广发基金

一、现场参观

董事会秘书王鹏先生陪同调研人员参观了公司总部展厅,介绍了公司的主要产品。

二、交流的主要问题及答复

1、公司2023年、2024年第一季度主要经营情况介绍。

答:2023年,公司积极把握下游行业需求复苏机遇,聚焦主营,继续加大底层核心技术的研究积累和新切割工艺的拓展,稳健有序布局新技术、新产品,充分发挥全球营销服务网络优势,发力数字化运营,品牌影响力进一步扩大。在管理层和全体员工的共同努力下,2023年公司实现营业收入3.84亿元,同比增长29.27%;实现归属于母公司股东的净利润7,529.51万元,同比增长65.90%,扣非净利润7,061.60万元,同比增长70.42%。

得益于下游行业需求的稳步提升,2024年一季度公司实现营业收入9,151.18万元,同比增加32.26%;实现归属于母公司股东的净利润1,628.35万元,同比增长62.29%,扣非净利润1,593.88万元,同比增长69.92%。

2、2023年,公司在研发方面有什么进展?

答:公司自成立以来非常重视底层核心技术的自主创新,围绕精密运动控制、CAD/CAM技术、机器视觉等核心技术,开展在非金属材料自动化切割领域的人工智能技术研究与应用。不断追求设备的高水平智能化,持续提高自身研发创新能力,持续推出满足下游客户不同需求的新产品,是公司可持续发展的内核。2023年,公司进一步深化了刀具的精密智能化切割工艺,提高刀具切割精度和速度,同时积极拓展了激光切割、3D打印数字压痕等新的智能化加工工艺技术研究,丰富了公司工业软件的行业切割工艺算法库和材料专家库。另外,公司进一步加强提高图像识别技术以及运动控制速度规划、路径优化、工艺识别与自动匹配、智能化实时监测、智能纠偏等切割机器人相关的精密运动控制和CAD/CAM技术的智能化水平,使得切割数据或印刷图像数据集成系统后,系统可自行根据行业专家经验,进行识别、推理、规划,采取最佳切割策略,控制工具和操控机械,实现自动切割。公司还自主研发了激光运动控制系统及增材控制系统,横向拓展了公司在精密切割领域的产品系列,推出了多款新产品投入市场,积极参与全球化市场竞争。

公司围绕人工智能在智能切割领域的相关技术经过多轮迭代升级,并与切割制造技术融合,目前已经完成了集自动送料、机器视觉、自动化切割、检测、自动收料于一体的全自动非金属材料智能切割机器人的研发、生产与销售。设备可满足不同订单加工任务无需人工干预的批量柔性生产。

3、未来公司的毛利率还有上升的空间吗?

答:公司依托自有的核心技术,拥有了精密运动控制系统、机头、行业应用软件等核心功能部件的研发能力,并拥有智能切割设备整体设计能力设计以及非标准件零件的设计能力,上述因素使得公司拥有一定的产品定价权,毛利率能维持在一个较高的水平。未来,公司将继续加大研发创新投入,持续提高产品的性能,扩大市场占有率,通过精益化管理,扩大生产规模,降低成本,提高产品的毛利率和净利率。

4、国家发改委提出将推动大规模设备更新和消费品以旧换新,对公司有影响吗?

答:国家发改委提出的推动大规模设备更新和消费品以旧换新的政策,旨在促进消费、拉动投资,增加先进产能、提高生产效率,同时促进节能降碳和减少安全隐患。这一系列措施将带动多个领域的设备更新和技术改造。公司将密切关注政策动态,灵活调整战略部署,力求在新一轮设备更新周期中为客户提供更优质的服务,同时也为公司及投资者创造更大的价值。

5、单层智能切割设备和多层智能切割设备的核心技术难点有什么不同吗?

答:公司近年来多层智能切割设备的营业收入增长迅速,已经形成单层智能切割设备和多层智能切割设备双轮驱动业务模式。单层智能切割设备切割速度快、精度高、切割工艺复杂度高、可切割材料的种类较多,主要应用于复合材料、广告文印行业,在汽车内饰、家居家纺等行业,主要运用于“小批量、多品种”的生产场景;而多层智能切割设备单位时间内的切割数量较多,但切割速度、切割精度和切割工艺复杂度相对较低,可切割材料种类也相对较少,主要应用于纺织服装行业以及汽车内饰行业、家居家纺行业的“大批量”切割任务。它们存在不同的技术难点:如广告文印行业的材料材质变化也很多,有软的如纸张、瓦楞纸等,也有硬的材料如PVC、铝等,有复杂的复合切割工艺要求。另外客户对设备的智能化、一体化水平,如对上下料协同,自动换刀、自动对刀、材料库等都有更高的要求。而多层智能切割设备主要解决多层软性材料切割的上下层不一致性问题。

### 1. 产能信息及产能释放进度分析
公司在2023年实现了营业收入3.84亿元，同比增长29.27%，并且在2024年第一季度实现了营业收入9,151.18万元，同比增加32.26%。这表明公司的产能正在逐步释放，并且增长速度在加快。

### 2. 未来新的增长点
公司的未来增长点在于：
- 持续加大底层核心技术的研究积累和新切割工艺的拓展。
- 推出满足下游客户不同需求的新产品。
- 利用全球营销服务网络优势，发力数字化运营。
- 拓展激光切割、3D打印数字压痕等新的智能化加工工艺技术研究。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
调研记录中未明确提及竞争对手和国内、国外产业的竞争情况，但公司通过自主研发和技术创新，拥有精密运动控制系统、机头、行业应用软件等核心功能部件的研发能力，这可能为公司在国产替代方面提供优势。

### 4. 行业景气情况分析
公司积极把握下游行业需求复苏机遇，这表明行业景气度正在提升，公司能够抓住行业发展的机遇。

### 5. 销售情况分析
公司在2023年和2024年第一季度的销售收入均实现了显著增长，显示了良好的销售情况。调研记录未具体提及国内外销售的详细情况。

### 6. 成本控制
公司计划通过精益化管理和扩大生产规模来降低成本，提高毛利率和净利率。

### 7. 产品的定价能力
公司拥有一定的产品定价权，这得益于其自有的核心技术和核心功能部件的研发能力。

### 8. 商业模式分析
公司的商业模式包括：
- 持续的研发创新，推出新产品。
- 利用全球营销服务网络优势。
- 发力数字化运营，提高品牌影响力。
- 通过精益化管理和扩大生产规模降低成本。

### 9. 坏账情况
调研记录中未提及坏账情况。

### 10. 研发投入和进度
公司重视底层核心技术的自主创新，2023年在精密智能化切割工艺、激光切割、3D打印数字压痕等方面取得了进展。

### 11. 护城河
公司的护城河体现在其核心技术、精密运动控制系统、机头、行业应用软件等核心功能部件的研发能力，以及智能切割设备整体设计能力。

### 12. 产品名称及依赖的原材料
调研记录中未明确提及产品名称及依赖的原材料。

### 13. 题材分析
- **优势**：技术创新、全球营销网络、数字化运营。
- **劣势**：调研记录中未提及。
- **风险点**：技术迭代快速，市场需求变化。

### 14. 分红情况及未来计划
调研记录中未提及分红情况及未来计划。

### 结合当前经济环境的业绩预期
考虑到公司在技术创新、市场拓展和成本控制方面的积极表现，以及下游行业需求的复苏，可以预期公司在未来一年内将继续保持增长势头。然而，需要关注行业竞争、市场需求变化以及宏观经济环境对公司业绩的影响。