国海电新,信达奥亚,国泰基金,长江证券,隆象资本

问:请介绍一下公司2024年一季度业绩情况?

答:公司2024年第一季度实现营业收入18.64亿元,同比上升10.03%;归母净利润6071.93万元;同比上升19.94%;扣非后归母净利润6049.37万;同比上升32.73%;主要原因为公司一季度产品销售量增加,产品盈利能力同比增加。

问:公司镁制品业务的布局?

答:1、镁合金在汽车领域中大型部件和超大型镁合金一体压铸件的应用:在汽车上应用的中大型镁合金零部件有仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏支架等,通过与重庆美利信科技股份有限公司、重庆大学国家镁中心等单位的战略合作,掌握超大型镁合金一体压铸件开发核心技术,实现超大型压铸件减重目标,在专项相关投入产出论证充分评估后,结论具备成本正收益的前提下,推进量产运用。2、镁合金建筑模板:随着镁价回落,镁模板的生产成本较其他模板已产生成本优势,2023年公司进一步完善了镁合金建筑模板的表面处理工艺,以及利用镁水直供压铸镁合金建筑模板,显著降低镁合金建筑模板的生产和后加工成本,为镁合金建筑模板在模板领域的替代奠定了坚实的基础。3、镁合金在低空经济中的应用:公司与小鹏飞行汽车签订合作协议,成为其仪表板管梁总成、中通道左右下支架总成等关键零部件的定点供应商,公司是大疆的二级供应商,另外公司还在与其他车厂洽谈合作车载无人机升降平台。4、镁基固态储氢材料作为未来国家氢能战略的重要组成部分,镁储氢有广泛的应用场景,例如在钢厂实现规模储存与运输,还能有效利用钢厂的余热供能,推动钢铁从碳冶金走向氢冶金发展,镁基固态储运氢车可根据场景需求组合达到更高容量的氢气储存能力,以及进行氢气的大规模、长距离运输。2023年公司镁基储氢材料已经试制出产品,经客户试用后,将逐步形成批量供应。

问:公司对近期的镁价怎么看?

答:随着镁价触底接近铝价,甚至低于铝价,对下游应用如汽车中大件、镁基储氢、汽车镁合金一体化压铸大件以及建筑模板的应用拓展更为有利,会进一步提高下游客户用镁的积极性。

问:公司今年的经营情况怎么样?

答:公司目前生产经营正常,产线订单饱和。

问:公司镁合金一体化压铸进展?

答:2023年,公司已成功开发超大型镁合金一体压铸件。2023年6月,公司镁制品事业部牵头与重庆美利信科技股份有限公司、重庆大学国家镁中心等单位联合开发,成功试制出镁合金超大型汽车压铸结构件,包含一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件,产品投影面积均大于2.2㎡,较铝基材有效减重32%。2024年3月,公司子公司重庆博奥镁铝金属制造有限公司与汽车厂商签订超大型镁合金一体压铸件的开发协议,公司将与该客户共同开发超大型镁合金一体压铸件。通过战略合作,完成从产品设计、材料开发、工艺验证、小批量生产的全流程技术攻关,掌握超大型镁合金一体压铸件开发核心技术。实现超大型压铸件减重目标,在本专项相关投入产出论证充分评估后,结论具备成本正收益的前提下,推进量产运用。

接待过程中,与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。

### 1. 产能信息及释放进度
- 调研记录中未明确提供具体的产能数据，但提到“产线订单饱和”，这表明公司的产能正在被充分利用，且可能存在产能释放的潜力。

### 2. 新的增长点
- **汽车领域**：镁合金在汽车领域的应用，特别是超大型镁合金一体压铸件的开发，与重庆美利信科技股份有限公司和重庆大学合作，具有增长潜力。
- **建筑模板**：镁合金建筑模板的成本优势和表面处理工艺的完善，为替代传统模板提供了基础。
- **低空经济**：与小鹏飞行汽车和大疆的合作，以及车载无人机升降平台的开发，为公司带来新的增长点。
- **镁基固态储氢材料**：作为氢能战略的一部分，镁储氢材料的应用拓展和批量供应的逐步形成，预示着新的增长机会。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- 国内竞争：公司通过战略合作和技术创新，具备一定的竞争优势。
- 国际竞争：调研记录未提供具体信息，需进一步分析国际市场的竞争状况。
- 国产替代：镁合金的应用拓展有利于推动国产替代，尤其是在汽车和储氢材料领域。

### 4. 行业景气情况
- 调研记录未明确提供行业景气情况，但从公司业绩增长和镁价触底的描述来看，行业可能正处于复苏或增长阶段。

### 5. 销售情况
- 国内销售：公司产品销售量增加，盈利能力同比增加。
- 海外销售：调研记录未提供具体信息，需进一步分析。

### 6. 成本控制
- 调研记录中提到通过技术创新和工艺改进降低生产成本，但未提供详细的成本控制策略。

### 7. 产品定价能力
- 调研记录未明确提供产品定价能力的信息，但镁价的下降可能增强了公司的定价灵活性。

### 8. 商业模式
- 公司通过技术创新和战略合作，拓展产品应用领域，形成多元化的商业模式。

### 9. 坏账情况
- 调研记录未提及坏账情况，需进一步分析公司的财务报表。

### 10. 研发投入和进度
- 公司在镁合金一体压铸件、建筑模板、低空经济应用和镁基固态储氢材料等方面进行了研发投入，并取得了一定的成果。

### 11. 护城河
- 公司的护城河体现在技术创新、战略合作关系、产品应用拓展等方面。

### 12. 产品名称及原材料
- 产品名称：镁合金一体压铸件、镁合金建筑模板、镁基固态储氢材料。
- 依赖的原材料：镁。

### 13. 题材及分析
- **优势**：技术创新、战略合作、多元化产品应用。
- **劣势**：调研记录中未提及潜在的劣势。
- **风险点**：市场竞争、原材料价格波动、技术更新迭代速度。

### 14. 分红情况及计划
- 调研记录未提供分红情况及未来计划，需进一步分析公司的财务政策。

### 综合分析
结合当前经济环境和公司业绩增长情况，预计公司未来一年业绩有望保持增长态势。但需注意，对于调研中提到的精神纲领和未来规划，应保持谨慎态度，不要过于乐观，需要关注实际的实施进展和市场反应。