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1、公司基本情况及主要业务介绍

公司于1955年建厂,2002年西子电梯集团入股参与改制,2011年挂牌上市,2022 年更名为西子清洁能源装备制造股份有限公司。公司主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务,为客户提供节能环保设备和能源利用整体解决方案。公司是我国规模最大、品种最全的余热锅炉研究、开发和制造基地,被认定为国家级企业技术中心和国家高新技术企业,产品设计水平、制造工艺和市场占有率均位居行业前列。

公司目前主要持有股东西子电梯集团有限公司、金润(香港)有限集团公司、杭州市实业投资集团有限公司3家总持有股份占比达到74.5%,剩余社会公众持股占比为25.5%;公司坚持传统能源+新能源双轮驱动,目前公司主要包括四块:余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务业务。余热锅炉主要包括燃机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉、水泥窑余热锅炉、电站锅炉及电站辅机等产品,客户群体包括五大电力及钢铁、建材、水泥等高耗能行业企业。清洁环保能源装备包括垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉、废水废气废物(包括污泥)锅炉、熔盐吸热器、换热器、储罐及核电设备等,主要用于垃圾废物处理厂、石化厂、核电站和光热项目等新能源领域。解决方案主要包括但不限于以熔盐储能、导热油换热器,石化化工换热器、海水淡化装置、气化炉(容器、热交换器)等其他换热器及压力容器为核心设备等综合解决方案项目。备件主要包括过热器、省煤器等部件,服务包括技术服务、项目改造工程、维修维保等业务。

2、公司各产品类型的订单情况如何?

截止2024年3月31日,公司库存订单总量为67.96亿元,其中余热锅炉库存订单22.62亿元,清洁环保能源装备库存订单18.06亿元,解决方案库存订单24.98亿元,备件及服务库存订单2.29亿元;2024年一季度公司新增订单总计13.44亿元,其中余热锅炉新增订单3.48亿元,清洁环保能源装备新增订单3.76亿元,解决方案新增订单4.96亿元,备件及服务新增订单1.23亿元,与去年同期相比备件服务订单增长28%,清洁环保能源装备订单增长102%,未来公司在四个板块业务确立了增长点机会并投入资源,力争提升公司整体接单能力。

3、公司产品的交付周期有多久?

一般6-12个月。

4、公司清洁环保能源装备订单增速明显,该板块的未来发展及增长点?

公司始终坚持“新能源、储能+”发展战略,把握国家“3060”碳中和发展机遇,近两年国内光热市场发展较快,公司凭借在光热领域的较强技术及市场先发优势,取得批量订单,获得较高的市场占有率。该板块归属于清洁环保能源装备。公司也积极拓展核电、生物质发电的市场订单,提升优质订单版块的贡献量。未来两三年太阳能光热发电熔盐储能+光伏、风电多能互补的新型电力系统进入快速发展期,也给公司光热发电熔盐储能业务发展带来了较好的发展契机。公司努力将在技术和市场竞争优势化为经营效果。5、《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》及推动大规模设备更新政策对公司业务是否有积极影响?

双碳目标需要在大力发展新能源的同时提高传统能源的利用效率,在这方面存在大量的升级改造机会,公司也一直在关注该领域获取业务机会和订单;大规模设备更新也给公司发展带来更多机遇,公司积极承接该领域业务机会。

6、公司主要下游企业有哪些?

公司主要下游企业为钢铁、建材、石化、水泥、化纤等高耗能企业、五大电力、使用清洁能源的电站以及工程公司和设计院等机构。

7、公司海外出口主要包含那些方式?主要销售地区有哪些?

公司主要供货国际国内总包方和业主直签两种海外出口方式,海外市场主要集中东南亚、南美洲、非洲以及“一带一路”沿线国家等。杭锅品牌海外知名度较高,竞争优势明显,现阶段公司海外直签方式占比逐步增加。

8、公司海外市场主要竞争对手?

公司海外市场竞争对手主要来自于国内,公司在余热锅炉细分领域处于行业领先地位,国内三大锅炉厂以及华光环能、海陆重工、华西能源等上市公司存在相似业务,公司在海外市场有较为突出的技术优势及市场认可度。

9、公司实际控股股东旗下产业主要涵盖那些领域?

公司实控人旗下产业涵盖电梯、锅炉、盾构机、航空、立体停车库、商业资产运营等多个领域。

根据提供的调研记录，以下是对西子清洁能源装备制造股份有限公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研记录中没有直接提及具体的产能数据，但提到了公司是“我国规模最大、品种最全的余热锅炉研究、开发和制造基地”，这表明公司在余热锅炉领域的生产能力较强。
   - 订单情况可以间接反映产能释放进度，公司库存订单总量为67.96亿元，2024年一季度新增订单总计13.44亿元，显示出公司业务在持续增长。

2. **未来新的增长点**：
   - 清洁环保能源装备订单增速明显，特别是太阳能光热发电熔盐储能业务，预计未来两三年将进入快速发展期。
   - 公司也在积极拓展核电、生物质发电市场，以及抓住国家“3060”碳中和发展机遇。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内竞争对手包括国内三大锅炉厂以及华光环能、海陆重工、华西能源等上市公司。
   - 公司在海外市场有技术优势及市场认可度，主要竞争对手来自国内，表明国产替代空间存在，但需要公司继续强化技术和市场优势。

4. **行业景气情况**：
   - 公司所处的清洁能源装备制造业受益于国家的环保政策和新能源发展目标，行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 公司产品销售覆盖钢铁、建材、石化、水泥、化纤等高耗能企业，以及五大电力、使用清洁能源的电站等。
   - 海外市场主要集中东南亚、南美洲、非洲以及“一带一路”沿线国家。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未提及具体的成本控制措施，但作为高新技术企业和国家级企业技术中心，公司可能通过技术创新和工艺改进来控制成本。

7. **产品定价能力**：
   - 作为行业前列的企业，公司在产品设计水平、制造工艺和市场占有率方面具有优势，这可能赋予公司一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司提供从咨询、研发、生产、销售到安装及工程总承包的一站式服务，这种综合性服务模式是公司的主要商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但作为上市公司，公司应有相应的财务管理和风险控制措施。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司被认定为国家级企业技术中心和国家高新技术企业，这表明公司在研发方面有持续的投入和关注。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其规模、品种齐全、技术领先、市场占有率高以及国家级企业技术中心的认定。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品包括余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务等，原材料可能包括锅炉制造所需的金属、化工产品等。

13. **题材**：
    - 公司涉及的题材包括新能源、环保、储能、“一带一路”等，这些题材都是当前市场关注的热点。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况，但作为上市公司，公司的分红政策应符合监管要求并反映其盈利能力和现金流状况。

**综合分析**：
公司在余热锅炉和清洁环保能源装备领域具有较强的市场地位和技术优势，未来增长点主要在于清洁能源装备的快速发展，尤其是太阳能光热发电熔盐储能业务。公司面临的风险包括市场竞争加剧、原材料价格波动、宏观经济波动等。当前经济环境下，公司未来一年的业绩预期取决于其能否有效利用国家政策支持，持续技术创新，以及在国内外市场的拓展能力。对于调研中提及的增长点和战略规划，应保持谨慎态度，关注其具体实施进展和效果。