中信证券,丹羿投资

投资者与公司代表互动交流问答

1.请介绍下公司营销能力的发展情况

答:公司建立了较为完善的销售网络及服务体系,为用户提供覆盖白电和厨卫小家电等全品类的高品质服务。国内市场积极推进营销转型,快速搭建以合理商业库存管理为核心的运营管理体系和以终端零售价为核心的价值管理体系,实现从面向产品线的销售管理到面向全渠道和用户经营服务的营销转型;通过坚定的对标对阵实现产品领先和效率提升,打造营销体系能力和长期发展潜力。

海外市场持续围绕“冰洗协同、内外协同及渠道拓展”,建设营销能力。以冰箱柜产业为基础,协同团队、渠道资源加速洗衣机业务;以洗衣机产业规模增长,扩大出口整体规模,进而提升运营效率,实现冰洗正螺旋式协同增长。协同国内市场优势“大容积、多门”平台资源,推动出口业务结构性升级,以内外研发、制造、资源的协同,实现国内、海外业务的双向赋能。渠道层面坚持“市场驱动”替代传统贸易模式,建设“2B+2C”的综合性营销推广能力;聚焦海外重点市场加速品牌业务,以良性规模增长为导向,聚焦资源加强品牌建设,深化渠道拓展。

2.请问公司如何看待家电市场未来发展趋势

答:国家进一步鼓励和引导消费,提升消费能力、优化消费环境;鼓励数字消费,推动直播电商;鼓励绿色消费,降低消费的“含碳量”。但国内宏观经济还处于持续复苏阶段,房地产处于周期性调整中,居民消费能力不足,传统大家电行业充分竞争、产品同质化较高、行业发展已进入存量竞争时代。

另外海外通胀压力持续存在、贸易保护主义升温、政治风险和地缘政治紧张局势加剧,海外业务发展仍然存在较大不确定性。

3.请介绍下公司2024的经营目标

答:2024年公司将坚持党建引领,坚持价值导向、全面提效,围绕“一个目标”,提升六项能力,深化内外协同、强化合规风控,促进公司持续高质量发展。2024年力争全年收入向双位数增长迈进,同时力争净利润保持稳步增长。

4.请介绍下公司国内空调产业2024年的经营计划

答:2024年,公司空调产业的国内市场方面,在保持良性经营的前提下,通过“品牌提升、产品升级、渠道拓增、全面零售”的经营策略,做大规模、提升均价。以产品为载体,阐述“精工品质舒适每一度”的品牌心智和品牌价值观,诠释“责任、创新、坚韧”的国企精神,实现与顾客的文化共鸣;坚持以用户为中心,把握健康、舒适、节能的市场趋势,加强核心技术研发和成果转换;以“差异管理,渠道拓增”为核心,精耕利润渠道、提质形象渠道、提速规模渠道、突破流量渠道、进攻增量渠道;强化产品推广,优化终端建设,加强零售转化。

5.请介绍下公司2024年海外市场的市场规划

答:2024年,面向全球需求结构升级,公司将继续践行“有利润的规模增长、有现金流的利润增长”的理念,坚持品牌优先,加强升级型产品策划和差异化产品设计,强化效率提升,通过聚焦重点市场、核心优质客户。冰洗方面将打造冰洗双轮驱动,持续发力欧洲市场,深耕亚非拉市场,坚持以业务为导向、客户为中心,不断提升产品性价比、产品质量、运营效率、客户服务能力以及客户满意度,扩大市场份额。空调方面将聚焦优势渠道,深耕亚非拉等根据地市场,进一步开拓欧美市场,紧跟市场趋势。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   调研记录中没有提供具体的产能信息或产能释放进度。需要进一步的数据来分析产能情况。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 国内市场：通过品牌提升、产品升级、渠道拓展和全面零售策略来增加规模和提升均价。
   - 海外市场：推动冰洗双轮驱动，深耕亚非拉市场，同时开拓欧美市场。

3. **国内外竞争情况、竞争对手及国产替代空间**：
   - 国内市场：竞争激烈，产品同质化高，行业进入存量竞争时代。
   - 海外市场：存在通胀压力、贸易保护主义和政治风险，但公司计划通过提升产品性价比和运营效率来扩大市场份额。

4. **行业景气情况**：
   - 国内：宏观经济复苏，消费能力提升，但存在消费不足和房地产市场周期性调整的问题。
   - 海外：存在不确定性，但公司计划通过品牌优先和产品差异化来应对。

5. **销售情况**：
   - 国内市场：营销转型，全渠道和用户经营服务。
   - 海外市场：冰洗协同增长，内外研发、制造资源协同。

6. **成本控制**：
   调研记录中没有提供具体成本控制的策略。

7. **产品定价能力**：
   公司计划通过提升产品性价比和产品质量来增强定价能力。

8. **商业模式**：
   - 国内市场：以终端零售价为核心的价值管理体系。
   - 海外市场：以内外研发、制造、资源的协同，实现双向赋能。

9. **坏账情况**：
   调研记录中没有提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 强调了核心技术研发和成果转换，但没有具体的研发投入和进度信息。

11. **护城河**：
    - 品牌提升、产品升级、渠道拓展。
    - 内外研发、制造资源协同。

12. **产品名称与依赖原材料**：
    调研记录中没有提及具体产品名称和依赖的原材料。

13. **题材**：
    - 优势：品牌、产品、渠道协同。
    - 劣势：市场竞争、产品同质化。
    - 风险点：宏观经济复苏不确定性、海外市场风险。

14. **分红情况及计划**：
    调研记录中没有提及分红情况或计划。

**综合分析**：
公司在国内市场通过营销转型和产品升级寻求增长，海外市场则通过冰洗协同和市场拓展来实现增长。然而，调研记录中缺乏具体数据，如产能、成本控制、研发投入等，使得对公司未来一年的业绩预期难以做出准确判断。考虑到国内外市场的不确定性，建议投资者保持谨慎态度，密切关注公司后续的财务报告和市场动态。