参加深交所联合富国基金:“走进成份股公司中联重科”活动的投资者等

一、公司介绍

公司主要从事工程机械、农业机械等高新技术装备的研发、制造、销售,为产品门类最齐全的世界级高端装备领先企业之一。

公司通过两方面努力来熨平周期对公司收入波动的影响,一个是全球化,一个是产业多元化。在全球化和产业多元化的推动下,中联重科正在进入一个可持续的长期增长通道。海外收入近三年快速上升;新业务拓展方面,挖机、高机、矿机、农机的收入占比及盈利能力也在不断提升,公司收入结构更加优化、抵抗周期下行风险的能力更强,使公司有能力真正成长为可以穿越周期的全球性高端装备制造企业。

当前公司产品已覆盖全球140余个国家和地区,海外收入比例在2024年一季度达到近50%,各产品在全球市场高歌猛进。这一切的基础是中联重科在过去几年完成了三大平台的搭建:一个基于“端对端、数字化、本土化”的全球直销体系;一个持续孵化新兴产业以及绿色化、智能化、高端化产品和技术的数字化研发、生产、供应、销售、服务平台;一个全球领先的智慧产业城智造工厂集群。

公司充分利用互联网思维,构建独特的基于“端对端、数字化、本土化”海外业务直销体系,使海外业务呈现出从局部突破到全面发力、全面见效的强劲增长态势。截至2023年底,公司在全球已建设30余个一级业务航空港、350多个二级网点,全球海外本土化员工总人数超过3000人。数字化方面,公司近年十分注重在在数字化转型上的投入,2019年以来借智慧产业城建设的契机,公司将研发、采购、物流、仓储、制造、销售、服务、海外、成本、资金、财务、税务进行了全业务链条、全层次的拉通,形成了端对端的统一运营能力,以统一的数字化平台监控和优化公司资源配置,支撑公司新业务、海外业务快速高质量增长。

公司全新孵化的中科云谷工业互联网平台,基于统一IT架构、统一数据标准、统一管理流程,提供一站式工业要素采集和管理、快速开发交付工业软件、深度挖掘全域数据价值、工业AI驱动智能决策四大关键能力,沉淀出不同场景的业务能力,带动公司数字化和新型工业化转型升级,全面推进智能制造建设。

产品开发应用方面,截至2023年底,公司在售新能源产品型号已达177款,产品类别覆盖混凝土泵车、混凝土搅拌车、汽车起重机、高空作业平台、挖掘机、矿卡、叉车、应急车辆、农业机械等,新能源形式包括纯电动、混合动力、氢燃料,全系列新能源化产品基本形成,电动直臂系列高空作业平台产品、新能源搅拌车等主机产品已形成批量销售,处于行业引领地位。

在底层技术研发方面,公司已从锂电、氢燃料两条工程机械新能源化关键技术链,打造了从零部件到整机、硬件到软件的关键技术和零部件产业通道,布局了新能源发展关键零部件技术。

中联智慧产业城建设卓有成效,全面夯实公司高质量发展基础。以中联智慧产业城为核心,全面推进从主机到零部件智能工厂建设,中联智慧产业城高强钢中心、薄板件中心等智能工厂已建成投产。截至2023年底,公司已累计建成投产11个智能工厂;正在加速建设工程起重机械、基础施工机械、随车吊、工程车桥、中高端液压油缸等8个智能工厂,助力打造国家重要先进制造业高地。已全面投产的挖掘机、塔机、搅拌车、液压阀等智能工厂产能持续释放。中联智慧产业城建成后将成为全球规模最大、品种最全的高端装备综合产业基地。

投资者回报方面,自公司2000年上市以来,每年均实施现金分红,截至2023年底,累计现金分红235亿元。超过公司从资本市场融资的金额,股息率长时间处于行业领先水平。

二、问答环节

1.工程机械未来海外市场3-5年行业的预期判断是什么样的?

答:展望未来,海外工程机械和农业机械市场有望持续增长,出口继续保持强韧性。首先,对国产品牌来说海外市场具有成长性特征,中国工程机械产品的性能强、质量好、性价比高、数字化和智能化程度高,并且交付周期短,受到海外客户广泛称赞。其次,随着国内企业在海外的渠道布局日趋完善,国产品牌综合竞争力在持续提升,海外市场渗透率也会提高。再次,从主要出口市场占比情况看,目前很多国家的产品品类扩张仍有很大的提升空间。

公司将会在“要效益、要规模、要质量、要可持续”的总方针下,坚持做好“技术、质量、成本、服务”四个极致,加速向数字化、智能化、绿色化转型升级,纵深推进国际化发展,用自身工作的确定性应对外部市场的不确定性,稳中求进,实现产业梯队大拓展、海外业务大跨越,高质量发展再上新台阶。

2.能否介绍一下农业机械行业的趋势?

答:近年来,我国农机企业通过自主研发,正在努力填补国内自主生产高端农业机械产品的空缺,缩小我国农机工业水平与国外先进水平之间的差距。当前国内自主生产的农机产品种类愈加丰富,产品性能进一步提升。农业是国民经济的基础,农作物生产的全程机械化将是未来“大农业”不可或缺的组成部分。国家有关部门陆续颁布一系列促进农机行业发展的政策,加强对农业机械的扶持力度,给予农业机械行业财政补贴和税收优惠。此外,国家出台土地流转政策,有利于土地连接成片、形成规模经营,从而能在实际农业生产中充分利用现代农业机械,提高生产效率。随着农作物种植的全程机械化和全面机械化趋势不断发展,及国家对“高端装备” “智慧农业”等相关产业政策扶持不断加强,农机企业在创新突破、打造核心竞争优势上寻求发展与突破,中高端农机产品与智慧农业将迎来市场契机。

### 1. 产能信息及释放进度分析
文中提到，截至2023年底，公司已累计建成投产11个智能工厂，并且正在加速建设8个智能工厂。这表明公司正处于产能扩张的阶段，且产能释放正在有序进行。智能工厂的投产将有助于提升生产效率和产品质量，进一步增强公司的市场竞争力。

### 2. 未来新的增长点
公司未来新的增长点包括：
- 新能源产品型号的开发，如纯电动、混合动力、氢燃料等。
- 农业机械行业的政策扶持和市场契机。
- 智慧产业城建设，推进从主机到零部件的智能工厂建设。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- 国内竞争：公司通过技术、质量、成本和服务的优势，以及数字化和智能化的转型升级，提高竞争力。
- 国外竞争：海外市场增长潜力大，国产品牌因性价比高、性能强等优势，有提升渗透率的空间。
- 国产替代：随着国内企业技术提升，有望在高端农业机械等领域实现国产替代。

### 4. 行业景气情况分析
工程机械和农业机械市场有望持续增长，特别是海外市场和新能源产品领域。政策扶持和市场需求的增加将推动行业发展。

### 5. 销售情况分析
- 国内销售：公司产品性能和质量得到认可，政策扶持和市场需求增长将促进销售。
- 海外销售：海外业务直销体系的构建和本土化员工的增加，将推动海外销售增长。

### 6. 成本控制安排
公司通过数字化转型，实现了全业务链条的统一运营能力，优化资源配置，支撑新业务和海外业务的快速高质量增长，这有助于成本控制。

### 7. 产品定价能力
公司作为世界级高端装备领先企业之一，具备较强的产品定价能力，尤其是在新能源产品和智慧农业领域。

### 8. 商业模式分析
公司的商业模式包括：
- 研发、制造、销售一体化。
- 全球化和产业多元化战略。
- 数字化、本土化直销体系。
- 新兴产业孵化和高端产品技术发展。

### 9. 坏账情况分析
文中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

### 10. 研发投入和进度
公司注重数字化转型和新能源产品开发，拥有177款新能源产品型号，涵盖多个机械类别，显示出公司在研发方面的持续投入和进展。

### 11. 护城河体现
公司的护城河体现在：
- 全球化布局和海外市场渗透。
- 技术和产品的持续创新。
- 数字化和智能化的转型升级。
- 政策扶持和市场先发优势。

### 12. 产品名称及原材料依赖
产品名称包括混凝土泵车、混凝土搅拌车等，依赖的原材料可能包括钢材、电池、氢燃料等。

### 13. 题材优势、劣势、风险点
- 优势：全球化布局、政策扶持、技术创新。
- 劣势：可能面临国际市场的政治和经济风险。
- 风险点：原材料价格波动、国际贸易环境变化。

### 14. 分红情况及计划
公司自上市以来每年实施现金分红，累计分红235亿元，超过融资金额，显示出良好的股东回报。未来的分红计划需关注公司公告。

### 未来一年业绩预期
结合当前经济环境和公司的发展策略，预期公司未来一年业绩将保持增长态势，特别是在海外市场和新能源产品领域。然而，也需注意国际贸易环境和原材料价格波动等外部因素可能带来的影响。