Daiwa Asset Management,Longrising Asset Management,摩根大通,Hel Ved Capital Management,Matthews International Capital Management,Citadel,TT International,Eastspring Investments,ROBECO,Sumitomo Mitsui Ds Asset Management,Fidelity International,Antipodes Partners Limited

来访者参观了公司一号工厂,随后在公司会议室就关注问题与公司进行了交流,交流主要内容包括:

1.如何看待2024年重卡行业发展

据中汽协数据,2024年1-4月重卡行业累计销售约35.5万辆,同比增长9%。预计在老旧车辆加速淘汰及国内经济发展等积极政策影响下,2024年全年重卡行业将实现同比稳定增长。

2.公司如何展望未来分红政策

近年来,公司保持每年两次的分红频次和较高的分红比例,坚持及时高比例回报股东,分红比例和分红金额均位于行业前列。公司2023年现金分红比例达50%,全年现金分红金额45亿元。未来公司将一如既往地为广大股东创造更大价值,继续保持稳健高比例的分红政策。

3.天然气重卡的优势地位是否可持续?

目前国内气源充足、基础设施建设相对完善、油气价差稳定,短期来看天然气重卡经济性优势仍然突出,景气度仍维持高位。公司将继续发挥领先优势,深耕细分市场,提高产品竞争力,致力于进一步提升市占率。

4.智慧物流业务一季度表现

公司智慧物流业务2024年一季度延续良好发展势头,收入利润双双增长,调整后息税前利润增至2.3亿欧元。两大细分业务的盈利能力显著提高,调整后息税前利润率达7.9%,较去年同期提升2.3个百分点。其中,工业车辆和服务延续了前几季度的良好发展势头,利润显著提升;供应链解决方案受服务业务增长及项目管理优化等因素推动,盈利水平明显改善。

### 1. 产能信息及产能释放进度分析
文中未明确提供具体的产能信息和产能释放进度，因此无法直接分析。需要进一步的信息来评估公司的产能状况。

### 2. 未来新的增长点
- **智慧物流业务**：一季度表现良好，收入和利润双双增长，调整后息税前利润增至2.3亿欧元，盈利能力显著提高。
- **工业车辆和服务**：延续良好发展势头，利润显著提升。
- **供应链解决方案**：受服务业务增长及项目管理优化等因素推动，盈利水平明显改善。

### 3. 竞争情况、竞争对手及国产替代空间
文中未提供具体的竞争情况和竞争对手信息。关于国产替代空间，由于没有详细的市场分析和竞争对手数据，无法给出具体分析。

### 4. 行业景气情况
- **重卡行业**：2024年1-4月累计销售约35.5万辆，同比增长9%，预计全年将实现同比稳定增长。
- **天然气重卡**：短期来看，由于国内气源充足、基础设施建设相对完善、油气价差稳定，经济性优势仍然突出，景气度维持高位。

### 5. 销售情况
- **国内销售**：受积极政策影响，重卡行业销售增长，公司可能受益于行业整体增长。
- **海外销售**：文中未提供海外销售情况。

### 6. 成本控制
文中未提及成本控制的具体措施。

### 7. 产品定价能力
文中未提供关于产品定价能力的信息。

### 8. 商业模式
文中未详细描述公司的商业模式，但可推测公司涉及重卡制造、智慧物流业务、工业车辆和服务以及供应链解决方案。

### 9. 坏账情况
文中未提及坏账情况。

### 10. 研发投入和进度
文中未提供研发投入和进度的具体信息。

### 11. 护城河
- **领先优势**：公司在天然气重卡领域具有领先优势。
- **细分市场深耕**：致力于提高产品竞争力和市占率。

### 12. 产品名称及依赖的原材料
文中未提及具体产品名称及依赖的原材料。

### 13. 题材及优势、劣势、风险点
- **题材**：重卡行业、天然气重卡、智慧物流、工业车辆和服务、供应链解决方案。
- **优势**：行业增长、领先优势、细分市场深耕。
- **劣势**：文中未提及。
- **风险点**：行业政策变化、原材料价格波动、竞争加剧。

### 14. 分红情况及计划
- **分红情况**：2023年现金分红比例达50%，全年现金分红金额45亿元。
- **分红计划**：公司计划继续保持稳健高比例的分红政策。

### 结合当前经济环境的业绩预期
考虑到重卡行业的稳定增长和公司在智慧物流业务的积极表现，公司未来一年的业绩预期可能是正面的。然而，需要更多具体信息来做出更准确的判断，特别是关于产能、成本控制、产品定价能力、研发投入等方面的数据。同时，应保持对公司未来分红政策的谨慎态度，避免过于乐观。