东方财富证券,天弘基金,太平基金,津投资本,浙商资管,国泰君安

一、公司情况简介。

二、交流问答情况:

1.公司对2024年业务的展望?

答:模具业务方面,充足的在手订单储备为今后的持续发展奠定了坚实的基础。冲压业务方面,随着合肥投资建设汽车冲压及焊接总成生产制造项目产能的不断释放,冲压和装焊业务规模进一步扩大。航空业务方面,西安孙公司已完成飞机钣金零部件生产制造项目建设,正在进行供应商资质的审核认证,已经取得《武器装备质量管理体系认证证书》和《航空质量管理体系认证证书》。随着航空业务各产线产能的不断释放,配套机型的产量不断提升,航空产品的经营业绩将快速增长,航空业务有望成为公司新的利润增长点。

2.目前公司航空类订单主要产品类型、合作对手方情况?

答:航空业务主要产品为钣金零件、表面处理及部装等。业务订单配套的主力机型包括:大型飞机如:商飞C919、ARJ21、空客A220、庞巴迪Global7500;通航飞机如:中航AG600、中航Y12、GA20、XL100、LE700以及多型号军用机型及无人机等。

3.一体化压铸对公司整体业务的影响?

答:公司非常关注该项技术的发展,做了一些前期技术储备。公司目前尚未有一体化压铸产品。

4.公司业务是否依赖于客户车型的产销量?

答:公司冲压业务依赖于与客户稳定的供应关系,会根据客户的排产情况进行生产。公司模具业务的市场需求与供应车型的产销量没有直接的正相关关系,主要来自于新车型的开发及现有车型的改型。

5.公司今年在手模具订单与去年同期相比如何?

答:公司今年在手模具订单约25亿元,与去年同期相比变化不大。模具产品属单件定制化产品,销售规模受现有产能制约。公司模具业务方面,产能利用率已基本保持稳定,在手订单储备情况较为平稳。

6.新能源车订单的占比情况?

答:目前公司新能源类汽车模具订单占比接近40%。

7、如果国家放宽了空域管制的话,是否有进军低空相关行业业务的计划?

答:低空经济是整个经济社会发展到一定程度后的经济业态,随着低空经济的持续发展,航空产业链有望整体受益。

8、请问公司控制权转让进展如何?

答:公司控股股东股份转让事项正在推进中。公司将根据相关事项的进展情况,按照法律法规要求及时履行信息披露义务。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 冲压业务：合肥投资建设的汽车冲压及焊接总成生产制造项目产能正在不断释放，预计冲压和装焊业务规模将进一步扩大。
   - 航空业务：西安孙公司已完成飞机钣金零部件生产制造项目建设，正在进行供应商资质审核认证，已取得相关质量管理体系认证证书，预计航空业务产能将逐步释放，成为新的利润增长点。

2. **未来新的增长点**：
   - 航空业务：随着产能的释放和配套机型产量的提升，航空产品经营业绩预计将快速增长。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内竞争：公司需面对国内同行业的竞争对手，但具体的竞争对手信息未在调研中提及。
   - 国外竞争：公司航空业务涉及的主力机型包括国际知名飞机制造商的产品，如空客A220，表明公司在国际市场上也有一定的竞争力。
   - 国产替代：随着国内航空产业链的发展，公司有望在国产替代方面获得更多机会。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中未明确提及行业景气情况，但公司对航空业务的积极展望表明对行业前景持乐观态度。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：公司冲压业务依赖于与客户的稳定供应关系，模具业务市场需求与供应车型的产销量无直接正相关关系。
   - 海外销售：调研中未提及具体的海外销售情况。

6. **成本控制**：
   - 调研中未提及公司的具体成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未提及公司的产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司业务涉及模具、冲压、航空等多个领域，显示出多元化的商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 公司对一体化压铸技术进行了前期技术储备，但目前尚未有相关产品。

11. **护城河**：
    - 公司拥有《武器装备质量管理体系认证证书》和《航空质量管理体系认证证书》，这可能是其在航空领域的竞争优势。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 主要产品为钣金零件、表面处理及部装等，具体原材料未提及。

13. **题材**：
    - 航空业务的增长、新能源车模具订单的增加、低空经济的发展等都是公司的潜在题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况及未来的分红计划。

**综合分析**：
公司在模具和冲压业务方面有稳定的订单储备，航空业务有望成为新的增长点。公司在技术研发和质量管理体系认证方面有一定的优势，但需关注国内外市场竞争情况以及行业景气度。对于公司的未来业绩预期，应保持谨慎态度，特别是在没有具体实施细节的情况下。当前经济环境下，公司业绩预期需谨慎评估，需关注其产能释放进度、新技术研发、市场竞争状况以及行业发展趋势。