投资者网上提问

投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:
1、请问公司对今年即将到期的“山鹰转债”具体有什么安排?
您好,公司持续关注可转债转股进展,多筹并举,积极主动做好“山鹰转债”兑付准备工作,一方面积极寻求转股等方案,做好经营管理,努力提振股价表现,尽可能推动股权、债权和公司的利益最大化,另一方面公司也将同步做好资金安排,聚焦核心产业链发展,有序处置海外及非主业资产,进一步回收资金,提升抗风险能力。
2、董事长您好,公司近几年一直在扩产,想问下未来还有哪些产能规划,公司浙江山鹰新产能现在投产了么?
您好,感谢您对公司的关注!公司立足长期发展战略,稳步推进在建工程建设,产能规模稳健扩张,截至目前,浙江山鹰77万吨造纸项目和吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸项目均已建成投产,公司已经形成在核心区域华东、华南、华中等地超800万吨的布局优势,未来在建项目宿州基地180万吨产能建成后,最终将推动公司完成近千万吨的战略产能布局,并为公司未来的可持续增长奠定坚实的产业基础。
3、董秘您好!请问公司还有哪些在建工程?今年资本性支出情况如何?
您好,公司今年资本开支项目主要为宿州山鹰造纸项目,公司将审慎规划建设进度,有序安排资本性支出。
4、作为大宗商品,公司对未来纸价趋势是如何判断的?
您好,造纸行业与国家经济发展和国民消费增长息息相关,从人均纸张消耗量可以看出一个国家的长期纸张需求的增长潜力,据中国造纸协会调查资料,2023年全国纸及纸板人均年消费量为93.37千克,与发达国家相比仍有较大差距,我国的造纸工业还存在长足的发展空间。消费需求不断增长,是造纸业发展的动力,中国经济回升向好的态势将带动造纸包装行业的持续稳定发展。
5、董事长,公司为啥出售北欧纸业,目前进度如何了?
公司转让北欧纸业股权主要是基于战略规划进行的内部调整,有助于进一步优化资源配置,聚焦核心产业链发展,不会对公司生产经营和主营业务发展产生不良影响。公司将根据交易进展情况,按照法律、法规及《公司章程》的规定履行相关决策程序及披露义务,请您关注公司后续公告。
6、公司在降低纤维原材料成本方面有哪些举措?
感谢您的关注,一方面公司通过自建和合资方式积极向供应链上游延伸,进一步压缩原料供应的流通环节,提升自营业务比重;另一方面公司不断推动纤维原料多元化,着眼构建高品质纤维和低成本非木纤维替代品的供应能力。
7、2023年流动负债为281.50亿元,流动资产为133.73亿元,缺口很大,短期的还债计划是什么?
您好,公司最近几年处于产能建设项目陆续投产期间,资本投入较大,公司的借款用途主要用于补充生产经营流动资金、购建长期资产,随着建设项目落地,资产逐步产生正向现金流,公司的债务规模将下降。未来公司将有序安排资本性支出,强化流动性管理,实施债务结构的持续优化,同时公司与大部分银行均是多年的战略合作伙伴关系,合作较为稳定可靠,且公司对于债务到期做了较强的计划规划和预警,不断提高偿债能力和抗风险能力。
8、董事长,请问23年山鹰国际20亿元公司债获得证监会注册批复,该债券发行进度如何?
您好,公司坚持推进长短期债务配比优化,将根据自身及市场情况合理安排后续工作,具体情况请您关注公司公告。
9、董事长您好,23年公司的包装板块效益良好,可以具体讲讲公司包装板块的发展情况及未来规划定位吗?
您好,2023年公司包装板块大力拓展各行业高潜客户份额,开拓了日化、快消、食品等行业大客户订单,同时全面推动纸板、纸箱和纸浆模塑横向协同,持续优化产品、区域和行业结构,提升综合盈利能力,实现产量20.60亿平方米,销量20.66亿平方米,产销率100.28%,毛利率13.40%,整体盈利能力延续了2022年的逆势增长趋势。未来公司通过深耕产业链上下游的长期积累,与客户共同探索,不断提升研发设计、生产制造、产品交付能力,以客户需求为导向,积极拓展新业务及新模式,提升针对客户的整体解决方案服务水平,进一步提高纸包一体化的能力,夯实公司头部供应商的地位。
10、2023年扣非净利润为-2.98亿元,原因是什么?
尊敬的投资者您好!公司主营业务受新增产能供应增大和进口纸量价冲击的影响,市场供需矛盾凸显,行业盈利空间被进一步挤压。叠加停机减产导致费用上升一季度业绩呈现亏损,后续季度因成本下降环比利润改善但仍未完全消除一季度亏损的不利影响。
11、董事长您好。请问公司2022年非公开发行股票为什么终止?公司接连被监管机构警示的原因?
您好,公司终止非公开发行股票事项是基于公司实际情况并综合考虑公司整体战略规划与股权融资时机的协同等多方因素做出的审慎决策。针对警示函内容公司已完成相关整改,后续公司及相关人员将进一步加强对证券法律法规和企业内部控制规范体系的学习,不断提高财务核算规范性水平,完善内部控制,提升财务信息披露质量,切实维护公司及全体股东的利益。

根据您提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 浙江山鹰77万吨造纸项目和吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸项目已建成投产。
   - 公司在华东、华南、华中等地已形成超800万吨的布局优势。
   - 宿州基地180万吨产能建成后，将推动公司完成近千万吨的战略产能布局。

2. **未来新的增长点**：
   - 包装板块的拓展，包括日化、快消、食品等行业的大客户订单。
   - 纸板、纸箱和纸浆模塑的横向协同，优化产品、区域和行业结构。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 造纸行业与国家经济发展紧密相关，人均纸张消耗量有增长潜力。
   - 中国造纸协会资料显示，与发达国家相比，人均纸张消费量有较大差距，表明有发展空间。

4. **行业景气情况**：
   - 造纸包装行业受中国经济回升向好的态势影响，预计将持续稳定发展。

5. **销售情况**：
   - 包装板块实现产量20.60亿平方米，销量20.66亿平方米，产销率100.28%，毛利率13.40%。

6. **成本控制**：
   - 通过自建和合资方式向供应链上游延伸，压缩原料供应流通环节。
   - 推动纤维原料多元化，构建高品质纤维和低成本非木纤维替代品的供应能力。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及，但可通过产品毛利率和产销率间接判断。

8. **商业模式**：
   - 通过深耕产业链上下游，与客户共同探索，提升研发设计、生产制造、产品交付能力。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，需关注公司财务报告中的相关披露。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提及具体的研发投入和进度，但提到了与客户共同探索和提升研发设计能力。

11. **护城河**：
    - 造纸行业的长期发展空间，人均纸张消耗量增长潜力。
    - 公司在核心区域的布局优势，以及对供应链上游的延伸。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 调研中未提及具体产品名称，但提到了纸板、纸箱和纸浆模塑。

13. **题材**：
    - 造纸行业的增长潜力。
    - 包装板块的拓展和横向协同。

14. **分红情况**：
    - 调研中未提及分红情况，需关注公司公告。

**优势**：公司在造纸行业有明确的产能扩张计划，且在核心区域有布局优势。

**劣势**：短期内面临较大的流动负债压力，需要优化债务结构。

**风险点**：市场供需矛盾可能导致盈利空间被挤压，需关注行业动态。

**经济环境影响**：中国经济回升将带动造纸包装行业的稳定发展，但需关注宏观经济波动对行业的影响。

**未来一年业绩预期**：考虑到公司的产能扩张计划、行业增长潜力以及优化债务结构的努力，未来一年的业绩预期相对乐观，但需关注行业竞争和宏观经济环境的变化。