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1、请介绍下公司工业级磷酸一铵的产能情况及其用途

答:截至目前,公司拥有工业级磷酸一铵产能35万吨。工业级磷酸一铵主要有三种用途:(1)农业方面:用于水溶肥的生产,主要集中在新疆地区;(2)阻燃、灭火剂;(3)硫酸亚铁法生产磷酸铁。

2、如何看待近期工业级磷酸一铵价格的上涨?

答:1)供给端,受复合肥原材料价格波动影响,今年一季度市场观望情绪浓厚,出货情况不如上年同期,磷酸一铵的开工率不高,工业级磷酸一铵的开工率更低,导致下游厂家备货不足。2)需求端,4月份磷酸铁锂开工率大幅提升,加上新疆地区进入水溶肥需求旺季及出口拉动等原因,带动工业级磷酸一铵的需求集中爆发,导致工业级磷酸一铵价格上涨。

3、目前公司复合肥出货情况如何?

答:今年1-2月受原材料价格波动影响,下游经销商备货谨慎,影响公司复合肥出货,3月起已恢复旺季正常出货,4-5月复合肥原材料价格上涨,加上夏季备肥时间的缩短,下游经销商备货积极,目前公司复合肥产销两旺。

4、公司纯碱的生产工艺和产能情况

答:公司采用联碱法制碱,拥有纯碱、氯化铵产能60万双吨,纯碱产能中包括轻质碱和重质碱,公司可根据市场需求灵活调整轻重碱生产比例。目前公司生产的所有重质碱均对外销售,轻质碱满足硝酸钠和亚硝酸钠生产后全部对外销售。

5、公司磷酸铁的产能情况?生产磷酸铁用的是工业级磷酸一铵吗?磷酸铁项目的进展如何?下游主要客户有哪些?

答:(1)截至目前,公司磷酸铁产能5万吨,综合考虑安全环保、产品稳定性等影响因素,公司采用铁法工艺,通过铁和磷酸反应制备磷酸铁。(2)公司荆州基地磷酸铁项目已建成投产5万吨磷酸铁、60万吨缓控释复合肥和上游配套的150万吨磷矿选矿项目、100万吨硫磺制酸、30万吨湿法磷酸(折纯)、15万吨精制磷酸项目,实现磷酸分级利用联动生产磷酸铁和复合肥,将复合肥、磷化工和新能源业务有效协同,扩大产业规模的同时,进一步降低生产成本。(3)公司不断加大磷酸铁市场拓展力度,丰富客户结构和储备,优化合作模式,实现了从单一产品销售到技术服务的深度配套,与下游头部企业深度绑定,目前主要客户包括江苏龙蟠科技股份有限公司、青海泰丰先行锂能科技有限公司、湖南长远锂科股份有限公司等。

6、公司自有磷矿的进展情况?未来能否实现磷矿石自给自足?

答:目前,公司在四川雷波拥有三宗磷矿,磷矿储量约5.49亿吨,其中牛牛寨东段磷矿储量约1.81亿吨,已取得采矿权证,正在建设400万吨/年的采矿工程项目;牛牛寨西段磷矿和阿居洛呷磷矿储量分别约2.29亿吨、1.39亿吨,已取得探矿权证,完成磷矿资源储量评审备案手续,正在有序推进阿居洛呷磷矿“探转采”的相关手续,公司将加快磷矿项目的建设和相关手续办理进程,争取早日投产达产。

未来公司磷矿投产达产后将充分保障黄磷、磷酸铁和磷肥等产品的生产需求,实现磷矿石自给自足,有效降低生产成本。

7、公司未来重大的资本开支计划?当上述资本开支计划完成后,公司是否会提高分红比例?

答:为进一步提高资源自给率,夯实低成本的核心竞争优势,公司目前主要沿着氮、磷产业链进行填平补齐,未来公司重大的资本开支将围绕相关项目进行:(1)氮产业链:依托湖北应城70万吨合成氨项目,补齐氮肥短板,目前该项目已全面动工建设;(2)磷产业链:依托前述提到的雷波基地磷矿项目,保障磷矿资源的稳定供应和成本控制。

上述资本开支计划完成后,公司的市场竞争力、盈利能力和行业地位将进一步提升,公司将持续聚焦主业,推动各项业务蓬勃发展,努力提高股东回报水平。

### 1. 产能信息及产能释放进度分析
公司目前拥有工业级磷酸一铵产能35万吨，磷酸铁产能5万吨，纯碱产能60万吨双吨。从调研记录中可以看出，公司在磷酸铁项目上已经实现了5万吨的产能建设，并有进一步的产能扩张计划。纯碱方面，公司采用联碱法生产，能够根据市场需求灵活调整轻重碱的生产比例。磷矿方面，公司正在推进采矿工程的建设，未来有望实现磷矿石的自给自足。

### 2. 未来新的增长点
公司的未来增长点可能包括：
- 磷酸铁产能的进一步扩张和市场拓展。
- 磷矿资源的开发，实现自给自足，降低生产成本。
- 氮产业链的补齐，如湖北应城70万吨合成氨项目的建设。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
调研记录中未提供具体的竞争对手信息，但可以推测，随着磷酸铁锂需求的增长，公司在磷酸铁领域的产能扩张将面临激烈的市场竞争。国产替代的空间取决于公司产品的质量、成本控制以及与下游客户的合作关系。

### 4. 行业景气情况
从调研记录中可以看出，工业级磷酸一铵因供给端开工率不高和需求端的集中爆发导致价格上涨，显示出一定的行业景气度。同时，复合肥和纯碱的产销两旺也反映了行业的积极态势。

### 5. 销售情况分析
公司复合肥出货在年初受原材料价格波动影响，但随后恢复并进入旺季。磷酸铁通过技术服务和深度配套与下游头部企业绑定，主要客户包括江苏龙蟠科技等。纯碱产品对外销售，且公司可根据市场需求调整生产比例。

### 6. 成本控制
公司通过推进磷矿资源的开发，实现自给自足，降低生产成本。同时，通过磷酸分级利用联动生产磷酸铁和复合肥，进一步降低成本。

### 7. 产品定价能力
调研记录中未明确提及产品的定价能力，但考虑到公司与下游头部企业的深度绑定，可以推测公司在产品定价上具有一定的议价能力。

### 8. 商业模式分析
公司的商业模式涉及资源开发、产品生产和市场销售，通过垂直整合和产业链协同，实现成本控制和市场竞争力的提升。

### 9. 坏账情况
调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据进行分析。

### 10. 研发投入和进度
调研记录中未提供研发投入和进度的具体信息，但公司在磷酸铁和磷矿资源开发方面的进展表明公司在相关领域有一定的研发活动。

### 11. 护城河体现
公司的护城河可能体现在资源自给能力、产业链整合、与下游客户的深度绑定以及成本控制上。

### 12. 产品名称及依赖原材料
产品包括工业级磷酸一铵、磷酸铁、纯碱等。依赖的原材料包括磷矿石、硫酸等。

### 13. 题材及优劣势、风险点
- 优势：资源自给、产业链整合、市场竞争力。
- 劣势：原材料价格波动、市场竞争。
- 风险点：原材料供应不稳定、行业政策变化、市场需求波动。

### 14. 分红情况及计划
调研记录中提到，随着资本开支计划的完成，公司将努力提高股东回报水平，但未提供具体的分红比例或计划。

### 综合判断
结合当前经济环境和调研记录中的信息，公司在未来一年内有望通过产能扩张、资源开发和产业链整合实现业绩增长。然而，原材料价格波动、市场竞争和行业政策变化等因素可能对公司的业绩产生影响。因此，投资者在做出投资决策时应保持谨慎，综合考虑公司的长期发展潜力和潜在风险。