华安证券医药

1、基药目录公司做了哪些工作,公司这边有什么预判?

国家基本药物目录调整工作由国家相关部门主导,通过一系列的工作后形成目录。国家基药目录调整工作并无企业申报阶段,因此基药目录调整期间我司并未开展申报等相关工作,也无法确定公司产品能否进入到目录内。基药目录公布时间由国家相关部门根据调整工作开展情况公布,目前国家暂未宣布新版基药目录公布时间。谢谢。

2、公司一线品种的销售占比有多大,还有多大的增长空间?

目前公司一线品种西瓜霜系列、三金片系列,占比接近销售收入的八成,目前正在进行产品的二次开发如推出新的剂型、增加适应症、联合用药等,我们认为公司产品在对应的口腔咽喉、泌尿系统市场的销量还是有提升潜力的,我们现在OTC占比很大,下一步争取扩大在医院端的销量,谢谢。

3、公司今年销售费用的投放节奏是怎样的,会不会有较大的变化?

从近些年的销售费用率来看,公司把控还是比较严格,销售费用的投放使用越来越精准,而且有侧重投放,重点倾向二、三线品种,总体的销售费用和公司的销售收入相匹配,不会有很大的变化。谢谢。

4、公司公告了年报和一季报,年报数据不错,一季度业绩承压,具体原因是什么,接下来第二季度以至于全年的业绩公司是怎么计划的?

公司一季度业绩较上年同期下滑主要系上年同期因公共卫生事件影响,销售大幅增加,本期为公司市场正常供应所致。同时,除去去年一季度特殊情况影响,同比 22年和21年度及以往年度一季度情况,公司24年一季度销量也处于较高水平。公司也公告了今年的预算,从全年来看,公司力争按照预算数完成今年的任务,谢谢。

5、公司目前的库存处于什么水平?

经过一季度的发货销货,目前公司库存维持在一个正常偏低的水平,每个省的情况不一样,总体大概在一个半月到两个月左右的库存,谢谢。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的综合分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   调研记录中并未提供具体的产能信息和释放进度。需要进一步查阅公司的财务报告或公告以获取相关数据。

2. **未来新的增长点**：
   公司一线品种西瓜霜系列和三金片系列占销售收入的八成，公司正在进行二次开发，如推出新剂型、增加适应症、联合用药等，这表明公司在现有产品线上寻求新的增长点。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   调研记录中没有提及具体的竞争对手和国产替代情况，需要通过市场研究报告或行业分析来评估。

4. **行业景气情况**：
   调研记录中没有提供行业景气情况的具体信息，需要结合行业报告和宏观经济数据进行分析。

5. **销售情况**：
   公司一线品种占销售收入的八成，目前OTC占比很大，下一步计划扩大在医院端的销量。

6. **成本控制**：
   调研记录中未提及成本控制的具体措施，但提到销售费用投放越来越精准，有侧重投放。

7. **产品定价能力**：
   调研记录中未提及产品定价能力，需要通过市场分析和公司策略来评估。

8. **商业模式**：
   调研记录中未详细说明公司的商业模式，但提到了产品二次开发和销售渠道的拓展。

9. **坏账情况**：
   调研记录中未提及坏账情况，需要查看公司的财务报告。

10. **研发投入和进度**：
    公司正在进行产品二次开发，但具体的投入和进度未在调研记录中提及。

11. **护城河**：
    调研记录中未明确提及公司的护城河，但一线品种的高销售占比可能表明公司在某些领域具有竞争优势。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    产品名称包括西瓜霜系列和三金片系列，但调研记录中未提及依赖的原材料。

13. **题材**：
    调研记录中未提及具体的题材，需要通过市场分析来确定。

14. **分红情况及计划**：
    调研记录中未提及分红情况及计划，需要查阅公司的公告或财务报告。

**优势**：公司有稳定的一线品种销售占比，且正在进行产品二次开发，有潜力提升销量。

**劣势**：调研记录中缺乏具体的产能、成本控制、研发投入等关键信息。

**风险点**：由于调研记录中信息有限，无法全面评估公司的财务状况和市场竞争力。

**经济环境**：考虑到当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需要结合宏观经济走势、行业发展趋势以及公司的具体经营策略来综合判断。