国投证券,国投瑞银基金,平安证券,国泰君安资管,东兴证券

1. 请介绍下公司目前NOR FLASH不同容量产品的占比情况?
答:公司2024Q1实现营业收入80,512,216.44元,其中NOR FLASH产品占比85%左右,从容量角度来看,目前公司销售的以32Mb及32Mb以上的容量产品为主,从2024Q1数据来看,占比在65%左右。
2. 公司2024Q1的营收同比增长12.23%,能介绍下出货量的情况吗?
答:公司2024Q1的出货量同比增加约50%,营收同比增长幅度主要系主营产品的价格下滑所致。
3. 目前电子烟市场行情火热,公司业务有切入吗?
答:目前确实能够看到电子烟市场的需求不错,且国内作为电子烟产品的重要出口国,整体需求量较大,预计未来也会保持增长的趋势。虽然一次性电子烟产品在海外市场仍占据主流地位,但随着全球环保意识的增强和政府监管的影响,这部分一次性电子烟的需求预计会往减少,但是随着安全性、环保和健康意识等需求的逐渐趋强,叠加电子烟技术的进步、消费者的功能性需求增加等因素,电子烟客户将不断更新迭代,因此对于MCU和NOR FLASH的需求预计会增加。公司的NOR FLASH产品在2024Q1切入电子烟应用领域,今年预计将成为公司新的业务增量的重要来源。
4. 公司目前对NOR FLASH产品涨价的预期怎么展望?
答:市场周期性波动是正常现象,NOR  Flash价格在经历低谷后,随着供需关系的改善,预计将迎来调整,趋势明朗。公司正密切监控市场动态,积极准备应对策略,并通过优化库存、成本控制和加强供应链管理,确保在价格波动时能够灵活应对。同时,公司将注重长期发展,强化风险管理,并与客户及供应上保持密切沟通,共同应对市场变化,把握新兴市场和技术进步带来的机遇,以实现公司的持续稳健增长。
5. 请介绍下公司AI芯片业务方面的进展情况?
答:目前,基于NOR FLASH的模拟存算一体芯片的恒芯2号已经回片正在验证中;基于SRAM的数字存算一体芯片正在研发中,进展符合预期;基于MCU研发了TinyML的实现方案,截至目前,公司已经与部分客户达成合作,产生销售。
6. 请介绍下公司大容量NOR FLASH产品目前的进展?
答:公司的大容量256Mb产品2023年Q3已经顺利出货,主要应用于智能穿戴、车载显示屏,智能电表等消费电子和工控类市场。512Mb的产品目前正在研发中,进展符合预期。
7. 公司在基于NORD架构的NOR FLASH产品方面有布局吗?
答:NOR FLASH是一种非易失性存储器(Non-volatile Memory Device),公司之前的NOR FLASH产品采用的是ETOX架构,当前拓展了新的NORD架构。NORD结构具有高的编程效率和快的擦除速度,可避免"过擦除"等优点,同时拥有优异的数据保持能力和耐久力,以及低的读写擦功耗。公司目前正在研发NORD架构的小容量产品。
8. 公司2023年研发费用占营收收入比例为32.85%,发生额较2022年度发生额增长55.07%,公司2024年对于研发费用的预期是怎么样的?
答:公司高度重视技术和产品的持续研发。2023年因为公司的研发项目的开立、流片开发费增加、研发人员薪酬增加等因素造成研发费用增长较多,2024年将继续维持对研发的投入。
9. 公司新推出的股权激励计划对2024年确认的股份支付费用有多少?
答:根据公司2024年4月24日披露的股权激励草案内容,预计2024年确认的股份支付费用在478.76万元。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - NOR FLASH产品占公司2024年第一季度营业收入的85%，其中32Mb及以上容量产品占比约65%。
   - 2024年第一季度出货量同比增长约50%，但营收同比增长12.23%，这表明产品价格有所下降。

2. **新的增长点**：
   - 电子烟市场的需求增长，公司NOR FLASH产品在2024年第一季度已经切入电子烟应用领域，预计将成为新的业务增量来源。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内市场：公司NOR FLASH产品在电子烟应用领域的切入，表明有国产替代的潜力。
   - 国际市场：电子烟市场的增长可能会带来国际竞争，但公司通过技术创新和产品升级，有机会提升市场份额。

4. **行业景气情况**：
   - NOR FLASH价格经历低谷后，预计随着供需关系改善将迎来调整。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：公司产品在国内市场有稳定增长，特别是在电子烟领域。
   - 海外销售：调研中未提供具体数据，但提到电子烟市场的需求不错，暗示海外市场有增长潜力。

6. **成本控制**：
   - 公司通过优化库存、成本控制和加强供应链管理来应对价格波动。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及，但公司正在密切监控市场动态并准备应对策略，表明有一定的定价策略。

8. **商业模式**：
   - 公司通过技术创新和产品升级，以及进入新兴市场（如电子烟）来实现增长。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 2023年研发费用占营收的比例为32.85%，2024年预计继续维持对研发的投入。
    - NOR FLASH产品线正在扩展，包括基于NOR FLASH的模拟存算一体芯片和基于SRAM的数字存算一体芯片的研发。

11. **护城河**：
    - 公司的技术优势，如NORD架构的NOR FLASH产品，以及与客户的合作关系，构成了公司的竞争优势。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品：NOR FLASH、MCU、AI芯片等。
    - 原材料：调研中未提及具体原材料。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：技术创新，新产品线的开发，以及电子烟市场的增长。
    - 劣势：产品价格下滑可能影响利润率。
    - 风险点：市场竞争加剧，技术更新迭代速度。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况。

结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期可能会受到市场需求、产品价格、技术创新和国际竞争等多方面因素的影响。对于调研中提到的增长点和研发进展，应保持谨慎乐观的态度，同时关注公司如何应对市场变化和竞争压力。