聚沣资本,国信证券,澄源资本,东北证券,渡韦基金

一、公司基本情况介绍

公司2023年实现营业收入12.26亿元,同比增长17.62%;实现净利润2.08亿元,同比增长21.92%。2024年一季度营业收入实现2.58亿元,同比增长了21.15%;实现净利润3973.55万元,同比增长了74.04%。

基于公司的自主研发创新优势,通过不断进行技术创新及产品迭代,持续研发新产品,拓展新客户,并积极开展各项增效降本等举措,2023年及2024年一季度公司的毛利率均实现同比提升,促进了公司高质量发展。

二、主要交流内容

提问1:公司对今年的展望?

回复:随着智能化场景的不断延伸,以及物联网、云计算等智能技术的不断完善,市场对智能控制器的需求持续增长,公司有望持续受益。

公司主要向高端市场及全球知名企业提供产品及服务,凭借已掌握的核心技术和持续创新能力,公司可以对不同行业、不同应用场景的需求,提供定制化的集硬件、软件和系统集成为一体的综合解决方案。近年来,通过持续加大研发投入,提升技术创新能力,不断丰富产品应用场景,扩宽产品应用领域,不断推出新产品,积极拓展新客户并持续扩大生产产能及提升智造能力等举措,为公司业绩持续增长提供良好的支撑。

公司结合部分主要客户需求预测、新客户拓展情况以及市场趋势等因素,公司对2024年全年持乐观态度,预计将实现稳步增长,具体业绩情况请持续关注公司后续披露的定期报告及季报。

提问2:原材料价格波动对公司的影响?

回复:截至目前,暂未对公司经营产生直接影响。公司和供应商的合作通常不会随着原材料的涨跌立即调整价格,一般对常用的原材料会采取锁价的采购方式,确保公司整体成本平稳。为实现敏捷交付以及公司结合市场的预判和理解,第一季度对部分通用物料进行合理备货。同时,公司可以充分发挥自主研发竞争优势,具备一定的应对原材料价格波动的能力,若当原材料价格出现较大波动时可通过自主研发和持续创新能力来优化产品设计方案、器件选型、价格传导、加强供应链管控、内部开展各项增效降本工作等措施,最大限度地降低了主要原材料波动风险,确保公司正常的生产经营利润。因此,预计今年公司的毛利率不会有较大的波动。

提问3:公司毛利率提升的原因?

回复:公司通过技术创新、丰富产品、拓展新客户、加强供应链管理及内部开展增效降本等举措促进毛利率的提升,其中对毛利率影响较大的因素主要如下:

新产品研发和应用:公司密切关注行业内的新技术和相关新兴产业的发展,持续加大研发费用投入,做好相关的技术预研及新产品储备;并不断对公司核心技术进行创新和迭代,积极开展各项新技术、新产品的研发和应用等。通过创新技术为客户提供更多附加值,从而提升毛利率。

业务领域的拓展:公司在深耕智能控制器业务的基础上,同时保持智能家电、电动工具、汽车电子等领域市场核心产品市场份额,并积极拓展创新型生活电器、新能源领域的市场开拓力度,并推出具有市场竞争力的新产品,从而提升了毛利率。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   调研记录中没有明确提供具体的产能数据和释放进度信息。但提到公司在积极扩大生产产能和提升智造能力，这表明公司正在努力增加其生产能力。

2. **未来新的增长点**：
   - 智能控制器需求增长：随着智能化场景和智能技术的完善，智能控制器需求持续增长。
   - 技术创新与产品迭代：公司通过技术创新和产品迭代来满足不同行业和应用场景的需求。
   - 新客户拓展：公司积极拓展新客户，这可能会带来新的业务增长点。

3. **竞争情况与国产替代空间**：
   调研记录中没有提供具体的竞争情况和国产替代空间信息。但可以推测，公司在智能控制器领域有一定的竞争优势，并且可能在智能家电、电动工具、汽车电子等领域寻求国产替代的机会。

4. **行业景气情况**：
   调研记录显示，公司对2024年全年持乐观态度，预计行业景气情况良好，将实现稳步增长。

5. **销售情况**：
   调研记录中没有提供具体的销售数据，但提到公司在积极拓展新客户，这可能意味着销售情况在改善。

6. **成本控制**：
   公司采取锁价采购方式，合理备货，并通过自主研发优势优化产品设计方案等措施来控制成本。

7. **产品定价能力**：
   调研记录中没有直接提到定价能力，但公司通过技术创新和产品迭代为客户提供附加值，这可能意味着公司有一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   公司提供集硬件、软件和系统集成为一体的综合解决方案，主要面向高端市场和全球知名企业。

9. **坏账情况**：
   调研记录中没有提供有关坏账的信息。

10. **研发投入和进度**：
    公司持续加大研发投入，进行技术创新和产品迭代，但具体的投入金额和进度未在调研记录中提及。

11. **护城河**：
    公司的护城河可能体现在其核心技术、持续创新能力以及对高端市场的服务能力。

12. **产品名称与原材料**：
    调研记录中没有提到具体的产品名称和依赖的原材料。

13. **题材**：
    调研记录中没有明确提及题材，但可以推测智能控制器、智能家电、电动工具、汽车电子和新能源领域可能是公司的题材。

14. **分红情况**：
    调研记录中没有提及分红情况。

**综合分析**：
优势：公司在技术创新、产品迭代、新客户拓展方面有明显优势，对行业景气持乐观态度。
劣势：调研记录中缺乏具体的产能、销售、成本控制和分红情况的详细信息。
风险点：原材料价格波动可能对成本产生影响，尽管公司采取了措施来降低风险。
业绩预期：考虑到公司的增长趋势和行业景气情况，未来一年的业绩预期可能较为乐观，但需要关注具体的实施情况和市场变化。