世纪证券,华泰证券,国信证券,建信理财,长信基金,国投瑞银基金,兴全基金,浦银安盛基金,山西证券

一、参观华阳集团展厅

二、问答交流

1、公司海外业务的进展?

答:公司持续加大海外客户的开拓力度,取得良好进展。汽车电子业务已进入多家海外车企供应商体系,多款主要产品已获海外客户定点或实现量产,其中HUD产品获得玛莎拉蒂品牌全球项目定点,数字声学获得海外项目定点,屏显示产品获得大众SCANIA项目定点,无线充电产品已配套Stellantis集团、现代集团实现全球化供应,并有多个海外车企项目竞标中;公司精密压铸业务持续获得采埃孚、博世、博格华纳、大陆、纬湃等多个国际Tier1客户新项目。

2、公司汽车电子业务客户结构变化情况?

答:近年来公司汽车电子业务客户结构持续优化、客户群不断扩大。公司国内自主车企客户长城、长安、奇瑞、吉利、北汽、赛力斯等营业收入整体持续增长,理想、蔚来、小鹏等新势力车企量产项目及新承接的定点项目逐步增加,不断突破合资及国际车企客户,今年以来新获得北京现代、长安福特、上汽奥迪等客户多类产品定点项目。

3、公司汽车电子业务增量产品情况及座舱域控、HUD市场开拓进展?

答:公司座舱域控、HUD、屏显示、车载无线充电、数字声学、精密运动机构等产品已进入规模化量产阶段,2024年第一季度出货量均实现高增长,随着更多新项目逐步量产,预计仍将保持高增长态势。新推出的电子外后视镜、舱泊一体域控、行泊一体域控、VPD(VirtualPanoramicDisplay虚拟全景显示)等产品快速落地将带来新的增长空间。

今年以来座舱域控新获长安福特、长安、奇瑞等客户诸多项目定点,HUD产品新获长城、长安、奇瑞、广汽、赛力斯、蔚来、极氪、比亚迪等客户项目定点。

4、公司精密压铸业务产能规划及建设进展?

答:公司2023年向特定对象发行股票募投项目-汽车轻量化零部件产品产能扩建项目按计划顺利推进,惠州工业园区新建厂房目前已开始投产;浙江长兴开发区工厂第一期预计今年内投产;根据在手订单及未来发展,计划今年启动新的厂房建设,并推进海外自建生产基地。公司持续扩充产能,助推精密压铸业务快速发展。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司正在扩充精密压铸业务的产能，惠州工业园区新建厂房已开始投产。
   - 浙江长兴开发区工厂第一期预计今年内投产。
   - 公司计划今年启动新的厂房建设，并推进海外自建生产基地。

2. **未来新的增长点**：
   - 新推出的电子外后视镜、舱泊一体域控、行泊一体域控、VPD等产品将带来新的增长空间。
   - 座舱域控、HUD等产品已进入规模化量产阶段，预计2024年第一季度出货量将实现高增长。

3. **国内外竞争情况**：
   - 公司汽车电子业务已进入多家海外车企供应商体系，与国际Tier1客户有新项目合作。
   - 国内客户结构优化，与多家自主车企和新势力车企有量产项目和定点项目合作。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中未明确提及行业景气情况，但公司在汽车电子和精密压铸业务的扩展可能表明行业需求增长。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，与多家国内车企有合作。
   - 海外销售也在增长，已有产品实现全球化供应，并有多个海外车企项目竞标中。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未提及具体的成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司通过不断优化客户结构和扩充产品线来推动增长。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司正在推动新产品的快速落地，如电子外后视镜、舱泊一体域控等，但具体的研发投入和进度未在记录中提及。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其与多家国内外车企的合作关系、新产品的研发能力以及持续的产能扩充。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 提及的产品包括HUD产品、屏显示产品、无线充电产品、数字声学产品等。
    - 原材料依赖未在调研记录中明确。

13. **题材**：
    - 优势：与多家知名车企合作，新产品的研发和量产能力。
    - 劣势：调研记录中未提及成本控制和定价能力。
    - 风险点：市场竞争、原材料价格波动、全球经济环境变化。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况和未来的分红计划。

**综合分析**：
公司在汽车电子和精密压铸业务方面表现出积极的增长态势，特别是在海外市场的拓展和新产品的研发上。然而，调研记录中缺少关于成本控制、产品定价能力、坏账情况、研发投入和进度以及分红情况的具体信息。因此，在评估公司未来一年的业绩预期时，需要对这些未提及的方面保持谨慎态度，并结合当前经济环境进行综合判断。