国联基金管理有限公司,个人投资者,广州市好投私募基金管理有限公司,中证中小投资者服务中心有限责任公司

公司就投资者在本次会议中提出的问题进行了回复:

1、公司对于海外饲料业务发展的规划?

公司在海外进入快速发展阶段,已经进入东南亚、非洲、南美。下一步继续夯实现有区域发展,把握海外饲料市场的发展机遇。

2、公司关于销量增长和利润增长规划?

饲料行业容量大,天花板高,叠加公司自身的竞争力,给予了公司饲料增量的机会。

3、为什么水产养殖率先反弹?

过去水产品价格行情低迷,产能去化快。

4、为什么选择自建饲料工厂而非并购?

公司并购和自建相结合。并购产能周期会相对较快,自建产能根据战略规划进行产能布局。目前布局日趋完善。

5、随着下游养殖价格回暖,对于公司饲料销量的影响?

对于价格判断,市场会有不同观点。公司会在控制风险的背景下,实现饲料增量。

6、公司的养猪业务的发展情况?

公司养猪业务不断取得进步,成本不断下降,并且结合轻资产运行模式,实现稳健发展。

7、公司生猪自繁自养的成本和公司+农户的成本差异?

公司自繁自养比例低,公司+农户模式是目前更青睐的模式。育肥阶段成本不断下降。

8、公司生猪养殖成本下降的原因?

一是原材料下行;二是公司专业能力提升。

9、公司选择养殖虾、生鱼的原因?

水产养殖面临走向专业化、工业化的过程,目前整体养殖效率不高,水产养殖效率的提升空间仍很大。上述两个品种,公司在种苗方面有突破,专业能力有沉淀。

10、海外的饲料发展机遇在于什么地方?

海外饲料行业容量空间非常大,公司专业能力强,竞争优势明显。

11、海外饲料业务盈利更好的原因?

一是产品结构更优,高毛利产品占比高;二是公司的竞争优势更突出,产品毛利额更高。

12、海外哪个国家销量最大?

就海外而言,公司在越南的销量占比高,公司在该区域布局较早。

13、公司饲料不断取得增量的原因?

第一是公司饲料销量市占率并不高,行业天花板很高;第二是饲料产品的技术含量非常高,饲料产品科技创新对于养殖效率的提高非常重要。公司饲料产品的技术优势、养殖效果表达均有优势。另外叠加很多环节的挖潜点,公司饲料产品有优势。核心在于为养殖户创造更多价值。

14、公司/行业未来突破的方向?

公司在探索产业链的需求和发展趋势,目前聚焦在饲料核心业务的发展。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息与释放进度**：
   - 公司在海外市场已经进入快速发展阶段，特别是在东南亚、非洲、南美等地区。
   - 公司采取并购和自建相结合的方式进行产能布局，目前布局日趋完善，表明产能释放进度正在稳步推进。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司未来增长点可能在于海外市场的进一步拓展，以及水产养殖和生猪养殖业务的专业能力提升。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 国内竞争可能较为激烈，但公司通过提升专业能力和科技创新来增强竞争力。
   - 海外市场容量大，公司专业能力强，存在国产替代的空间，尤其是在越南等地区。

4. **行业景气情况**：
   - 饲料行业容量大，天花板高，表明行业景气度较好，公司有机会实现增量。

5. **销售情况**：
   - 公司在海外市场，尤其是越南的销量占比高，表明海外销售情况良好。
   - 国内市场销售情况未明确提及，但公司在控制风险的背景下，力求实现饲料增量。

6. **成本控制**：
   - 成本控制通过原材料下行和专业能力提升实现。

7. **产品定价能力**：
   - 公司在海外市场的饲料业务盈利更好，这可能意味着公司有较强的产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用自繁自养和公司+农户模式相结合的方式，后者是当前更青睐的模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的信息来分析。

10. **研发投入与进度**：
    - 公司聚焦在饲料核心业务的发展，饲料产品的技术含量高，科技创新对养殖效率提高非常重要。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其专业能力强，竞争优势明显，以及在种苗方面的突破和专业能力沉淀。

12. **产品名称与原材料**：
    - 调研记录中未明确提及产品名称，但提到了水产养殖的虾和生鱼，以及饲料产品。

13. **题材与风险点**：
    - 优势：海外市场拓展、专业能力强、技术创新。
    - 劣势：调研中未提及国内市场的具体表现。
    - 风险点：对海外市场的依赖可能带来地缘政治和汇率风险。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况和计划。

15. **业绩预期**：
    - 结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期可能较为乐观，但需注意海外市场的风险和国内市场的竞争情况。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。