东方财富证券

1、介绍公司经营情况

答:公司业务包括汽车零部件业务和新型储能业务。

汽车零部件业务主要为汽车传动驱动系统产品的研发、生产和销售,产品覆盖乘用车市场、商用车市场、新能源汽车市场。同时,公司着力发展非公路传/驱动系统产品,包括工程机械电驱动系统、大马力拖拉机CVT、中大马力拖拉机动力换挡系统、机器人谐波减速器和行星减速器等产品。

新型储能业务主要为发电侧储能电站、电网侧独立储能电站、用户侧储能电站和电力交易等业务。

2、公司乘用车变速器业务情况

答:得益于奇瑞汽车等客户的海外出口销量大幅增长,公司乘用车CVT自动变速器销量不断增加。同时,公司大力开拓国际市场客户,配套车型逐步量产,实现直接出口销量增长,进而有效推动了公司乘用车变速器业务的持续发展。

3、公司商用车变速器业务情况

答:公司重点发展重卡变速器业务,包括AMT自动变速器、重卡混动系统、纯电动驱动系统等产品,目前正在大力开拓客户市场,并积极开展客户多种型号车型的搭载试验,相关产品逐步量产上市,将有效推动公司商用车变速器业务的持续发展。

4、公司新型储能业务情况

答:公司在广东省肇庆市的电网侧独立储能电站已投入运营,项目装机容量为100MW/200MWh,公司在浙江省义乌市的电网侧独立储能电站正在积极建设中,项目一期装机容量为100MW/200MWh,预计于2024年年中投入运营。公司积极推动其他储备的独立储能电站项目的开发。

5、公司“年产12万吨新能源汽车合金结构件项目”的进展情况

答:该项目一期6万吨的产能已逐步投产,主要为公司配套供应汽车变速器壳体、减速器壳体等产品,并逐步开拓铝合金压铸产品的外部市场客户。

根据提供的调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司正在实施“年产12万吨新能源汽车合金结构件项目”，其中一期6万吨产能已逐步投产。这表明公司正在积极扩大产能以满足市场需求。

2. **未来新的增长点**：
   - 新型储能业务的扩展，包括发电侧、电网侧、用户侧储能电站以及电力交易等。
   - 汽车零部件业务的持续发展，特别是在新能源汽车市场。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 需要进一步了解国内和国际市场上的竞争对手情况。
   - 国产替代空间可能存在于汽车传动驱动系统产品以及非公路传/驱动系统产品。

4. **行业景气情况**：
   - 根据公司业务的增长情况，可以推测汽车零部件和新型储能行业目前处于景气状态。

5. **销售情况**：
   - 乘用车CVT自动变速器销量增长，受益于奇瑞汽车等客户的海外出口销量增长。
   - 商用车变速器业务正在积极开拓市场，产品逐步量产上市。

6. **成本控制**：
   - 调研记录未提供具体信息，需要进一步了解公司的成本控制策略。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录未提供具体信息，需要进一步分析公司的市场地位和产品竞争力来评估定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司业务涵盖汽车零部件和新型储能两大领域，显示出多元化的商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录未提及坏账情况，需要通过财务报表等资料进行分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录未提供研发投入和进度的详细信息，需要进一步获取数据。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能包括技术优势、客户关系、市场地位等。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 提及的产品有乘用车CVT自动变速器、AMT自动变速器、重卡混动系统、纯电动驱动系统等。
    - 依赖的原材料包括铝合金等。

13. **题材**：
    - 新能源汽车、储能技术等是当前的热门题材。
    - 优势在于市场需求增长和政策支持。
    - 劣势和风险点可能包括技术更新迭代快、市场竞争加剧等。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录未提供分红情况和计划，需要查阅公司的财务报告和公告。

**综合分析**：
- 公司在汽车零部件和新型储能领域均有布局，显示出较强的市场适应能力和发展潜力。
- 需要关注公司在国际市场的开拓情况以及新型储能业务的实施进度。
- 考虑到当前的经济环境和行业发展趋势，公司未来一年的业绩预期较为乐观，但需注意市场竞争和原材料价格波动等风险因素。