市场竞争力,不断厚植企业绿色发展的底色、促进企业高质量发展。公司还制定印发了《2030年前碳达峰行动指导方案》,聚焦“双碳”目标,进一步提高资源利用效率,推动能源结构调整,推进节能降碳,推进绿色矿山巩固提升,加快绿色低碳转型和高质量发展。
七、请问华锡矿业2023年度业绩承诺实现情况?
答:2023年,华锡矿业经审计扣非归母净利润为37,104.21万元,完成本年业绩承诺的132.52%,完成2023-2025年业绩承诺的43.40%。广西南丹县大厂矿田铜坑矿(原生矿)、广西高峰矿业有限责任公司锡矿两项采矿权资产的单体报表口径归属于母公司股东的扣除非经常性损益后净利润为49,219.90万元,完成2023-2025年业绩承诺的59.77%。具体详见公司披露的公告。
八、请问公司股权收购的进展如何?
答:公司在重大资产重组交易时做出三年内将华锡集团下属公司佛子公司、五吉公司和来冶公司注入上市公司的承诺,目前尚在承诺期限内。公司积极履行重组承诺,将遵从承诺内容,稳步推进相关工作,在满足注入条件的情况下,成熟一个注入一个。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司2023年实现营业收入约29.24亿元，同比增长5.66%；净利润约3.14亿元，同比增长43.39%。
   - 2024年第一季度营业收入约9.64亿元，同比增长61.61%；净利润约1.25亿元，同比增长81.06%。
   - 高峰矿的资源储量核实报告显示资源量增长178.48万吨，增幅19%，这表明公司的产能有显著增长。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司制定了三年行动方案，聚焦特色金属全产业链的高端化、智能化、绿色化发展。
   - 通过创建国家级研发平台、攻关行业核心技术等措施，公司旨在提升特色金属产业的竞争力。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司产品“金海”牌锡锭在伦敦金属交易所注册，市场认可度较高，表明公司产品具有一定的国际竞争力。
   - 公司的技术优势和资源优势有助于在国内外市场中提升国产替代的空间。

4. **行业景气情况**：
   - 公司业绩的增长表明所在行业目前处于一个相对景气的状态。

5. **销售情况**：
   - 公司营业收入和净利润的增长表明销售情况良好。
   - 调研记录中未提供具体的国内外销售情况，需要进一步的信息来分析。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未明确提及成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   - “金海”牌锡锭的市场认可度和产品溢价上升表明公司具有一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司通过矿产资源的勘探、开采、选矿等业务，以及委外加工生产金属产品，形成了完整的产业链。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司计划创建国家级研发平台，攻关行业核心技术，但具体的投入和进度未在调研记录中提及。

11. **护城河**：
    - 资源优势、技术优势、管理团队和人才优势、区域优势和品牌优势构成了公司的护城河。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 主要产品包括锡锭、锌锭、铅锑精矿等，依赖的原材料主要是有色金属矿石。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：资源优势、技术领先、管理团队、区域位置和品牌影响力。
    - 劣势：调研记录中未提及明显的劣势。
    - 风险点：需要关注原材料价格波动、环保政策变化、市场竞争加剧等因素。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况及未来的分红计划。

**综合分析**：
公司目前业绩增长，资源优势明显，技术领先，且有明确的发展战略。然而，需要更多的信息来评估其成本控制、销售情况、研发投入等关键因素。对于未来一年的业绩预期，考虑到公司的增长趋势和行业景气度，以及公司的资源优势和技术优势，可以持谨慎乐观态度，但需关注市场和政策变化等潜在风险。