博道基金管理有限公司,国寿安保基金管理有限公司,财通证券股份有限公司

1、请介绍公司业务情况:

答:公司自成立以来,坚持以橡塑制品为主的多领域配套战略,致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售,为全球客户提供密封、减振系统解决方案,产品广泛应用于轨道交通、汽车、建筑、航运等四大领域。子公司科诺精工等主营金属铝制品业务,主要应用于汽车天窗领域等。轨道交通:公司是该领域橡胶密封、减振部件的主力供应商。主要产品有盾构隧道止水橡胶密封件、轨道工程橡胶减振部件、轨道车辆橡胶密封和减振部件等三大类。

汽车领域:主要产品有天窗密封部件、整车密封部件、车辆减震部件、天窗用铝合金导轨型材等。

建筑领域:主要有应用于建筑门窗、幕墙的密封部件和应用于结构隔震的建筑隔震产品。

航运领域:主要产品有集装箱密封部件和远洋船舶用橡胶密封部件。

2、请问2024年及以后的业务展望:

答:预计公司2024年业务增量主要来源于汽车整车密封件、汽车减振件等,轨道车辆密封件、建筑密封件、汽车天窗密封件、航运产品等保持平稳或小幅增长。近阶段,航运领域的集装箱密封件受“红海”事件等影响,需求量大增,已满负荷生产。

公司立足中高端定位,围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能,发挥多领域配套战略和技术融合的优势,夯实公司汽车、轨道交通、建筑、航运领域的业务基本盘,并通过现有市场优势不断渗透、延伸新市场新产品。把握好新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业发展机遇,提前布局研发,取得市场的先发优势。

3、请问光伏用卡扣短边框产品的推广情况:

答:光伏行业发展的核心是技术进步推动组、配件的成本下降,进而持续提高产品应用范围和规模。公司“跳出框框”、打破惯性思维而开发了新型短边框系列产品,是基于对橡胶性能的理解率先开发的新结构产品,主要应用于光伏组件系统,起到紧固和连接光伏组件的作用,主要优点是降本和轻量化。

光伏行业降本增效、轻量化势不可挡,光伏行业越是竞争激烈,公司的新型组合边框形式的优势就更加明显、突出。公司在推广新型组合边框系列产品时,与客户紧密合作,对产品的承载、老化性能等充分认证,并不断优化改进提升,由“短边框”形式升级为“短边框+简易包边”形式,既能防磕碰,又能使产品的防积灰等功能更具有优势。该最新方案产品正在推广中。

根据提供的调研记录，以下是对各个问题的综合分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研中提到“已满负荷生产”，说明公司目前产能利用率高，可能正在经历产能释放的阶段。但具体产能释放的进度和计划没有详细数据，需要进一步的信息。

2. **未来新的增长点**：
   - 汽车整车密封件、汽车减振件是公司预计的业务增量来源。
   - 新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业的发展机遇，公司正在提前布局研发。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中没有提供具体的竞争对手信息，但提到了“红海”事件，可能指航运领域集装箱密封件的竞争加剧。
   - 国产替代空间未明确提及，但考虑到公司在橡胶制品领域的多领域配套战略，可能存在国产替代的机会。

4. **行业景气情况**：
   - 光伏行业降本增效、轻量化是大势所趋，对公司新型短边框系列产品是利好。

5. **销售情况**：
   - 调研中未提供具体的销售数据，但提到了航运领域集装箱密封件需求量大增，可以推测销售情况良好。

6. **成本控制**：
   - 调研中未明确提及成本控制的具体措施，但提到了降本和轻量化的产品优势，这可能是公司控制成本的一种方式。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未提及定价能力，但考虑到公司在橡胶制品领域的技术优势，可能拥有一定的定价权。

8. **商业模式**：
   - 公司采取的是多领域配套战略，通过技术融合和市场优势，不断渗透和延伸新市场新产品。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据进行分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司正在围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能，以及新能源车辆等行业发展机遇进行研发，但具体的投入和进度未提及。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其技术优势、多领域配套战略以及市场渗透能力。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 提及的产品有盾构隧道止水橡胶密封件、轨道工程橡胶减振部件、轨道车辆橡胶密封和减振部件、汽车天窗密封部件、建筑密封部件、集装箱密封部件等。
    - 原材料依赖未明确提及，但考虑到橡塑制品的特性，可能依赖橡胶等原材料。

13. **题材**：
    - 新能源、储能、风电、光伏、氢能等行业发展机遇是公司的题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况及计划。

**综合分析**：
优势：公司在橡胶制品领域拥有多领域配套战略和技术优势，产品应用范围广泛，且正在积极布局新能源等新兴行业。
劣势：调研中缺乏具体的财务数据和市场分析，无法全面评估公司的财务状况和市场竞争力。
风险点：航运领域的“红海”事件可能对公司的集装箱密封件业务造成影响。
经济环境：考虑到当前经济环境的不确定性，公司未来一年的业绩预期需要谨慎评估，特别是对于没有具体实施的计划要保持谨慎态度。