华西证券

1、公司2023年经营情况?

公司2023实现营业收入29.05亿元,净利润1.42亿元。汽车部件业务营业收入 19.33亿元,同比下降 5.98%,占比66.54%,毛利率16.59%。其中,电池托盘出货量54.37万套,同比下降4.56%,销售收入14.61亿元,同比上升1.8%。电子消费品业务营业收入5.44亿元,同比上升6.64%,占比18.72%,毛利率15.37%。

2、公司一季度利润率下降的原因?

公司管理费用和销售费用有所增加。目前,新能源及消费电子行业竞争较为激烈,公司将积极开拓市场,完善客户结构,提升市场份额,同时实行降本增效措施,提升利润空间。

3、公司的主要产品?

公司的主营业务有汽车部件和电子消费品。其中,汽车部件产品包括新能源汽车电池托盘、模组结构件、电芯外壳、车身件等,电子消费品产品包括智能手机/笔记本电脑/平板电脑的中框、背板、金属结构件等。

4、公司的主要客户?

公司的汽车部件客户主要有宁德时代、广汽埃安、比亚迪等,消费电子品客户主要有瑞声科技、比亚迪电子、富士康等。

5、原材料价格变动的影响?

公司产品的主要原材料为铝锭。近期,主要原材料市场价格出现较大幅度波动。针对上述风险,公司将综合采用灵活定价机制、套期保值、管理降本等多种方式,缓解原材料价格大幅度波动的影响。

6、公司的定价模式?

公司产品价格采用“铝锭价+加工费”的模式。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研中未明确提供具体的产能数据，但提到了电池托盘出货量54.37万套，同比下降4.56%，销售收入14.61亿元，同比上升1.8%。这表明公司在电池托盘方面的产能有所释放，尽管出货量有所下降，但销售收入却有所上升，可能意味着产品单价上升或成本控制得当。

2. **新的增长点**：
   - 公司计划积极开拓市场，完善客户结构，提升市场份额，这可能意味着公司将寻求新的业务机会或市场领域以实现增长。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中提到新能源及消费电子行业竞争激烈，但未具体提及竞争对手。国产替代的空间可能取决于公司产品的质量、价格以及市场策略。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中未提供行业整体的景气情况，但从公司营业收入和利润来看，公司在2023年实现了一定的增长。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况：汽车部件业务营业收入19.33亿元，同比下降5.98%，电子消费品业务营业收入5.44亿元，同比上升6.64%。
   - 海外销售情况：调研中未提供海外销售数据。

6. **成本控制**：
   - 公司计划实行降本增效措施，提升利润空间，具体措施未详细说明。

7. **产品定价能力**：
   - 公司产品价格采用“铝锭价+加工费”的模式，表明公司在一定程度上能够根据原材料成本调整产品价格。

8. **商业模式**：
   - 公司主要通过销售汽车部件和电子消费品来实现盈利，同时通过灵活的定价机制和成本控制来提升利润。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，无法进行分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提供研发投入和进度的具体信息。

11. **护城河**：
    - 公司的主要客户包括宁德时代、广汽埃安、比亚迪等知名企业，这可能是公司的一个竞争优势。

12. **产品名称及原材料**：
    - 产品名称包括新能源汽车电池托盘、模组结构件、电芯外壳、车身件等，以及智能手机/笔记本电脑/平板电脑的中框、背板、金属结构件等。
    - 依赖的原材料为铝锭。

13. **题材**：
    - 公司涉及新能源汽车和消费电子领域，这两个领域都是当前的热点题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提供分红情况及未来的分红计划。

**优势**：公司与多家知名企业有合作关系，产品线覆盖汽车部件和电子消费品，有一定的市场基础。

**劣势**：汽车部件业务营业收入同比下降，需要关注市场竞争和成本控制。

**风险点**：原材料价格波动可能对公司利润产生影响，需要关注公司如何应对原材料价格风险。

**未来一年业绩预期**：考虑到当前经济环境和行业竞争态势，公司业绩预期需谨慎，需要密切关注公司的市场开拓、成本控制以及原材料价格变动情况。