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本次投资者关系活动以特定对象现场参观调研的方式进行。首先接待人员带领投资者参观了公司展厅,展示了公司新能源充电桩产品的四大应用场景:第一是户用充电场景,展厅展出了7KW-22KW欧标、美标的交流桩,户用充电桩主要通过Amazon等电商平台销售。第二是目的地充电场景,主要为直流桩,用于人们办事途中充电,例如办公楼、酒店、商超停车场等。第三是在途充电场景,主要为高功率直流桩、超充桩,用于高速公路长途充电,展厅展出了高功率超充桩DC HiPower,满配功率可达640KW,单枪输出功率 480KW,充电10分钟即可补能400公里(约250英里),使得充电速度媲美加油。第四是车队充电场景,具备充电覆盖范围大、可移动等特点。
展厅参观结束后,接待人员与投资者前往公司会议室进行了沟通交流,主要内容如下:

问题一:2024年一季度总体经营情况介绍?
2024年一季度,公司实现营业收入8.63亿元,同比增长22.22%。其中,数字能源业务实现收入1.60亿元,同比增长103.33%,占营业总收入的比重约19%;数字维修业务(含汽车综合诊断产品、TPMS产品、ADAS标定产品等)实现收入6.88亿元,同比增长11.61%,占营业总收入的比重约80%。
2024年一季度,公司的综合毛利率为56.72%,其中大家较为关注的数字能源业务毛利率稳步提升,主要受益于直流桩收入占比提升以及公司对生产、物流等方面的精细化管控。
此外,2024年一季度公司的期间费用也得到合理有效的控制,最终公司实现归母净利润1.25亿元,同比增长73.34%。
现金流方面,公司2024年一季度经营活动现金流量净额为2.06亿元,同比增长47.07%。利润和经营活动现金流均实现大幅度增长,是公司盈利能力和收益质量的有力体现。

问题二:2024年一季度充电桩分地区、分产品的收入情况?
分地区来看,2024年一季度来自欧美市场的充电桩收入占数字能源总收入的85%以上,美国市场需求增长最为强劲。分产品来看,2024年一季度公司直流桩收入占比提升至60%左右。

问题三:公司充电模块的自研进度如何?
公司自研的充电模块目前在紧锣密鼓进行中,具体可查阅公司2023年年度报告中关于在研项目的内容。

问题四:数字维修业务的市场前景如何?
随着经济社会的快速发展,全球汽车保有量的增加、平均车龄增长、汽车电子化程度不断提升带动服务的智能化、多样化需求推动汽车智能诊断、检测行业市场规模的持续提升。
此外,互联网、大数据和人工智能技术的发展推动了汽车后市场数字化升级和产业互联,电动化趋势要求汽车智能综合诊断产品对燃油车动力系统的覆盖扩展到电动化时代下的电机、电控及电池系统的覆盖,智能化趋势下高级辅助驾驶系统在降低汽车碰撞维修频率的同时又大幅增加了对各种智能传感器的维修和替换需求,由此催生出与传统汽车不同的专业后端服务市场需求,未来新能源汽车后市场仍然存在巨大的成长空间。

问题五:公司ADAS产品增长情况?
随着前装市场ADAS(高级驾驶辅助系统)渗透率提升,人们对汽车安全性考虑以及汽车保险公司的推动,后市场对ADAS标定需求也随之迅速增长。
公司的ADAS智能检测标定工具集成自适应巡航控制、车道偏离警告、夜视、盲点检测等高级辅助驾驶系统的标定功能,通过标定工具、诊断软件和标定方法的综合集成,可以大幅提高ADAS系统的标定效率。
ADAS标定产品单价较高、应用场景较广,随着汽车智能化渗透率的提升,已成为公司数字维修业务中增长最快的细分产品。

问题六:公司的数字维修业务在新能源汽车后市场的布局?
在汽车诊断业务领域,公司不仅巩固了在传统燃油车诊断市场的领导地位,而且通过持续的产品和技术创新,勇于拓展新能源汽车诊断市场的广阔空间。
在产品研发方面,2023年公司针对国内市场的需求,成功推出了创新型产品 MS909CEV。作为国内市场第二代油电一体智能分析系统,产品具备独立高压系统车上车下测试, SOH(动力电池健康状态)评估方案等功能,支持市面 95%以上的新能源车型和燃油车型,上市后迅速成为了国内市场上首选的新能源汽车诊断解决方案。在国际舞台上,2023年公司推出了MaxiFlash XLink 独立远程诊断设备,使远程连接更便捷,并在欧美实现平台商业化搭建及远程专家服务收入。同时推出了专为电动汽车后市场生态设计的诊断工具链,丰富了全球新能源汽车后市场的生态系统。此外,公司持续增强诊断产品对新能源车型的兼容性,2023年新增车型覆盖量达130+,在车型覆盖率方面保持全球领先。
在技术革新方面,公司自主研发了独立于汽车制造商的SOH(动力电池健康状态)评估方案,其精确度超过95%,不仅提升了二手车评估的准确性,还为电池梯次利用等领域带来了革命性的进步。此外,公司还开发出一种创新技术,能够通过车载自动诊断系统(OBD)在短短10分钟内完成高压电池单体压差和内阻的测量,这一方法克服了过去需要拆解电池才能进行测量的复杂流程,极大地提高了汽车诊断的效率和便捷性。

根据提供的调研记录，以下是对A股某家上市公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   调研记录中没有明确提到具体的产能信息，因此无法直接分析产能释放进度。

2. **未来新的增长点**：
   - 数字能源业务，尤其是直流桩收入占比提升，毛利率稳步提升。
   - ADAS标定产品，随着汽车智能化渗透率的提升，成为增长最快的细分产品。
   - 新能源汽车后市场，尤其是诊断业务领域的拓展。

3. **国内和国外竞争情况**：
   - 欧美市场是公司的主要收入来源，美国市场需求增长强劲。
   - 国产替代空间：公司在数字维修业务和新能源汽车后市场有较大潜力，尤其是在技术创新和产品开发方面。

4. **行业景气情况**：
   - 随着经济社会的发展，汽车保有量增加，汽车电子化程度提升，汽车后市场数字化升级，行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：公司在新能源汽车诊断市场推出创新型产品，迅速成为首选解决方案。
   - 海外销售：公司在欧美市场推出远程诊断设备和诊断工具链，实现平台商业化搭建及远程专家服务收入。

6. **成本控制**：
   - 公司通过生产、物流等方面的精细化管控，提高了毛利率。

7. **产品定价能力**：
   - ADAS标定产品单价较高，应用场景较广，显示出较强的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司通过电商平台销售户用充电桩，同时在目的地充电、在途充电和车队充电场景提供直流桩和超充桩。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司自研充电模块正在进行中，具体进度可查阅2023年年度报告。

11. **护城河**：
    - 技术创新：独立于汽车制造商的SOH评估方案，精确度超过95%。
    - 产品创新：推出创新型产品MS909CEV，支持市面95%以上的新能源车型和燃油车型。
    - 市场领先：在车型覆盖率方面保持全球领先。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品名称：MS909CEV、MaxiFlash XLink。
    - 依赖的原材料：调研记录中未明确提及。

13. **题材**：
    - 新能源汽车后市场、智能诊断、ADAS标定等。
    - 优势：技术创新和产品创新，市场领先。
    - 劣势：未提及。
    - 风险点：技术更新迭代快，市场竞争加剧。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况及计划。

**综合分析**：
公司在数字能源业务和数字维修业务方面表现出色，尤其是直流桩和ADAS标定产品的增长。新能源汽车后市场的布局显示出公司的前瞻性和创新能力。然而，由于调研记录中缺乏具体的产能和成本控制信息，以及分红情况，投资者应保持谨慎态度。结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期较为乐观，但需关注市场竞争和技术创新带来的潜在风险。