金鹰基金,博时基金,华福证券

一、请介绍下公司目前的经营情况及未来1-3年的经营规划。

公司目前主要从事手持式电动工具整机及核心零部件的研发、生产、销售及贸易。公司业务包括ODM/OEM业务、自主品牌业务以及贸易业务等,以ODM/OEM类业务为主。

未来公司将继续强化ODM/OEM业务,与现有大客户进行深度绑定;积极尝试网络及新媒体技术的应用,如B2C跨境电商;对于新兴市场及国内市场,打造线下销售渠道。

二、公司目前主要都是海外客户,面对国内产能不断向国外转移、国内供应商的比例不断缩小等趋势,公司对未来发展是如何考虑的?

第一,为了更好的满足客户需要,公司已建立海外工厂;第二,公司目前在积极拓展新兴市场如一带一路等国家及国内市场销售渠道,开发新客户。

三、公司目前OEM/ODM、OBM业务在2023年主营业务收入中的占比分别是多少?

2023年主营业务收入中OEM/ODM的占比为87.10%,OBM的占比为12.90%。

四、公司客户主要是哪些?

OEM/ODM客户主要为国外工具建材类超市、品牌工具商,如美国HarborFreightTools、德国博世(BOSCH)、美国史丹利百得(StanleyBlack&Decker)、法国安达屋(GroupeAdeo)等。

五、公司目前的产品品类有哪些?

公司目前的产品品类分为切割类工具、打磨类工具、钻孔紧固类工具及其他工具。

六、公司如何提升在客户中的市场份额?

公司会不断加大产品研发力度,提升产品的科技附加值、创新性,增加产品的品类,努力提升新产品的质量。2023年公司开发锂电新产品20款,受到博世、HarborFreightTools等客户的认可。随着公司锂电产品不断推出,未来锂电销售收入力争逐步提高。

七、目前行业整体的景气度如何?

目前还是处于恢复阶段。

八、客户目前是短暂的补货采购,还是终端需求已经有比较好的恢复?

目前客户库存已恢复正常水平,已正常下单

九、从接单到实现收入大概需要多久?

订单到收入兑现,大概需要三个半月左右。

十、公司的募集资金是如何规划的?

公司募集资金净额为人民币3.0319亿元,其中20,217.00万元用于年产200万台锂电电动工具生产项目、6,102.01万元用于通过新设新加坡公司在越南投资建设年产80万台手持式电动工具及零配件生产项目、4,000.00万元用于营销网络拓展及品牌建设提升项目。

十一、公司目前产能和产能利用率如何?新锂电工厂产能如何,对应产值多少?

锂电和交流公用的生产车间如注塑车间、金工车间目前已经饱和,电机车间锂电直流电机生产线也已饱和,装配车间交流生产线目前是70%的利用率,锂电生产线满负荷生产。新锂电工厂产能为年产200万台锂电电动工具,项目达产后,根据每年的产量及产品的平均估算价格来计算,预计每年将实现营业收入为61,000.00万元。

十二、越南工厂产值大概多少?

越南工厂项目稳定投产后可生产80万台手持式电动工具及配件,年产值预计3,000万美元。

十三、公司客户美国HarborFreightTools、德国博世(BOSCH)、美国史丹利百得(StanleyBlack&Decker)2023年度的销售占比是怎样的?

公司客户美国HarborFreightTools销售收入占比43.73%、德国博世(BOSCH)销售收入占比8.52%、美国史丹利百得(StanleyBlack&Decker)销售收入占比2.33%。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 锂电和交流公用的生产车间如注塑车间、金工车间目前产能已饱和。
   - 电机车间锂电直流电机生产线也已饱和。
   - 装配车间交流生产线的利用率为70%，而锂电生产线则是满负荷生产。
   - 新锂电工厂产能为年产200万台锂电电动工具，预计年营业收入为61,000万元。

2. **未来新的增长点**：
   - 继续强化ODM/OEM业务，与现有大客户进行深度绑定。
   - 积极尝试网络及新媒体技术的应用，如B2C跨境电商。
   - 拓展新兴市场如一带一路等国家及国内市场销售渠道，开发新客户。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内产能向国外转移，供应商比例缩小，公司通过建立海外工厂来满足客户需求。
   - 需要进一步分析国内外竞争对手的具体情况以及国产替代的可行性。

4. **行业景气情况**：
   - 目前行业整体处于恢复阶段。

5. **销售情况**：
   - 客户库存已恢复正常水平，已正常下单。
   - 美国HarborFreightTools销售收入占比43.73%，德国博世(BOSCH)销售收入占比8.52%，美国史丹利百得(StanleyBlack&Decker)销售收入占比2.33%。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未提及具体成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 主要业务包括ODM/OEM业务、自主品牌业务以及贸易业务，以ODM/OEM类业务为主。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 2023年公司开发锂电新产品20款，受到客户认可。

11. **护城河**：
    - 与现有大客户的深度绑定，以及新市场的拓展可能是公司的护城河。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品品类包括切割类工具、打磨类工具、钻孔紧固类工具及其他工具。
    - 调研记录中未提及具体依赖的原材料。

13. **题材**：
    - 电动工具行业，特别是锂电产品的开发和销售可能是公司的题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况及计划。

**优势**：公司与多个国际知名品牌有合作关系，拥有一定的市场份额和客户基础。

**劣势**：对单一客户依赖较大，如美国HarborFreightTools销售收入占比高达43.73%。

**风险点**：行业景气度仍在恢复阶段，存在不确定性；对海外市场的依赖可能带来汇率风险。

**分红情况**：未提及。

**未来一年业绩预期**：结合当前经济环境和行业恢复情况，公司业绩预期可能保持稳定或略有增长，但需注意市场和汇率风险。

**谨慎态度**：对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度，不要过于乐观。