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公司董事会秘书张波杰介绍了公司的主要业务及2023年度及2024年第一季度经营情况。

投资者问答:

问题1:公司生产的汽车齿轮主要应用于汽车的哪些方面?

答:公司生产的汽车齿轮主要应用于新能源汽车、燃油汽车,主要用于减变速系统、汽车转向系统、刹车系统、底盘空压系统、汽车座椅及天窗传动等。

问题2:公司2023年经营情况回顾?

答:2023年度,公司汽车齿轮、减速机及其配件、电动工具齿轮合计销售47,121.04万元,占总营业收入的89.28%,各板块驱动因素如下:(1)汽车齿轮:2023年公司汽车齿轮营业收入同比增加34.34%,主要系2023年随着公司汽车齿轮生产设备逐步投入使用,产能增加,公司前期开拓的新汽车项目落地逐步放量,汽车齿轮产品销售数量大幅增长,带动汽车齿轮产品收入大幅增长。(2)减速机及其配件:2023年公司减速机及其配件营业收入同比减少34.71%,公司减速机及其配件主要客户日本电产由于部分产品进行更新换代,导致减速机及其配件业务销售收入减少。受到全球经济形势不景气影响,下游客户存在降本压力,导致采购订单和量产计划有所推迟,导致第四季度销售不及预期。(3)电动工具齿轮:2023年公司电动工具齿轮营业收入同比减少24.12%,主要系受客户终端需求下降影响所致。2023年,全球经济形势和电动工具行业并没有好转,受其影响公司下游电动工具客户的需求不及预期,导致原本是交付旺季的四季度公司销售收入同比下滑。

问题3:2023年减速机及其配件业务板块毛利率下降的原因?

答:2023年度公司减速机及其配件业务板块产品结构调整,减速机整机业务占比升高,减速机配件业务占比下降,减速机整机业务相较于配件毛利率相对较低,导致公司减速机及其配件业务板块毛利率下降。

问题4:公司目前汽车齿轮业务增速较快,公司目前的产能是否能满足客户的需求供应?

答:公司将加快募集资金投资项目的建设,加快扩大产能、提升经营规模。截止到目前,公司生产汽车齿轮的主要设备在加快到货中,例如进口磨齿机、进口车齿机、进口珩齿机等设备,预计未来将继续增加上述设备的投建以满足客户的需求供应。

问题5:公司未来在机器人零部件的发展上是如何规划的?

答:公司未来将在新能源汽车变速箱齿轮领域、机器人减速机及其配件领域增加研发投入,从而增强公司在上述领域的竞争力,进一步开拓精密机械加工工业母机、人形机器人等行业。通过募集项目的实施及公司现有的技术优势,公司将进一步提升机器人减速机的产能,为公司未来快速发展奠定基础。

问题6:公司2023年第四季度研发费用和管理费用同比有所增加的原因?2024年公司的费用率的预计变化情况?

答:公司持续加大研发投入,因而研发薪酬和物料耗用增加,2023年第四季度研发费用确认较多。2023年第四季度公司成功上市,导致第四季度与公司上市相关的差旅、咨询等费用确认较多。2024年随着公司新产品的研发和新项目的投入,公司预计将进一步加大研发投入,公司未来将通过优化管理等方式尽可能降低费用率。

问题7:目前电动工具行业出于下行阶段,公司预计电动工具行业会好转?公司在电动工具的行业优势是什么?

答:2023年全球经济形势和电动工具行业虽未好转,但公司预计未来电动工具行业市场发展前景广阔,但同时也面临着转型升级的挑战。未来,电动工具行业整体将朝着绿色化、智能化、高端化方向发展。公司是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业,经过20多年的齿轮开发与研究,对电动工具行业齿轮具有领先的技术优势、人才优势和客户资源优势。

问题8:公司目前在越南投建生产线是出于什么原因考虑的?

答:公司基于未来业务发展和海外市场拓展的需要,拟在越南投资建设年产100万套精密传动结构产品项目,主要为增加产品海外供应能力,更好地满足国际客户的订单需求,为现有和潜在大客户提供产品服务,增强公司核心竞争力。

风险提示:调研涉及公司未来展望、预计及目标等均不构成公司的实质承诺,投资者及相关人士等均应对此保持足够的风险认识。

### 1. 产能信息及产能释放进度
- 2023年，公司汽车齿轮营业收入同比增加34.34%，主要原因是产能增加和新汽车项目落地。
- 公司正在加快募集资金投资项目的建设，以扩大产能和提升经营规模。
- 目前，公司生产汽车齿轮的主要设备正在加快到货，包括进口磨齿机、车齿机、珩齿机等。

### 2. 新的增长点
- 新能源汽车变速箱齿轮领域和机器人减速机及其配件领域是公司未来增加研发投入的重点，以增强竞争力。
- 精密机械加工工业母机、人形机器人等行业的开拓。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- 国内竞争：公司在汽车齿轮领域有技术优势，但减速机及其配件业务受全球经济形势影响，面临挑战。
- 国外竞争：公司计划在越南投建生产线，以增强海外供应能力和满足国际客户订单需求。
- 国产替代：公司在电动工具齿轮领域具有技术优势，有潜力在国产替代方面发挥作用。

### 4. 行业景气情况
- 汽车齿轮领域景气度较高，随着新能源汽车的发展，需求增长。
- 减速机及其配件业务受全球经济形势影响，景气度较低。
- 电动工具行业目前处于下行阶段，但公司预计未来市场发展前景广阔。

### 5. 销售情况
- 国内：汽车齿轮产品销售数量大幅增长，带动收入增长。
- 海外：计划在越南投建生产线，以增加海外供应能力。

### 6. 成本控制
- 公司通过加快募集资金投资项目的建设，优化管理等方式降低费用率。

### 7. 产品定价能力
- 调研中未提供具体信息，但公司在汽车齿轮领域具有技术优势，可能具备一定的定价能力。

### 8. 商业模式
- 公司以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主，同时计划拓展到新能源汽车变速箱齿轮和机器人减速机领域。

### 9. 坏账情况
- 调研中未提供具体信息，需要进一步分析公司的财务报表。

### 10. 研发投入和进度
- 2023年第四季度研发费用增加，主要由于研发薪酬和物料耗用的增加。
- 2024年预计将继续加大研发投入。

### 11. 护城河
- 技术优势：公司在汽车齿轮和电动工具齿轮领域具有技术优势。
- 客户资源优势：拥有长期合作的客户基础。

### 12. 产品名称及原材料依赖
- 产品：汽车齿轮、减速机及其配件、电动工具齿轮。
- 原材料：调研中未提供具体原材料信息。

### 13. 题材及优劣势
- 优势：技术领先，新能源汽车变速箱齿轮和机器人减速机领域的发展潜力。
- 劣势：减速机及其配件业务受全球经济形势影响，电动工具行业目前下行。
- 风险点：全球经济形势的不确定性，行业竞争加剧。

### 14. 分红情况及计划
- 调研中未提供分红情况和计划，需要查看公司的财务报告和公告。

### 综合分析
结合当前经济环境，公司在汽车齿轮领域的增长前景较为乐观，但在减速机及其配件和电动工具齿轮领域面临挑战。公司计划通过加大研发投入和海外生产线建设来增强竞争力和市场份额。然而，投资者应保持谨慎态度，关注公司的财务状况、市场竞争和宏观经济环境等因素，以合理评估公司未来一年的业绩预期。