甬兴证券,盘京投资,信达机械

公司董事会秘书杨雪兰女士带来访人员参观了公司展厅并对公司发展历程及公司当前经营情况作了简要介绍。问答环节如下:

公司董事会秘书杨雪兰女士带来访人员参观了公司展厅并对公司发展历程及公司当前经营情况作了简要介绍。问答环节如下:

1、介绍一下公司的行业地位

答:公司是国家行业标准的起草单位,并获得国家科技进步二等奖、“制造2025”示范企业等荣誉,是横机行业的龙头企业。公司拥有瑞士及国内两大研发团队,并凭借完善的销售及售后体系,现有客户2万余家,2023年市场占有率达到27%左右。

2、公司2023年存货增加的原因

答:存货增加的主要原因是公司子公司东莞中天未确认收入的发出商品增加,及部分横机订单备货增加导致。

3、公司产品的销售模式及付款模式

答:公司产品主要采用销售顾问的模式,销售顾问跟公司不存在劳务关系,只作为中间商通过介绍业务获得佣金,公司与客户直接签署销售合同,后续的售后服务是由公司提供。付款模式一般有现金付清模式、赊销模式及买方信贷模式。

4、公司出口占比及目前出口情况

答:公司外销方面主要销往孟加拉、柬埔寨、越南、缅甸、印尼等国家。公司2023年出口占比9.92%,比2022年同比下降22.35%,主要原因是受外汇影响,主要地区孟加拉国家因外汇严重短缺,银行开具信用证较为困难,影响客户购机行为。当前孟加拉国家获得世界银行贷款,信用证开具有所缓解,且孟加拉当地机器年限较久,更新换代需求强烈。公司会结合自身产品优势,考虑不同国家的行业政策、市场环境等因素,抓住相关机遇,稳步提升海外市场。

5、公司产品未来的增长点在哪里?

答:公司产品的未来增长点主要有以下几个方面:1)原有设备的更新迭代。2)国产电脑横机替代进口设备。3)鉴于缝合工人招工困难,一线成型需求增加。4)电商时代,部分代工工厂转成自产自销,实现小单快返,具有加机需求。5)随着穿衣风格转变,细针型机器市场需求增加。6)鉴于公司较强的研发能力强及完善的售后体系,头部客户逐渐集中且辐射到其代加工客户。

根据您提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

### 1. 产能信息及释放进度
- 调研记录中没有明确提及具体的产能数据或释放进度，因此无法直接分析产能信息。

### 2. 新的增长点
- 原有设备的更新迭代
- 国产电脑横机替代进口设备
- 一线成型需求增加，应对缝合工人招工困难
- 电商时代，代工工厂转自产自销，增加加机需求
- 穿衣风格转变，细针型机器市场需求增加
- 研发能力强及完善的售后体系，头部客户集中，辐射代加工客户

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- 调研记录中未提及竞争对手及具体竞争情况，但指出公司为行业龙头企业，市场占有率约为27%。
- 国产电脑横机替代进口设备表明有国产替代的空间。

### 4. 行业景气情况
- 调研记录中未明确提及行业景气情况，但公司作为行业龙头，市场占有率较高，可推测行业地位稳固。

### 5. 销售情况
- 国内销售：公司有2万余家客户，市场占有率约为27%。
- 海外销售：主要销往孟加拉、柬埔寨等国家，2023年出口占比9.92%，同比下降22.35%，受外汇影响。

### 6. 成本控制
- 调研记录中未具体提及成本控制措施。

### 7. 产品定价能力
- 调研记录中未提及产品定价能力。

### 8. 商业模式
- 销售顾问模式，顾问通过介绍业务获得佣金。
- 公司与客户直接签署销售合同，提供售后服务。

### 9. 坏账情况
- 调研记录中未提及坏账情况。

### 10. 研发投入和进度
- 公司拥有瑞士及国内两大研发团队，但具体的研发投入和进度未提及。

### 11. 护城河
- 国家行业标准的起草单位。
- 获得国家科技进步二等奖、“制造2025”示范企业等荣誉。
- 市场占有率约为27%，行业龙头地位。

### 12. 产品名称及原材料依赖
- 调研记录中未提及具体产品名称及依赖的原材料。

### 13. 题材及优劣势
- 优势：行业龙头，市场占有率高，研发能力强。
- 劣势：未提及，需进一步分析。
- 风险点：外汇影响，出口占比下降。

### 14. 分红情况及计划
- 调研记录中未提及分红情况及计划。

### 结合当前经济环境的业绩预期
- 考虑到公司的行业地位、市场占有率以及未来的增长点，公司业绩预期相对乐观，但需注意外汇风险和出口市场的不确定性。

请注意，以上分析基于调研记录的内容，实际情况可能需要更详细的数据和信息。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。