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一、就公司2023年及2024年一季度业绩情况、光伏行业整体发展情况、光伏电站上游原材料和产品行业情况进行交流。

二、互动交流主要内容

1、电站未来建设节奏大概是怎样的,会不会存在消纳或电价下调的问题?

答:

2024年,公司力争投运、在建、拟建电站或正在进行收购的电站合计总规模12吉瓦。

随着平价项目的逐渐增加及市场化交易电量的增加,未来公司光伏电站的平均电价会有所下降。

公司将加速推动华南地区、东北地区项目落地,聚焦大型综合类项目,以综合解决方案推进项目合作;加大优质集中式光伏电站的收购力度;分布式项目聚焦工商业,抢占央国企拥有的众多屋顶资源。

2、公司应收账款较高,未来补贴发放节奏会否加快?

答:

国补回收受国家发放节奏影响,公司在相关场合积极向有关部委反应该情况,后续将持续跟踪国家相关部委的政策、通知。

3、公司海外业务发展规划?

答:

公司光伏电站暂时无海外业务。

4、光伏配储的占比政策变化?目前是拖累还是增加收益率?

答:

各地区对储能配置要求不同,公司投资建设的光伏发电项目按照地方的要求配置储能设施的比例,主要仍为10%-20%、1小时-2小时不等。

目前各地区市场化交易、消纳等问题的增加,储能电站可以用来存储过剩的电能,避免因电网调节能力不足而造成的能源浪费,同时减少因电网调节能力不足导致的弃风弃光现象,促进有效利用。

5、哪些因素最有可能引发需求、公司盈利变化?组件的降价对IRR收益率和装机节奏的影响?

答:

前期硅料价格下行带动了下游产品价格变动,目前组件价格一直有所下降。光伏组件作为光伏电站建设成本的重要组成部分之一,在其他成本因素不变的情况下,其价格下降有利于降低电站建设成本,提高发电项目收益率。公司后续仍将持续加强光伏电站投资建设、提升装机规模。

6、面对五大四小竞争,公司将采取什么措施展开竞争?

答:

利用控股股东的产业和业务布局优势,充分发挥光伏+绿色低碳产业的项目开发优势,建设清洁能源项目的同时为地方积极引入其他绿色、环保项目,为地方经济及自然环境做出贡献,因此也会受到地方青睐,为项目开发注入优势。

### 1. 提取产能信息并分析产能释放进度
公司计划在2024年投运、在建、拟建电站或正在进行收购的电站总规模达到12吉瓦。这表明公司正在积极扩大产能，并有明确的扩张计划。

### 2. 总结公司未来新的增长点
新的增长点包括：
- 加速华南地区、东北地区项目的落地。
- 聚焦大型综合类项目，以综合解决方案推进项目合作。
- 加大优质集中式光伏电站的收购力度。
- 分布式项目聚焦工商业，抢占央国企拥有的众多屋顶资源。

### 3. 分析未来一年国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间
- 国内竞争：公司将面临五大四小等竞争对手。
- 国外竞争：目前公司光伏电站暂时无海外业务，因此国外竞争情况不适用。
- 国产替代：调研中未提及国产替代的相关信息。

### 4. 分析所在行业的景气情况
调研中未明确提及行业景气情况，但提到平价项目的逐渐增加及市场化交易电量的增加，这可能表明行业正在向更市场化、竞争化的方向发展。

### 5. 分析公司的销售情况
- 国内销售：公司聚焦大型综合类项目和分布式项目，有明确的市场定位。
- 海外销售：目前没有海外业务。

### 6. 公司的成本控制是如何安排的
调研中未明确提及成本控制的具体措施，但提到组件价格下降有利于降低电站建设成本，提高发电项目收益率。

### 7. 产品的定价能力如何
调研中未提及产品的定价能力。

### 8. 分析他的商业模式
公司的商业模式包括电站建设和运营、光伏+绿色低碳产业项目开发等。

### 9. 分析有没有存在坏账情况
调研中未提及坏账情况。

### 10. 分析研发的投入和进度、规划等等
调研中未提及研发投入和进度。

### 11. 公司的护城河体现在哪里
公司的护城河可能体现在：
- 控股股东的产业和业务布局优势。
- 光伏+绿色低碳产业的项目开发优势。
- 地方经济及自然环境贡献，获得地方青睐。

### 12. 提取调研中提到的产品的名称以及依赖的原材料
调研中未提及具体产品名称，原材料主要涉及光伏组件。

### 13. 题材有哪些
- 光伏电站建设与运营。
- 绿色低碳产业项目开发。
- 分布式光伏项目。

### 14. 分红情况如何以及将来的分红计划
调研中未提及分红情况和计划。

### 综合分析
优势：公司有明确的扩张计划，聚焦大型综合类项目和分布式项目，有控股股东的支持。
劣势：目前没有海外业务，可能限制了公司的市场范围。
风险点：应收账款较高，国补回收受国家发放节奏影响。
分红情况：未提及。
业绩预期：考虑到组件价格下降有利于提高发电项目收益率，以及公司正在积极扩大产能，预计未来一年业绩有正面预期。但需注意应收账款和政策变动带来的风险。