华西证券

1. 问:请问在零部件制造领域,公司目前有哪些产品?
答:公司主要生产销售部分内外饰件系统和车身配件的汽车零部件,按照生产工艺分为包覆件和涂装件,均是对汽车零部件的外观进行加工。公司包覆件主要对中控台、仪表盘、门扶手、座椅等零部件的外部进行面料包覆,涂装件主要针对格栅、车门饰条、仪表盘等的外部进行喷涂。

2. 问:对于零部件制造业务公司今年是如何规划的?
答:在零部件制造领域公司将持续推进专业化布局、规模化扩张、精益化管理,继续围绕内饰包覆、座椅包覆、功能件三大方向进行产品和材料延伸,扩大产品品类,提升单车价值,实现较大发展。同时,建立制造管理体系,提升智能制造能力,争做细分领域龙头。

3. 问:在汽车市场竞争日益激烈的情况下,公司如何应对?有哪些降本增效的措施?
答:公司依托全产业链服务优势,结合技术实力、精益化管理及一体化运作,巩固与主要客户的合作关系,同时加大新客户、新业务的开拓,并通过提质增效等手段强化核心竞争力,包括但不限于:(1)持续研发投入,强化自身产品的优势;(2)优化财务管理,巩固公司资金实力;(3)完善组织架构,借助股权激励,提升团队凝聚力;(4)加快信息化建设,提高决策效率,强化项目、资源及供应链管理能力。

4. 问:目前我国汽车物流行业的竞争格局是怎么样的?公司在汽车物流行业具备什么竞争优势?
答:目前,我国汽车物流行业的竞争格局主要有四种形式:一是从传统的国营运输企业介入汽车物流领域转变而来的企业;二是由国内大型汽车制造企业控股或参股的企业;三是独立于汽车制造商的第三方汽车物流企业,如西上海;四是中外合资企业的汽车物流企业。
在汽车物流领域公司是作为独立的第三方物流,作为独立的第三方汽车物流企业可以打破汽车生产厂商之间的壁垒,同时与多个汽车生产厂商展开合作,高效整合资源,实现物流方案优化,同时也帮助整车厂商降低管理成本,提高其竞争能力。长远看,独立于汽车制造商的第三方汽车物流企业是汽车物流行业发展的趋势。

5. 问:未来公司有无在产业链上下游的拓展计划?
答:公司的经营方针是“合规稳健 做强做大 转型发展 做长做优”。我们一直密切关注汽车行业的发展趋势,对电动化、智能化也做了较多分析。在稳定服务好现有客户的同时,公司将继续围绕汽车产业链和公司的主营业务寻找投资机会,围绕新能源、新材料、新技术等方向进行探索,在具体形式上可能会采用比较灵活的方式,包括参股、收并购等。

6. 问:根据公开资料显示,贵司拟使用自有资金收购武汉元丰汽车零部件有限公司83.401%股权,请问标的公司主营业务是?该标的公司的主营业务与贵公司现有业务协同性如何?
答:武汉元丰汽车零部件有限公司主要从事研发和生产各类应用于商用车和乘用车市场的盘式制动器,产品主要有单推杆气压盘式制动器、双推杆气压盘式制动器、单缸双缸液压盘式制动器、电子驻车液压盘式制动器、固定式多活塞液压盘式制动器等。
本次收购对公司而言是一次同业并购。标的公司与公司的汽车零部件业务模式高度相似,具有较强的业务协同性。公司主要从事汽车包覆件和涂装件的研发、生产和销售,产品广泛应用于国内主要汽车主机厂及其核心供应商。而武汉元丰主要研发和生产各类应用于商用车和乘用车的盘式制动器,主要客户为东风乘用车、长城汽车、一汽解放、中通客车、北京重卡、金旅客车等。
未来,公司将在资金、市场资源及内部管理等方面加强对标的公司的支持力度,促进标的公司进一步做大做强盘式制动器业务;此外标的公司带来的优质客户资源也将拉动公司现有零部件业务的发展,实现协同效应和盈利规模的提升。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研记录中没有明确提到具体的产能数据或产能释放进度。需要进一步的财务报告或生产数据来分析产能情况。

2. **未来增长点**：
   - 公司计划通过专业化布局、规模化扩张、精益化管理来实现增长。
   - 产品和材料延伸，扩大产品品类，提升单车价值。
   - 建立制造管理体系，提升智能制造能力。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提及具体的竞争情况和国产替代空间，需要更多行业数据来分析。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中没有提供行业景气度的具体信息，需要通过行业报告或市场研究来了解。

5. **销售情况**：
   - 公司产品广泛应用于国内主要汽车主机厂及其核心供应商。
   - 武汉元丰的主要客户包括东风乘用车、长城汽车等，表明公司在国内市场有稳定的销售渠道。

6. **成本控制**：
   - 通过提质增效、优化财务管理、完善组织架构等手段强化核心竞争力。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品的定价能力，通常这与品牌影响力、产品质量、市场定位等因素有关。

8. **商业模式**：
   - 公司作为独立的第三方汽车物流企业，与多个汽车生产厂商合作，高效整合资源。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要查看公司的财务报表来评估。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司持续进行研发投入，强化产品优势，但具体的研发进度和规划未在调研中提及。

11. **护城河**：
    - 作为独立的第三方汽车物流企业，打破汽车生产厂商之间的壁垒，与多个厂商合作，提供高效物流方案。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 产品包括单推杆气压盘式制动器、双推杆气压盘式制动器等。
    - 原材料依赖未在调研中明确提及。

13. **题材**：
    - 新能源、新材料、新技术等方向的探索。
    - 优势：多元化发展，拓展新的增长点。
    - 劣势：需要评估新领域的市场风险和投资回报。
    - 风险点：新领域的技术挑战和市场接受度。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况或计划。

**综合分析**：
- 公司在汽车零部件制造领域有明确的发展规划，注重产品和材料的延伸，以及智能制造的提升。
- 作为第三方物流企业，公司在汽车物流行业有其独特的竞争优势。
- 公司计划通过同业并购来实现业务的协同效应和盈利规模的提升。
- 需要更多信息来评估公司的产能释放进度、行业景气度、销售情况、成本控制、产品定价能力、研发投入和进度、坏账情况、分红计划等。

**业绩预期**：
- 考虑到公司在产品和材料延伸、智能制造提升、并购协同效应等方面的规划，以及汽车行业的整体发展趋势，可以预期公司在未来一年内有一定的业绩增长潜力。
- 然而，具体的业绩预期还需结合宏观经济环境、行业政策、市场需求等因素，并参考公司的详细财务数据和市场表现。